华夏聚惠FOF(C) (005219.jj)华夏基金管理有限公司持有人户数8,545.00 | 成立日期 | 2017-11-03 | 总资产规模 | (2024-09-30) | 基金类型FOF当前净值1.3268元基金经理卢少强 、 孟清扬管理费用率0.80%管托费用率0.20%成立以来分红再投入年化收益率4.05% |
| 相关基金: | 主从基金华夏聚惠FOF(A) | ||||
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华夏聚惠FOF(C)(005219) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 郑铮 | 2017-11-03 | 2022-05-24 | 4年6个月任职表现 | 5.57% | -- | 28.00% | 1.29% |
| 李晓易 | 2019-01-24 | 2022-05-24 | 3年4个月任职表现 | 8.12% | -- | 29.71% | 1.29% |
| 苏瑛 | 2021-11-09 | 2022-09-05 | 0年9个月任职表现 | -5.04% | -- | -5.04% | -- |
| 卢少强 | 2022-09-05 | -- | 2年3个月任职表现 | 0.24% | -- | 0.55% | -- |
| 孟清扬 | 2024-01-24 | -- | 0年10个月任职表现 | 7.51% | -- | 7.51% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 卢少强 | -- | 7 | 2.6 | 卢少强：男，硕士。2017年7月加入华夏基金管理有限公司，历任资产配置部研究员、投资经理助理、基金经理助理等，现任华夏聚丰稳健目标风险混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理（2022年5月24日起任职）、华夏聚惠稳健目标风险混合型基金中基金（FOF）基金经理（2022年9月5日起任职）、华夏聚盈优选三个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理（2023年6月2日起任职）、华夏聚源优选三个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理（2023年9月26日起任职）、华夏聚嘉优选三个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理（2023年12月19日起任职）、华夏聚安优选三个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理（2024年3月12日起任职）。 | 2022-09-05 |
| 孟清扬 | -- | 6 | 1 | 孟清扬：男，博士。2018年7月加入华夏基金管理有限公司，历任资产配置部研究员、基金经理助理，现任华夏聚嘉优选三个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理（2023年12月19日起任职）、华夏聚惠稳健目标风险混合型基金中基金（FOF）基金经理（2024年1月24日起任职）。 | 2024-01-24 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
3季度，海外层面：美国数据开始弱化——失业率已经边际抬升，通胀数据继续下行，制造业及服务业PMI都边际走弱。美联储降息50BP。美债有所下行，原油出现回落，美股出现震荡。国内方面：信贷、地产、经济、财政等数据均呈现一定弱化，经济呈现边际回落的态势。然而9月底以来的各方面政策表态显示，宏观政策发出来了较强有力的积极信号，货币、金融、地产、财政等均有明显发力。在政策超预期变化背景下，股票市场一改9月底前的下跌趋势，而在9月底前出现较大涨幅，债券利率在9月底有所回升。报告期内，考虑股票市场估值处于偏低水平，经济周期处于底部区间，而股票价格领先于基本面（参考中周期地产调整的经济体），本基金整体权益持仓比重维持在中性略高的水平。通过均衡化、多策略、跨资产的组合构建思路，本基金力求为持有人贡献稳健收益曲线。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
1季度，海外层面：美国经济数据较好，软着陆的概率提升，且市场预期今年联储降息。在此背景下，美股以及油、铜、黄金等商品走强，美债利率高位震荡，长端利率小幅走高。国内层面：权益市场在年初经历流动性危机，多类资金触及止损，并在情绪负反馈下演绎出较极端的大幅下跌行情。而后随着托底救市资金入场，市场流动性风险解除，整体市场呈现明显反弹。1季度，高股息风格表现较好，中小成长风格相对较弱。债券市场开年呈现快速的利率下行，并且多个品种收益率达到新低，主要原因为经济预期相对偏弱势、股票市场开年大幅下跌以及资金相对充裕。2季度，海外层面：美国数据分化——就业数据依然偏强，但失业率边际抬升，通胀数据继续下行，PMI边际走弱。美债利率先上，后震荡略下；原油、铜等商品价格也先涨后跌；美股震荡抬升。国内层面：出口数据相对较强，而信贷、地产销售等数据依然偏弱，制造业PMI边际转弱。权益市场在5月中旬前，延续2月以来的上涨行情；而在5月中旬后至6月底大盘持续回调。风格层面，金融风格、稳定风格相对具有韧性，而消费、成长则经历明显回撤。国内债券2季度在4月底短暂调整之后进一步上涨，利率震荡小幅回落。报告期内，考虑股票市场估值处于偏低水平，经济周期处于底部区间，而股票价格领先于基本面（参考中周期地产调整的经济体），本基金整体权益持仓比重维持在中性略高的水平。在美债利率冲高阶段，本基金小幅增加美债基金的配置。报告期以稳健价值风格为底仓，适度搭配估值合理的成长板块，并通过均衡化、多策略、跨资产的组合构建思路，本基金力求为持有人贡献稳健收益曲线。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
1季度，海外方面，美国经济数据较好，软着陆的概率提升，且市场预期今年联储降息。在此背景下，美股以及油、铜、黄金等商品走强，美债利率高位震荡，长端利率小幅走高。国内方面，权益市场在年初经历流动性危机，多类资金触及止损，并在情绪负反馈下演绎出较极端的大幅下跌行情。而后随着资金入场，市场流动性风险解除，整体市场呈现明显反弹。1季度，高股息风格表现较好，中小成长风格相对较弱。债券市场开年呈现快速的利率下行，并且多个品种收益率达到新低，主要原因为经济预期相对偏弱势、股票市场开年大幅下跌以及资金相对充裕。报告期内，考虑股票市场估值处于极低水平，经济周期处于底部区间，本基金整体权益持仓比重大体控制在中性略高的水平，在市场相对低位小幅增加权益比例。报告期以稳健价值风格为底仓，适度搭配估值合理的成长板块。债券部分随着利率水平的下行，逐步调降债券部分的久期。随着美债利率抬升，性价比提高，小幅增加美元债配置比例。通过均衡化、多策略、跨资产的组合构建思路，本基金力求为持有人贡献稳健收益曲线。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年国内外存在诸多风险，市场在上半年短暂反弹后进一步走熊，跌幅相比2022年全年收窄。市场权重和机构重仓股的优势进一步消散，结构性分化加剧，市场赚钱效应集中在微盘股，公募重仓权重股依旧表现落后，存量博弈下小盘风格、价值风格占优，哑铃策略是主旋律。一季度A股市场对于防疫政策以及国内经济活动的复苏做出了较为充分的估值修复。二月后随着市场对于中特估的关注，以及AI新技术刺激，相关低估值和TMT板块获得资金追捧。组合层面，以偏分散的基金持仓构建组合，相对更偏公募基金风格。4月中旬至下旬，海外金融市场风险发酵，全球经济增长预期走弱，同时国内企业盈利修复偏慢，A股快速下跌。组合层面则往量化指数增强的风格上做了切换。三季度，全球经济形势依然较为复杂，7月中央政治局会议提出扩大内需，适时调整地产政策，同时强调活跃资本市场。权益市场在前期担忧地产风险和长期债务风险的极端悲观情绪中有所缓解，组合层面我们继续挖掘的优秀的主动增强类产品，适度分布在中证500到中证1000风格上。四季度，除美债利率的压制外，国内经济的表现较预期偏弱，以及政策端实物工作量不及预期，是拖累 A 股表现的主要原因。我们对组合适度向中小盘和低波红利方向进行结构调整。报告期内，本基金继续坚持多资产配置的思路，执行“自上而下”的配置观点，同时优选优秀的底层基金。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
海外方面：美国数据开始弱化——失业率开始抬升，通胀数据继续下行，制造业及服务业PMI边际走弱。美债利率4月以来震荡回落，铜价震荡回落，二次通胀的预期也相应转弱。我们认为，在海外总量政策缺乏增量刺激，利率水平仍偏高背景下，整体通胀大幅反弹的概率不高。后续就业和服务业仍是关注重点，目前都有所松动。国内方面：地产数据依然疲弱，但参考海外国家的历史规律，地产销量以及投资有望先企稳，房价下跌幅度最大最快的区间可能正在过去；地方化债对财政效果带来拖累，核心需要中央财政进一步发力，后续如果经济数据不及预期可能会促使更多逆周期政策出台。2季度实际GDP同比4.7%，低于5%，而7月政治局会议提到“坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”。目前央行已经降息，预期后续政策层将在内需政策上有更多发力举措。总体而言，我们认为在政策的综合支持下，经济增长进一步大幅下滑概率偏低。后续我们将对政策落地效果及基本面变化保持跟踪。近期市场由于预期疲弱再度下跌，然而从赔率的角度看，当前股债性价比再度处于极端偏低水平。历史上出现地产中周期调整的国家，股指触底平均为2-3年（从顶部到底部），远远领先于房价从顶部到底部的调整时间（5-6年）。当前经济周期处于底部区间，海外流动性也有边际的改善，结合相对低位的估值，总体我们建议中性偏高权益仓位。权益结构上我们关注复苏、价值板块、港股的修复机会以及估值合理的成长板块。考虑目前成长与价值比价处于历史上偏极端性水平，且海外流动性已经出现松动，未来如果基本面企稳信号更加明确，成长会更占优。不过就组合构建，我们会综合考虑整体组合波动平衡比例。债券方面，市场依然在沿着资产荒的方向交易，认为经济企稳概率偏低。然而展望后市，考虑当期债券利率水平已处于偏低水平，信用利差水平也处于极低水平；对于短经济周期，我们认为进一步大幅恶化的概率较低，总体对当前债券进一步大幅下行偏谨慎，债券久期偏中性略低。针对美债，在前期利率相对高点，我们进行了一定幅度的增配，后续计划维持现有仓位基础上，适度再平衡。本组合考虑绝对收益思路，采取分散化配置，并且考虑市场波动灵活进行再平衡操作。珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
