易方达MSCI中国A股国际通ETF联接发起式C(006705) - 基金经理

本基金为易方达MSCI中国A股国际通ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达MSCI中国A股国际通ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达MSCI中国A股国际通ETF跟踪MSCI中国A股国际通指数，该指数旨在追踪随着时间推移部分A股逐渐被纳入MSCI新兴市场指数的过程。目前在每次指数审议时，纳入标的指数的成份股来自MSCI中国指数中的中国A股成份股。标的指数编制方法基于MSCI全球可投资市场指数的编制方法。2024年二季度，在宏观政策效应持续释放、内需及外需均有所改善、工业生产保持较快增长速度等因素的带动下，我国国民经济总体维持平稳运行，回升向好的势头得到延续。4、5月份全国规模以上工业增加值分别同比增长6.7%、5.6%，其中规模以上装备制造业增加值同比增速高于全部行业平均水平。制造业转型升级持续推进，高端产品竞争力不断增强。消费品以旧换新政策举措和假日消费增长拉动消费需求稳中有升，5月份社会消费品零售总额同比增长3.7%，比上月加快1.4个百分点；居民出行文旅消费需求持续释放，带动服务消费较快增长。外贸方面，二季度我国商品出口保持韧性，以新能源汽车、锂电池与光伏产品为代表的“新三样”出口强劲增长，出口产品的质量和结构不断优化。另一方面，我国经济发展仍然面临着诸多内外部挑战。国内大循环不够顺畅、有效需求不足、企业经营压力较大、重点领域风险隐患较多等突出问题有待破局。外部环境更加严峻复杂，地缘政治冲突、贸易争端、供应链危机等国际层面的风险因素明显增多，对于我国社会经济可持续发展的影响值得关注。资本市场方面，4月12日国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（新“国九条”），这是时隔十年国务院再次出台资本市场指导性文件。新“国九条”以全面加强监管、有效防范化解风险、进一步推动高质量发展为主线，着力推动完善资本市场基础制度，更好发挥资本市场功能作用。新“国九条”有望推动形成促进资本市场高质量发展的合力，更加有力服务国民经济重点领域和现代化产业体系建设。报告期内，A股市场延续了大幅震荡的走势，整体上呈现先涨后跌、结构分化显著的特征。行业方面，银行、公用事业、电子等行业收益率表现领先，综合、传媒、商贸零售等行业表现相对落后。MSCI中国A股国际通指数成份股涵盖了互联互通机制下A股市场中具有代表性的大盘和中盘上市公司，行业分布较为均衡，本报告期内下跌2.61%。长期视角下，随着我国经济发展新旧动能转换加快，资本市场进一步全面深化改革开放，上市公司将在产业高质量发展的进程中获得新的发展机遇，A股在MSCI等国际主流指数体系中重要性逐步提升的趋势不变，国际资本对于A股的配置比例也有望持续增加。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达MSCI中国A股国际通ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达MSCI中国A股国际通ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达MSCI中国A股国际通ETF跟踪MSCI中国A股国际通指数，该指数旨在追踪随着时间推移部分A股逐渐被纳入MSCI新兴市场指数的过程。目前在每次指数审议时，纳入标的指数的成份股来自MSCI中国指数中的中国A股成份股。标的指数编制方法基于MSCI全球可投资市场指数的编制方法。2024年一季度，在新一轮稳增长政策举措的支持下，我国国民经济内生增长动力持续修复，新质生产力的培育壮大不断推进，经济回升向好的态势得到进一步巩固和增强。2024年1-2月份全国规模以上工业增加值同比增长7.0%，比上年12月份加快0.2个百分点；规模以上工业企业实现利润总额同比增长10.2%，由上年全年增速下降2.3%转为正增长。工业企业营收及利润改善态势明显，其中装备制造业、高技术制造业利润明显回升。受益于终端消费需求回暖和春节假期对消费市场的带动，1-2月份我国社会消费品零售总额同比增长5.5%，居民消费价格环比回升。外贸方面，今年前两月我国货物贸易进出口总值同比增长8.7%；其中出口总值增长10.3%，创下历史同期新高，实现良好开局。另一方面，我国经济发展面临外部压力和内部困难并存的挑战。国内有效需求不足、社会预期偏弱、部分企业经营困难的问题有待解决。与此同时，外部环境复杂性、严峻性、不确定性持续上升，全球经济增速连续多年放缓，地缘政治冲突长期化，以及贸易保护主义抬头背景下的出口管制等风险因素对我国产业链、供应链的安全和企业生产经营产生不利冲击。资本市场方面，一系列围绕提高上市公司质量、把好发行上市的准入、加强对各类违法违规行为的持续监管、加快推进建设一流投资银行和投资机构的政策“组合拳”相继出台，有利于净化资本市场生态环境，切实维护市场秩序和投资者合法权益，筑牢资本市场健康稳定发展的基础。报告期内，A股市场整体波动率显著放大，呈现先抑后扬的走势。行业方面，银行、石油石化、煤炭等行业表现居前，医药生物、计算机、电子等行业表现相对落后。MSCI中国A股国际通指数成份股涵盖了互联互通机制下A股市场中具有代表性的大盘和中盘上市公司，行业分布较为均衡，本报告期内上涨2.68%。长期视角下，随着我国推进经济发展模式转型升级，上市公司高质量发展不断取得新成效，中国资本市场的长期投资价值将逐步显现，A股在MSCI等国际主流指数体系中的重要性将逐步提升，国际资本对于A股的配置比例也有望增加。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达MSCI中国A股国际通ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达MSCI中国A股国际通ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达MSCI中国A股国际通ETF跟踪MSCI中国A股国际通指数，该指数旨在追踪随着时间推移部分A股逐渐被纳入MSCI新兴市场指数的过程。目前在每次指数审议时，纳入标的指数的成份股来自MSCI中国指数中的中国A股成份股。标的指数编制方法基于MSCI全球可投资市场指数的编制方法。2023年，面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，我国有序实现疫情防控平稳转段，经济社会全面恢复常态化运行，以稳增长、稳就业、稳物价为导向的宏观经济政策协同发力取得成效，国民经济总体保持了回升向好、持续修复的趋势，供给和需求两端稳步改善，产业转型升级和新发展动能的培育持续推进，高技术产业保持较快增长势头。根据国家统计局发布的2023年全年经济数据，我国国内生产总值按不变价格计算同比上年增长5.2%，全国规模以上工业增加值同比增长4.6%，服务业增加值同比增长5.8%，社会消费品同比增长7.2%，货物进出口总额保持正增长。另一方面，世界百年未有之大变局加速演进，我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力以及外部环境风险因素增多的挑战。报告期内A股市场整体呈现波动下行趋势，各行业板块上市公司的收益率出现较为显著的分化。行业方面，通信、传媒、计算机等行业表现居前，美容护理、商贸零售、房地产等行业表现相对落后。MSCI中国A股国际通指数成份股涵盖了互联互通机制下A股市场中具有代表性的大盘和中盘上市公司，行业分布较为均衡，本报告期内下跌12.83%。报告期内，资本市场关键制度建设持续推进，互联互通机制不断发展完善，未来国际投资者投资中国市场的渠道和资产类别将更加丰富。长期视角下，随着我国资本市场高水平双向开放有序推进，A股上市公司整体结构持续优化，回报股东能力将显著增强，A股在MSCI等国际主流指数体系中的重要性将逐步提升，国际资本对于A股的配置比例也有望增加。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达MSCI中国A股国际通ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达MSCI中国A股国际通ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达MSCI中国A股国际通ETF跟踪MSCI中国A股国际通指数，该指数旨在追踪随着时间推移部分A股逐渐被纳入MSCI新兴市场指数的过程。目前在每次指数审议时，纳入标的指数的成份股来自MSCI中国指数中的中国A股成份股。标的指数编制方法基于MSCI全球可投资市场指数的编制方法。2023年三季度，在一系列着力扩大内需、提振信心、防范风险的宏观政策举措逐步落地的支持下，我国经济尽管面临众多挑战，仍然延续了企稳向好的总体运行态势，经济发展的内生动力和新动能得到持续巩固。工业生产继续修复，制造业高水平创新发展成效显著。今年前八个月我国高技术产业投资同比增长11.3%，规模以上装备制造业增加值同比增长6%，以电子、航空航天、新能源、新材料等领域为代表的高技术制造业增加值增长势头强劲。各地出台的促进消费政策继续显效，暑期服务消费增长势头较好，居民消费潜力得到有效释放，为经济稳步恢复提供了关键的助力。另一方面，受全球经济增速乏力背景下外需走弱影响，三季度我国外贸承压，以美元计价的7月、8月进出口总额相较上年同期均出现下滑。当前我国房地产市场供求关系发生重大变化，房地产销售和投资面临着一定的调整压力，有待在近期政策加快优化调整的推动下企稳复苏。资本市场方面，7月24日召开的中央政治局会议明确提出：要活跃资本市场，提振投资者信心。一揽子协同发力支持我国资本市场健康发展的政策举措已陆续推出，有望推动资本市场基础制度的完善，引入增量中长期资金，更好地在维护市场平稳运行的同时提升市场活跃度。行业方面，非银金融、煤炭、石油石化等行业表现居前，电力设备、计算机、传媒等行业表现相对落后。MSCI中国A股国际通指数成份股涵盖了互联互通机制下A股市场中具有代表性的大盘和中盘上市公司，行业分布较为均衡，本报告期内下跌4.26%。报告期内，我国多层次资本市场建设稳步推进，境内与境外市场互联互通机制持续动态完善，国际投资者对中国市场投资机遇保持了较高的关注度。长期视角下，随着中国经济迈向高质量发展，更多的优质上市公司有望在资本市场脱颖而出，A股在MSCI等国际主流指数体系中的重要性将逐步提升，国际资本对于A股的配置比例也有望增加。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。