平安估值精选混合C (007894.jj)平安基金管理有限公司 | 成立日期 | 2020-04-22 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型混合型当前净值0.9452元基金经理王博管理费用率1.20%管托费用率0.20%成立以来分红再投入年化收益率-1.31% |
| 相关基金: | 主从基金平安估值精选混合A | ||||
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平安估值精选混合C(007894) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 王博 | 2024-01-17 | -- | 0年6个月任职表现 | -4.77% | -- | -4.77% | -- |
| 黄维 | 2020-04-22 | 2024-07-01 | 4年2个月任职表现 | -0.28% | -- | -1.15% | 12.62% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 王博 | -- | 11 | 2.4 | 王博：男，中国科学院研究生院材料学硕士，曾先后担任中国中投证券有限责任公司行业研究员、深圳望正资产管理有限公司行业研究员、安信基金管理有限责任公司基金经理、招商证券资产管理有限公司基金经理。2023年7月加入平安基金管理有限公司，现担任平安估值精选混合型证券投资基金（2024-01-17至今）、平安均衡优选1年持有期混合型证券投资基金（2024-02-28至今）基金经理。 | 2024-01-17 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
二季度宏观基本面相对一季度变化不大，仍然是分化的结构，出口仍然偏强，内需投资仍然偏弱。同时二季度财政也没有兑现出明显加速的斜率，市场总体情绪仍然偏弱。 二季度本产品的配置方向变化不大，仍然是以地产+金融的配置为主。核心仍然是基于左侧逆向的投资理念，我们认为今年国内经济已处于见底的阶段，往后向好的趋势大概率虽迟但到。二季度地产政策在5月也有显著边际变化，本产品获得了较好的阶段性超额收益。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
市场经历了22-23年的持续下跌，无论从经济基本面还是市场估值均处于历史的较低水平。24年一季度更是因为流动性风险达到了极值状态，在政策呵护下，反弹也顺势而来，整个一季度市场呈现出深V反弹的特征。基本面角度，市场仍然相对悲观，但结构上趋于分化，制造业因为出口呈现复苏特性，地产基建方向仍然疲软。 市场波动更多因为资金因素影响，因此我们产品配置结构变化不大，总体上仍然是顺周期价值方向和大金融的组合。基于我们左侧逆向的投资理念，我们认为二季度财政发力，专项债、特别国债的加速发行，信用扩张的边际好转仍然是大概率事件，而市场预期差足够大，有理由相信组合在二季度会有相对更好的表现。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
23年上半年我们看到人工智能、机器人和智能汽车等科技产业持续有亮眼的进展，其中人工智能产业热潮已带动各科技巨头进行算力环节的军备竞赛，而人工智能的完善也将进一步推动机器人和智能汽车的发展。在这些热点的带动下，资本市场科技板块在上半年也有亮眼表现。本产品上半年算力硬件环节获得了较好收益，同时也增持了汽车零部件产业。 23年下半年，国内宏观基本面偏疲软状态下，政策端有所发力，市场在三季度阶段性迎来过修复行情。与此同时，虽然美国通胀和经济仍然具备韧性，但绝对利率已经上升到较高水平，美联储加息逐步进入尾声，市场提前抢跑降息周期，以华为链为主的成长股也迎来一波行情。 从本产品的策略角度，基于对行业所处的产业周期位置和资产价值和估值水平的理解，我们更多参与了政策边际改善环境下国内顺周期的机会，阶段性有一定的超额收益，但回顾看基本面改善的兑现度不高，因此四季度的表现相对平庸。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
三季度，海外的美国通胀和经济仍然具备韧性，加息逐步进入尾声，但维持高利率比较长时间的预期在加强，因此海外维持高利率高通胀的宏观环境是大概率事件，对于全球流动性的影响仍然偏负面。 国内的经济仍然较为疲软，但我们也能够看到乐观的一面。一方面经济自身的库存周期规律，经历两年的下行周期，空间和时间都已到位，可以看到三季度PPI的二阶段拐点已过，经济自身具备一定的修复动能。另一方面三季度政策拐点也较为明确，地产相关的政策从供需层面齐发力，后续见底复苏概率在加大。 基于以上对宏观基本面的判断，我们认为权益市场在三季度在走政策底和市场底的过程，往后可以相对乐观一些。结构上，我们看好经济动能修复，核心在于地产修复，因此配置相关的地产产业链行业较多。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
市场经历了22-23年的持续下跌，无论从经济基本面和估值均处于历史的较低水平。因此站在24年初的角度，我们对全年权益市场的行情还是相对偏乐观。抱着相对积极的心态，我们客观判断上层对经济诉求在边际加强，财政政策加力，基本面有望好转，因此业绩角度看到见底复苏拐点的概率在加大。估值角度来看，国内无风险利率长周期大概率缓慢下行，但24年如果宽信用兑现，短周期可能不站在估值这边。同时海外长周期的通胀中枢和利率中枢上移基本形成一致预期，指望海外流动性扩张带来国内市场的估值体系扩张概率也不大。综合来看，我们认为24年权益市场更多需要从业绩预期差的角度着手，而淡化估值和流动性的影响。 从预期差角度，地产产业链和资本市场的悲观情绪相对极致，从左侧逆向的角度反而提供了更高赔率的反转机会，因此地产链+大金融是我们目前主要的配置方向。我们认为地产经历的两年的产业周期调整，边际下行的力度已经得到有效缓解，行业供给也得到了一定的出清，在政策端的呵护下，24年可能迎来回摆行情，在这一轮大的调整周期中存量存活玩家将会迎来价值的修复。 此外，市场近期对股息分红风格追捧较热，本质上还是看好有供给壁垒、经营稳定的公司，这符合我们长期的选股标准。为了平滑顺周期带来的净值波动，我们也会少量配置稳健高股息逻辑的品种。不过相对静态的看即期股息率，我们认为商业模式的稀缺性+稳定性，以及未来分红的潜力更为重要，因此排序上分红趋势性提升的稳定行业会优于静态股息高的稳定行业，再优于静态股息高的周期类行业。未来随着中国经济的逐步转型，以往一些高资本投入的成长型行业慢慢也会转变成稳定价值型行业，这是需要我们持续跟踪行业动态去理解和发掘的。
