万家量化睿选A(004641) - 基金经理

2025年一季度，A股市场整体呈现窄幅震荡行情。春节前，A股市场在海外政策不确定性下震荡下行；春节之后至3月中旬，以Deepseek引领TMT板块走出“中国资产价值重估”行情，再加上以及人民币汇率相对稳定，民营经济座谈会等会议释放出的政策向好预期，中小盘科技成长风格表现强势，呈现典型的春季躁动行情；进入3月下旬，市场冲高回落，市场成交量有所下降。　　展望后市，当前美国对贸易伙伴征收所谓的“对等关税”措施，全球权益市场反应剧烈，短期关税政策的不确定性，以及全球市场波动的传染性，对中国资产可能带来波动但预计影响程度低于其他主要市场，中国资产短期相比全球股市具备韧性。中期而言，地缘叙事和科技叙事的转变改善市场预期，促进全球资金再布局，叠加中国市场的估值优势，政策应对空间大并有望积极发力。从中长期来看，在经历2024年924行情、2025年2-3月份的春季躁动行情后，投资者预期已经明显扭转，稳经济政策逐步出台，增量资金将等待合适位置入场，这决定市场即使调整，空间也可能相对有限。政策层面，2025年中央及地方“两会”将扩内需、促消费放在了首要位置，内需将成为应对内部低通胀和外部不确定性的核心抓手；其次，央行也强调要实施好适度宽松的货币政策，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。因此中长期来看，中国资产价值重估行情有望延续。　　自2021年7月份以来，本产品开始切换为主动量化选股策略，运用量化选股模型和行业配置策略，主动适应不同的市场风格，前瞻性选股，提高选股胜率，以追求能获得长期稳定的超额收益。万家量化睿选在风格上配置相对均衡，行业配置偏向于行业景气度高的行业。在量化选股方面精选行业内质优个股组合，持股较为分散。

2024年A股市场整体呈现先抑后扬走势，上半年市场整体表现较为谨慎，防御性行业表现较好，下半年在“924”新政的政策暖风吹动下市场迎来大幅上涨，市场信心得到明显提振，市场风格逐步转向成长。　　自2021年7月份以来，本产品开始以偏股混合型基金指数作为投资希望战胜的目标，通过我们的量化选股和行业配置策略，主动适应不同的市场风格，前瞻性选股，提高选股胜率，以追求（相对于偏股混合型基金指数）能获得长期稳定的超额收益。万家量化睿选在风格上配置相对均衡，行业配置偏向于行业景气度高的行业。在量化选股方面精选行业内质优个股组合，持股较为分散。

2024年三季度，A股市场先是缩量震荡下行，9月末迎来转机，9月末连续出台重磅政策逆转悲观预期，市场做多热情被点燃，市场快速大幅上涨，成交量连续破万亿且创历史新高，资金陆续流入A股市场。　　展望后市，政策方面，“一行一局一会”落地增量宏观政策，降准、降息、存量房贷利率调降等一系列政策超市场预期，释放逆周期调节信号，9月政治局会议罕见讨论经济形势，且对资本市场有较为积极表述。资本市场方面，政治局定调要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，央行创设两项新工具支持资本市场，有助于修复微观主体情绪，驱动市场风险偏好回升。资金层面，美联储宣布了四年来的首次降息，有利于国内政策空间的释放。随着增量政策逐步落地，上市公司盈利修复预期较强，国内经济增长动能有望快速修复，且在市场出现赚钱效应下增量资金入场意愿较强，对整体行情回暖带来持续动力，市场有望延续强势震荡上行格局。　　本基金采用主动量化选股策略，运用量化选股模型和行业配置策略，主动适应不同的市场风格，前瞻性选股，提高选股胜率，以追求能获得长期稳定的超额收益。万家量化睿选在风格上配置相对均衡，行业配置偏向于行业景气度高的行业。在量化选股方面精选行业内质优个股组合，持股较为分散。

自2021年7月份以来，本产品通过我们的量化选股和行业配置策略，主动适应不同的市场风格，前瞻性选股，提高选股胜率，以追求能获得长期稳定的超额收益。万家量化睿选在风格上配置相对均衡，行业配置偏向于行业景气度高的行业。在量化选股方面精选行业内质优个股组合，持股较为分散。