浙商兴永三个月定期开放债券(006284) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 周锦程 | 2019-04-24 | 2022-09-09 | 3年4个月任职表现 | 3.98% | -- | 14.09% | 18.21% |
| 朱靖宇 | 2022-09-09 | -- | 1年10个月任职表现 | 3.41% | -- | 6.50% | -- |
| 赵柳燕 | 2021-01-25 | -- | 3年6个月任职表现 | 3.63% | -- | 13.31% | 18.21% |
| 孙志刚 | 2023-12-29 | -- | 0年6个月任职表现 | 3.17% | -- | 3.17% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 朱靖宇 | 本基金的基金经理，公司固定收益部副总经理 | 12 | 3.3 | 朱靖宇：女，复旦大学金融学硕士。历任广发银行投资经理、国联安基金基金经理。现任公司固定收益部部门副总经理、浙商惠利纯债债券型证券投资基金（2022年7月13日—至今）、浙商兴永纯债三个月定期开放债券型发起式证券投资基金（2022年9月9日—至今）、浙商惠丰定期开放债券型证券投资基金（2022年9月29日—至今）、浙商智多盈债券型证券投资基金（2022年10月20日—至今）、浙商聚盈纯债债券型证券投资基金（2022年9月23日—至今）、浙商惠隆39个月定期开放债券型证券投资基金（2022年10月26日—至今）、浙商中短债债券型证券投资基金（2023年6月16日—至今）、浙商兴盈6个月定期开放债券型证券投资基金（2023年10月13日—至今）的基金经理；历任浙商中债1-5年政策性金融债指数证券投资基金（2022年7月13日—2023年8月4日）的基金经理。 | 2022-09-09 |
| 赵柳燕 | 本基金的基金经理, 公司固定收益部基金经理 | 9 | 4.3 | 赵柳燕：女，复旦大学经济学硕士。现任固定收益部基金经理、浙商日添金货币市场基金（2020年10月12日—至今）、浙商中短债债券型证券投资基金（2020年10月12日—至今）、浙商惠隆39个月定期开放债券型证券投资基金（2020年10月12日—至今）、浙商日添利货币市场基金（2020年9月8日—至今）、浙商兴永纯债三个月定期开放债券型发起式证券投资基金（2021年1月25日—至今）、浙商兴盛一年定期开放债券型发起式证券投资基金（2023年7月28日—至今）、浙商兴盈6个月定期开放债券型证券投资基金（2023年11月3日—至今）的基金经理；历任浙商惠南纯债债券型证券投资基金（2020年10月22日—2023年3月15日）、浙商惠民纯债债券型证券投资基金（2020年6月29日—2022年12月8日）、浙商聚盈纯债债券型证券投资基金（2020年4月7日—2021年9月9日）、浙商惠裕纯债债券型证券投资基金（2020年4月7日—2021年9月9日）、浙商惠享纯债债券型证券投资基金（2020年4月7日—2021年9月9日）、浙商惠利纯债债券型证券投资基金（2020年4月7日—2023年7月13日）、浙商丰裕纯债债券型证券投资基金（2020年5月20日—2023年11月3日）、浙商惠盈纯债债券型证券投资基金（2022年10月26日—2023年12月4日）的基金经理。 | 2021-01-25 |
| 孙志刚 | 本基金的基金经理, 公司固定收益部基金经理 | 12 | 0.6 | 孙志刚：男，上海财经大学金融学硕士。历任青骓投资管理有限公司投资经理、平安证券股份有限公司投资经理。现任固定收益部基金经理、浙商惠裕纯债债券型证券投资基金（2023年12月7日-至今）、浙商惠盈纯债债券型证券投资基金（2023年12月7日-至今）、浙商丰顺纯债债券型证券投资基金（2023年12月7日-至今）、浙商兴永纯债三个月定期开放债券型发起式证券投资基金（2023年12月29日-至今）、浙商智多宝稳健一年持有期混合型证券投资基金（2024年1月17日-至今）和浙商聚盈纯债债券型证券投资基金（2023年12月29日-至今）的基金经理。 | 2023-12-29 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
报告期内，本基金主要投资品种为利率债和信用债。其中信用债以高评级的中期票据、企业债、短期融资券、超短期融资券、金融机构债等为主，利率债以国债、政策性银行债为主。实际运作方面，二季度产品久期策略重于杠杆策略，整体久期略高于中枢，杠杆率相对处于中性。 二季度经济基本面边际变化不大。在旧经济动能向新经济动能的转换过程中，一方面增长的主要驱动力量发生迁移，导致传统观测指标结果分化，其中出口和制造业投资相对较强，基建实物工作量偏低，地产及消费仍有拖累。另一方面，金融数据降低规模诉求，使得总量水平趋于回落，但数据质量和结构变化仍值得关注。 上半年债券市场在供需结构、风险偏好、机构行为等多因素影响下持续走牛，信用利差与期限利差处于低位。展望未来，阶段性扰动难以避免，但经济基本面维持弱复苏态势，货币政策取向尚未发生转变，趋势性行情或将得以延续。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
报告期内，本基金主要投资品种为利率债和信用债。其中信用债以高评级的中期票据、企业债、短期融资券、超短期融资券、金融机构债等为主，利率债以国债、政策性银行债为主。实际运作方面，基于广谱利率趋势下行的判断，产品久期维持在中性偏高水平，季度末随收益率低位震荡，久期水平边际下降。 基本面来看，经济既有积极的变化、也并非全无隐忧。其中积极的变化主要在于宏观杠杆由地方向中央转移，对应债务结构和偿债预期的改善。同时外需有所回升、内需也在逐步摆脱地产下行周期的负面影响，经济转型仍走在难且正确的路上。隐忧主要来自于外部环境的不确定性仍然偏高，以及地方权责平衡过程中可能出现的新问题。整体来看，经济处于由底部温和复苏的过程中，弹性不高意味着债市暂时不具备全面转向的基础。 展望未来，货币政策取向并未发生变化，继续强调“逆周期调节”、“发挥货币政策工具的总量和结构双重功能”以及“推动企业融资和居民信贷成本稳中有降”，债市整体风险不大。但是在信用利差、期限利差均趋于极致的过程中，过度久期和杠杆的性价比较低。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
报告期内，本基金主要投资品种为利率债和信用债。其中信用债以高评级的中期票据、企业债、短期融资券、超短期融资券、金融机构债等为主，利率债以国债、政策性银行债为主。实际运作方面，产品久期以中性水平为主，视市场情绪变化做小幅调整。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
报告期内，本基金主要投资品种为利率债和信用债。其中信用债以高评级的中期票据、企业债、短期融资券、超短期融资券、金融机构债等为主，利率债以国债、政策性银行债为主。 今年三季度，债券市场受到经济环比企稳、地产托底政策出台等因素影响，收益率先下后上，市场情绪转向弱震荡。虽然季度内先后出现降息和降准，但实际的银行间资金利率并未再下台阶，叠加季节性的流动性扰动，收益率曲线形态更趋于扁平。从基本面来看，在房地产供求关系发生重大变化的大背景下，地产政策更多的是起到托底而非刺激的作用，这也决定了经济复苏的弹性和幅度很难与过去几轮经济周期相当。政策面来看，三季度央行进一步加大逆周期调节力度，产业、消费等相关政策密集出台，经济景气度和市场信心均呈现一定程度的修复。 展望四季度，或将进入前期政策落地效果的观察反馈期，重点关注制造业投资动能、出口韧性等因素对经济增长的影响深度。基于央行三季度货币政策例会“持续用力、乘势而上，加大宏观政策调控力度，精准有力实施稳健的货币政策，搞好逆周期和跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能”的表述，政策基调并未发生变化，但资金利率仍是债券市场的锚。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
回顾2023年，除年初和四季度有小幅调整外，债券市场收益率以震荡下行行情为主。从基本面来看，增长动能趋于走平，预期的通胀压力尚未显现，景气度在中线附近徘徊，使得市场风险偏好出现显著收敛。与此同时，由于内外部经济环境不同步，货币政策空间受限，银行间资金中枢相对稳定，导致曲线最终呈现牛平形态，短端走平、长端较大幅度下行。 展望未来，地产和出口未能看到趋势性变化，消费结构演变对总量的推动效力有限，财政政策的空间可能是影响经济增长斜率的关键因素。在地方化债持续推进、金融风险有效防控的背景下，政策的实际效力仍有待观察，节奏安排也可能倾向于相机抉择，短期看不到超预期的催化因素。随着以银行存款利率为代表的广谱利率下行，债券收益率仍有进一步向下的潜力。但在市场一致预期下，行情的过度演绎也可能出现超调风险。
