嘉实沪深300红利低波动ETF联接C(007606) - 基金经理

本基金标的指数为沪深300红利低波动指数，沪深300红利低波动指数从沪深300样本股中选取50只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票作为指数样本股，以反映沪深300样本股中股息率高且波动率低的股票整体表现。本基金的投资策略为通过投资于目标ETF实现基金投资目标。　　回顾三季度，经济在弱复苏背景下边际改善，市场在震荡下行后迎来强力反转。7、8月为制造业传统淡季，高温多雨天气影响了制造业的生产和市场需求，再加上大宗商品价格波动导致高能耗行业价格大幅下降，诸多因素使得制造业PMI整体水平偏弱且降幅较大，环比分别下降0.1和0.3个百分点。尽管如此，我国经济仍有亮点：大型企业PMI连续16个月运行在扩张区间、高技术制造业和装备制造业等也处于扩张区间，助力经济企稳；新出口订单指数持续回升，7、8月环比均上升0.2个百分点，说明外需对需求端提供了强有力的支撑。进入9月，政策出台力度加大，降准、降息、降存量房贷利率和创设新货币工具等为市场注入信心，此前影响生产的天气扰动逐渐消退，促进制造业PMI超季节性回升至49.8%，较上月上升0.7个百分点。　　本报告期内，本基金日均跟踪误差为0.10%，年化跟踪误差为1.59%。符合基金合同约定的日均跟踪误差不超过0.35%的限制。

本基金标的指数为沪深300红利低波动指数，沪深300红利低波动指数从沪深300样本股中选取50只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票作为指数样本股，以反映沪深300样本股中股息率高且波动率低的股票整体表现。本基金的投资策略为通过投资于目标ETF实现基金投资目标。　　回顾上半年，经济基本面呈现弱复苏态势。1-2月信贷弱于预期，但制造业开始回暖；3-4月制造业景气持续上升，出口改善拉动需求，经济超预期恢复；5、6月制造业PMI稍有回落，至荣枯线以下，表明前期稳增长政策落地效果仍有待显现。市场走势方面，呈现为总体波动背景下的结构性行情：年初股市受到了较大的流动性冲击，但在大规模财政资金落地、出口持续改善、暂停新增转融通规模等利好因素的影响下于春节后迅速恢复，超跌板块大都迎来反弹行情；近期制造业整体热度减退，但在消费电子需求提振、出口韧性及稳增长逻辑支持下，相关板块均有较好表现。　　本报告期内，本基金日均跟踪误差为0.03%，年化跟踪误差为0.52%。符合基金合同约定的日均跟踪误差不超过0.35%的限制。

本基金标的指数为沪深300红利低波动指数，沪深300红利低波动指数从沪深300样本股中选取50只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票作为指数样本股，以反映沪深300样本股中股息率高且波动率低的股票整体表现。本基金的投资策略为通过投资于目标ETF实现基金投资目标。回顾一季度，春节错位给各项经济数据带来较大的波动，总体看来1-2月信贷数据稍逊于预期，但制造业显示出回暖迹象；3月份制造业PMI录得50.8%，较上月回升1.7个百分点，为去年10月以来首次重返线上，制造业景气度开始扩张。虽然2月份市场流动性冲击较为严重，但节后已逐渐缓和，叠加前期大规模财政资金落地和出口持续改善的影响，2、3月份市场回暖。本报告期内，本基金日均跟踪误差为0.02%，年化跟踪误差为0.26%。符合基金合同约定的日均跟踪误差不超过0.35%的限制。

本基金标的指数为沪深300红利低波动指数，沪深300红利低波动指数从沪深300样本股中选取50只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票作为指数样本股，以反映沪深300样本股中股息率高且波动率低的股票整体表现。本基金的投资策略为通过投资于目标ETF实现基金投资目标。　　国内方面，2023年我国经济总体呈现恢复态势，GDP同比增长5.2%。全年政策支持力度较高，至下半年多项经济数据已经回正，虽然受美联储加息波及，外资多有流出，致市场承压，但在长线资金入市、稳地产政策出台、投资消费数据恢复影响下，触底反转预期逐渐强化。进入四季度美联储已暂停加息，也为国内货币政策提供更充足空间。国外方面，在高通胀、美联储加息、地缘政治的影响下，全球经济波动加剧。主要经济体步入去库周期，制造业PMI进入下行趋势。扩张性的财政政策导向推动美国债务水平大幅攀升，持续推高利率水平。进入四季度降息预期高企，但美国超预期的经济数据为联储货币政策的选择增加了不确定性。　　报告期内，本基金日均跟踪误差为0.07%，年化跟踪误差为1.08%。符合基金合同约定的日均跟踪误差不超过0.35%的限制。