人保鑫瑞中短债债券C (006074.jj)中国人保资产管理有限公司持有人户数4,675.00 | 成立日期 | 2018-08-30 | 总资产规模 | (2024-09-30) | 基金类型债券型当前净值1.1298元基金经理程同朦 、 刘伟管理费用率0.30%管托费用率0.05%成立以来分红再投入年化收益率2.26% |
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人保鑫瑞中短债债券C(006074) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 张玮 | 2018-08-30 | 2020-07-08 | 1年10个月任职表现 | 3.51% | -- | 6.61% | -- |
| 田阳 | 2019-07-10 | 2021-11-23 | 2年4个月任职表现 | 1.18% | -- | 2.82% | -14.68% |
| 朱锐 | 2021-04-10 | 2021-11-23 | 0年7个月任职表现 | 1.28% | -- | 1.28% | -14.68% |
| 程同朦 | 2021-11-23 | -- | 3年1个月任职表现 | 2.59% | -- | 8.19% | -- |
| 刘伟 | 2024-01-03 | -- | 0年11个月任职表现 | 3.18% | -- | 3.18% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 程同朦 | -- | 14 | 5.4 | 程同朦：男，同济大学金融学硕士。曾在爱建证券、东兴证券、包商银行、邮储银行上海分行、财通证券、方正富邦基金任职，2019年3月至2021年7月任方正富邦金小宝货币市场证券投资基金、方正富邦货币市场基金、方正富邦富利纯债债券型发起式证券投资基金、方正富邦睿利纯债债券型证券投资基金、方正富邦惠利纯债债券型证券投资基金、方正富邦丰利债券型证券投资基金、方正富邦恒利纯债债券型证券投资基金基金经理。2021年7月加入中国人保资产管理有限公司公募基金事业部，2021年11月23日至2022年1月13日任人保安惠三个月定期开放债券型发起式证券投资基金（2022年1月13日已清盘）基金经理，2021年11月23日起任人保货币市场基金、人保鑫瑞中短债债券型证券投资基金基金经理，2022年7月7日起任人保福欣3个月定期开放债券型证券投资基金基金经理，2023年11月2日起任人保中债1-5年政策性金融债指数证券投资基金基金经理，2023年12月27日起任人保民享利率债债券型证券投资基金基金经理，2024年1月5日起任人保利丰纯债债券型证券投资基金基金经理。 | 2021-11-23 |
| 刘伟 | -- | 5 | 1.5 | 刘伟：男，北京大学经济学院金融硕士，2019年7月至2021年3月在兴银理财有限责任公司投资研究部担任研究员，2021年4月至2022年7月在汇华理财有限公司投资部担任信用研究员，2022年7月加入人保资产，担任公募基金事业部高级研究专员。2023年6月13日至2024年7月3日任人保鑫泽纯债债券型证券投资基金、2023年6月13日起任人保安睿一年定期开放债券型发起式证券投资基金、人保安和一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，2023年7月21日起任人保鑫盛纯债债券型证券投资基金基金经理，2024年1月3日起任人保鑫瑞中短债债券型证券投资基金基金经理。 | 2024-01-03 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
2024年三季度债市大幅震荡。尽管央行多次明确对长期利率的管控态度，但在美联储降息的预期带动下，国内货币政策宽松的预期也同样较高，带动债券收益率在波动中下行。直至九月末降准降息落地，政治局会议罕见在9月讨论经济问题，稳增长预期大增，权益市场快速反弹带动市场风险偏好回升，债券收益率快速上行。受广义基金负债端不稳定及此前普通信用债债信用利差过低影响，该类资产收益率上行幅度更大，信用利差快速走扩。本基金积极关注波动中的交易机会，在降准降息落地前止盈中长久期品种。随着信用利差回归至具有吸引力的水平，边际提高信用债的持仓比例。未来，我们认为在广谱利率下行趋势不变，经济企稳回升仍需货币政策保驾护航的背景下，仍应积极关注债市机会，紧盯稳增长政策出台的力度，关注市场风险偏好的变化，积极把握大幅波动带来的交易机会。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年上半年债券收益率整体表现强势。一季度收益率下行较为流畅，尽管经济有所修复，但呈现出较强的曲折性；财政政策定调偏积极，但地方债发行明显偏慢；1月央行宣布降准，宽松态度较为确定；在多因素叠加作用下，各期限债券收益率全面下行，多创出历史新低。二季度地产政策全面放松落地，特别国债发行计划出炉，央行多场合提示关注长债风险；同时经济数据整体质量相对有限，通胀读数在基数影响下温和回升但斜率较低，社会融资需求尚待改善，“存款搬家”使非银资金较为充裕；二季度债市长端和超长端利率宽幅震荡，中短端利率震荡下行，曲线有所陡峭化。同期信用债表现更为亮眼，利差进一步压缩，尤其是中长期限品种压缩幅度更大。本基金于以严控流动性风险和估值风险为第一要务，于年初积极把握债市机会，逐步优化存量持仓，阶段性止盈部分长久期品种，组合信用资质持续优化。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年一季度债市整体走强。经济有所修复，但呈现出较强的曲折性，财政政策定调偏积极，但地方债发行明显偏慢，2024年1月央行宣布降准，宽松态度较为确定。在多因素叠加作用下，各期限债券收益率全面下行，多创出历史新低。同期，信用债在供需阶段性失衡的背景下，维持偏低利差水平。本基金于以严控流动性风险和估值风险为第一要务，逐步优化存量持仓，阶段性止盈部分长久期品种。未来，我们将紧盯稳增长政策出台的力度和社会认可程度，美联储降息落地情况，关注市场风险偏好的变化，关注行业景气度向上的细分领域，灵活优化组合结构，积极把握预期差带来的配置机会。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年1-8月份，债券市场震荡上涨。2022年四季度及2023年初的债市下跌导致债券收益率快速上行，提高了债券的配置价值。同时年初金融机构的配置需求都比较强，而且信贷利率低于信用债收益率导致企业发债需求减弱，债券供给减少，供需失衡导致债市的配置力量更强。进入3月份后市场关于复苏斜率有所放缓的声音逐步增加，4月份公布的经济数据验证了经济复苏的斜率确实有所放缓，债市收益率突破震荡区间快速下行，10年国债从2.85%连续突破了2.8%和2.70%两个重要的整数关口，直至2.60%附近。2023年8月15日央行超预期降息，10年国债利率降至年内低点2.55%，但是利多落地后止盈压力明显增强，8月份呈现出快速冲高回落的走势。后续，经济的先行指标PMI和PPI出现了环比改善迹象，同时随着地方再融资债和特别国债的发行导致资金价格震荡上行，债券收益率特别是短债收益率在9-11月份出现了一定幅度的明显上行。2023年12月份随着国债发行进入尾声，资金面紧张局面有所缓和，资金面预期改善，叠加配置盘提前入场，债券收益率快速下行。报告期内，本基金采取“信用债配置+利率债波段”的投资策略。灵活调整仓位和久期，在二三季度逐步减低久期并在12月逐步抬升组合久期，顺应了市场变化，努力为投资者实现稳定的收益增长。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
中长期而言，债市反转的可能性不高。首先，实体层面预期仍有待改善。当前政策对于信贷规模诉求下降，强调经济结构转型中存量信贷资源的重新匹配。考虑新质生产力的信贷需求弹性低于传统行业，银行或面临缩表压力。这个过程除了挤出信贷套利的供给水分外，也意味着刺激真实需求进一步回升的难度较大；其次，再通胀难以一帆风顺，平减指数已连续多个季度在负值区间运行，内需修复仍需时日。短期而言，债市预计维持区间震荡。在防范风险、稳定汇率、匹配基本面水平的背景下，央行维持正常健康利率曲线的态度较为坚定且明确。此外，未来经济刺激政策有望进一步出台。当前各期限无风险利率处于历史绝对低位，短期赔率相对有限。考虑到债市中期机会大于风险，短期阶段性的波动有望创造较好的逢高配置窗口。下一步计划根据组合负债端的情况调节资产配置，以严控流动性风险和估值风险为第一要务，在震荡过程中逢高增配。持续关注资金面变化、美联储议息会议、财政发力的节奏和强度、潜在的金融监管政策等因素对市场的影响。关注行业景气度向上的细分领域，灵活优化组合结构，积极把握预期差带来的配置机会。
