鹏华美国房地产美元现汇(006283) - 基金经理

今年9月18日，美联储FOMC会议宣布降息50个基点，货币政策声明强调就业最大化目标。美联储的行动表明，它的反应函数已经从关注通胀完全转向了关注就业。官员们对于失业率上升容忍度很低，他们不想因为过度紧缩而破坏“软着陆”的美好前景。往前看，我们认为在就业市场没有稳定之前，美联储都可能保持“鸽派”姿态。    美元计价的明晟美国REITs净总收益指数在报告期内上涨15.79%，分别超出标普500指数和罗素2000指数9.91%和6.52%。富时美国REITs子行业指数表现如下：写字楼板块上涨29.53%，自助仓储板块上涨22.72%，医疗板块上涨20.23%，林业板块上涨18.27%，零售板块上涨17.76%，综合类板块上涨15.24%，工业板块上涨13.26%，公寓板块上涨10.67%，酒店板块上涨1.46%。    基金本季度末权益类资产仓位约为63%左右。基金在行业配置方面超配了数据中心REITs以及生命科学实验室REITs，同时低配了零售和公寓板块。目前基金持仓主要以美国REITs为主（62%），同时持有美国房地产相关股票（1%左右）。    截至本报告期末，本报告期鹏华美国房地产人民币（QDII）份额净值增长率为4.04%，同期业绩比较基准增长率为11.81%。

美元计价的明晟美国REITs净总收益指数在报告期内下跌0.84%，分别落后标普500指数和罗素2000指数16.13%和2.57%。富时美国REITs子行业指数表现如下：公寓板块上涨12.27%，医疗板块上涨10.27%，零售板块上涨0.22%，自助仓储板块下跌2.28%，写字楼板块下跌5.56%，酒店板块下跌6.30%，综合类板块下跌11.92%，工业板块下跌12.82%，林业板块下跌16.29%。  基金本季度末权益类资产仓位约为65%左右。基金在行业配置方面超配了数据中心REITs以及生命科学实验室REITs，同时低配了零售和公寓板块。目前基金持仓主要以美国REITs为主（64%），同时持有美国房地产相关股票（1%左右）。

今年3月20日，美联储FOMC会议宣布维持利率不变，美联储的点阵图中位数仍显示2024年3次降息（75bp），并没有如市场担心的减少。这说明，在美联储眼中，年初的通胀超预期只是小波折，并不足以改变降息路径，给市场吃了“定心丸”。其他会议声明措辞，经济数据等也有小幅变化，但整体不大。正因如此，在本次议息会议后，美股与黄金大涨，美债利率维持在4.3%附近。    美元计价的明晟美国REITs净总收益指数在报告期内下跌0.62%，分别落后标普500指数11.18%和罗素2000指数5.70%。富时美国REITs子行业指数表现如下：酒店板块上涨5.63%，林业板块上涨2.89%，零售板块上涨0.62%，公寓板块上涨0.45%，写字楼板块下跌0.49%，医疗板块下跌1.13%，工业板块下跌2.51%，自助仓储板块下跌4.84%，综合类板块下跌10.43%。    基金本季度末权益类资产仓位约为64%左右。基金在行业配置方面超配了数据中心REITs以及生命科学实验室REITs，同时低配了零售和公寓板块。目前基金持仓主要以美国REITs为主（63%），同时持有美国房地产相关股票（1%左右）。    截至本报告期末，本报告期鹏华美国房地产人民币（QDII）份额净值增长率为0.81%，同期业绩比较基准增长率为1.27%。

美元计价的明晟美国REITs净总收益指数在报告期内上涨12.27%，分别落后标普500指数14.02%和罗素2000指数4.66%。富时美国REITs子行业指数表现如下：酒店板块上涨23.92%，工业板块上涨19.15%，自助仓储板块上涨18.49%，林业板块上涨15.91%，医疗板块上涨13.94%，零售板块上涨10.57%，公寓板块上涨5.87%，写字楼板块上涨2.03%，综合类板块下跌7.59%。    基金本年度末权益类资产仓位约为61%左右。基金在行业配置方面超配了数据中心REITs以及生命科学实验室REITs，同时低配了零售和公寓板块。目前基金持仓主要以美国REITs为主（60%），同时持有美国房地产相关股票（1%左右）。