建信医疗健康行业股票A (008923.jj)建信基金管理有限责任公司 | 成立日期 | 2021-12-28 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型股票型当前净值1.0893元持有人户数2.51万基金经理马牧青管理费用率1.20%管托费用率0.20%持仓换手率223.39% (2024-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率3.15% |
| 相关基金: | 主从基金建信医疗健康行业股票C | ||||
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建信医疗健康行业股票A(008923) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 马牧青 | 2021-12-28 | -- | 2年9个月任职表现 | 3.15% | -- | 8.93% | 23.35% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 马牧青 | 本基金的基金经理 | 7 | 2.8 | 马牧青：女，2016年7月加入建信基金研究部，历任助理研究员、初级行业研究员、行业研究员、行业研究员兼基金经理助理、医药组研究主管兼基金经理等职务。 | 2021-12-28 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年上半年，中证医药指数整体呈下跌趋势，沪深300指数略涨0.89%，创业板指数下跌10.99%，而中证医药指数下跌20%，医药板块明显跑输，在行业排名中处于落后位置。细分子行业中，化药、中药和医疗器械跌幅相对较小，医疗服务、原料药和医药商业跌幅较大。 回顾2024年上半年，国内经济弱复苏、海外潜在贸易摩擦升级等对股票市场形成压制，风险偏好持续走低，对复苏和创新为主要驱动力的医药行业形成掣肘。医药行业因医疗腐败集中整治工作仍在延续，新产品进院仍受影响，叠加去年新冠后积压的医疗需求集中释放形成的高基数，行业上半年业绩增速慢于全年，对上半年医药行业股票表现产生负面影响。 本基金在上半年保持中性偏低仓位，在刚需产品和真创新品种保持相对较高的配置比例，聚焦未满足的临床需求，围绕刚需、创新、出海三大方向，继续坚持自上而下和自下而上相结合的投资策略，重视估值和业绩的匹配度，精选优质个股。我们始终认为医疗领域腐败问题集中整治工作虽然短期会对部分院内企业的业绩产生影响，但对刚需产品和真创新公司的长期业绩和企业价值影响甚微，看好医药行业中长期持续稳健增长。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年1季度中证医药指数呈现下跌趋势，中证医药指数下跌11.85%，同期沪深300指数上涨3.1%，创业板指下跌3.87%，医药板块明显跑输，细分行业排名属于相对落后的位置，其中中药、化药板块表现相对较好，医疗服务、原料药、生物药下跌较多。 回顾2024年1季度，因医疗腐败集中整治工作仍在持续，叠加去年新冠后积压的医疗需求集中释放形成的高基数，医药行业上半年业绩增速会慢于全年，但全年来看医药行业会呈现逐季度业绩加速的趋势。我们始终认为医疗领域腐败问题集中整治工作虽然短期会对部分院内企业的业绩产生影响，但对刚需产品和真创新公司的长期业绩和企业价值影响甚微，看好医药行业中长期持续稳健增长。 本基金在一季度保持中性仓位，配置方向延续去年四季度的结构，提高了刚需产品和真创新品种的配置比例，聚焦未满足的临床需求，关注细分子行业景气度的提高，增加了刚需的药品器械板块的配置，降低可选药品医疗的配置，围绕刚需、创新、出海三大方向，继续坚持自上而下和自下而上相结合的投资策略，重视估值和业绩的匹配度，精选优质个股，取得明显超额收益。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年全年，中证医药指数整体呈现下跌趋势，仅在一季度和四季度有阶段性反弹，沪深300下跌11.38%，创业板指下跌19.41%，中证医药指数下跌12.45%，在各行业涨跌幅中医药行业处于中等略偏下位置。细分子行业中，化药和中药表现较好，有正收益，医疗服务、医疗器械、原料药和医药商业下跌较多。 回顾2023年，国内经济复苏低预期、美联储利率居高不下等对股票市场形成压制，对复苏和创新为主要驱动力的医药行业也形成掣肘。年中开始，医药领域腐败问题集中整治工作对设备采购、新产品推广等产生负面的影响，大部分医院出现招标推迟、学术会议暂停等现象，对正常的医疗秩序也产生了影响，医药行业表现较差。四季度后学术会议逐渐恢复，门诊量、手术量也陆续恢复，叠加四季度支原体、流感高发，医药行业整体需求有所增加，医药板块在四季度有超额收益。 本基金因时因势对医药子行业进行灵活配置，并保持合理适度均衡，有效控制回撤。2023年的配置集中在大赛道大品种方向，提高了刚需产品和真创新品种的配置比例，聚焦未满足的临床需求。细分行业方面刚需的药品器械板块的配置比例较高，降低了消费板块和服务板块的配置，围绕刚需、创新、出海三大方向，继续坚持自上而下和自下而上相结合的投资策略，重视估值和业绩的匹配度，精选优质个股，取得明显超额收益。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
2023年3季度中证医药指数先跌后涨，3季度整体下跌1.84%，强于沪深300和创业板指数，在各行业中医药行业涨跌幅处于中等偏上位置。细分子行业中医疗服务、生物药和原料药表现较好，医疗器械和医药商业跌幅较大，化药和中药略有下跌。 回顾2023年3季度，医药行业市场表现主要受到医药腐败集中整治的影响，相当部分医院出现了招标推迟、学术会议暂停等现象，对设备采购、新产品推广等均产生负面影响，医药板块7-8月出现明显下跌。医药反腐虽然短期会对部分院内企业的业绩产生负面影响，但对刚需产品公司和真创新公司的长期业绩影响甚微，在反腐节奏逐渐趋缓后医药板块出现明显反弹。 本基金在3季度初略微下调仓位，后逐步提高到较高仓位水平，配置方向集中在大赛道大品种方向，提高了刚需产品和真创新品种的配置比例，聚焦未满足的临床需求。细分子行业方面提高了药品器械板块的配置比例，降低了医药消费板块的配置比例，继续坚持自上而下和自下而上相结合的投资策略，着重围绕复苏和创新两大主线，重视估值和业绩的匹配度，精选优质个股，取得明显超额收益。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
2024年上半年宏观经济总体呈现“总量前高后低、结构内冷外热”的特征，二季度以来，由于内需不足，地产、消费相对偏弱，经济动能边际回落。展望2024年下半年，国外流动性拐点有望于下半年确立，同时随着政策端逐渐发力，下半年内需有望回暖，国内经济趋势及社会预期有望改善。下半年A股的核心驱动因素将从政策预期逐渐转向政策效果验证阶段。 在此背景下，医药行业在2024年下半年增长的确定性会更强，反腐常态化、基数恢复正常叠加新产品的逐渐放量，预计业绩改善将会逐季加速，细分赛道仍然保持较高景气度，长期成长性仍可持续，“长坡厚雪”的行业特征依然未变。展望2024年下半年，医药行业处于政策回归合理化的窗口期，医保政策对行业价格管控的规则更贴近产业实情和临床实操，集采规则和创新药医保谈判更加合理化，医保基金未来3-5年有望维持稳健增长，老龄化加剧带动刚需医药扩容，健康消费升级促进医药渗透率提升，医药行业具有确定性的比较优势。同时支付结构向真创新和真需求方向倾斜，竞争格局将在重塑中优化，医药行业具有结构性的投资机会。 我们对2024年下半年保持相对乐观，下半年医药行业预计会呈现业绩逐季加速的趋势。在目前相对较低的估值下，围绕刚需、创新、出海三大方向，继续坚持自上而下和自下而上相结合的投资策略，重视估值和业绩的匹配度，精选优质个股，努力创造超额收益。
