鹏扬景泓回报混合A (009114.jj)鹏扬基金管理有限公司持有人户数2,511.00 | 成立日期 | 2020-09-07 | 总资产规模 | (2024-09-30) | 基金类型混合型当前净值0.7878元基金经理吴西燕管理费用率1.20%管托费用率0.20%持仓换手率178.41% (2024-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率-2.45% |
| 相关基金: | 主从基金鹏扬景泓回报混合C | ||||
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鹏扬景泓回报混合A(009114) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 吴西燕 | 2022-12-01 | -- | 2年0个月任职表现 | -0.93% | -- | -1.91% | -- |
| 张望 | 2020-09-07 | 2022-12-21 | 2年3个月任职表现 | -5.40% | -- | -11.92% | 18.71% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 吴西燕 | 本基金基金经理 | 18 | 7.6 | 吴西燕：女，上海财经大学经济学硕士。曾任国海富兰克林基金管理有限公司基金经理、研究主管，富敦投资管理（上海）有限公司股票投资组合经理。现任鹏扬基金管理有限公司权益投资部基金经理。 | 2022-12-01 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
2024年前3季度权益市场波动较大，在经历了6月至9月近4个月的持续下跌之后，市场在9月底受一系列货币政策的刺激作用展开了猛烈的反弹，投资者热情高涨，市场出现了久违的快速上涨行情，市场成交额连续创出历史新高。总体来说市场呈现普涨格局，成长股涨幅大幅高于价值股，近两年表现突出的红利股在迅速上涨阶段明显跑输市场。操作方面，本基金本报告期内权益仓位总体维持稳定。增加了港股的配置，主要集中在港股金融、消费等行业。增加了消费地产链相关的家电配置，减持了少量红利价值股。展望未来一段时间，由于目前的经济周期和市场估值水平都处于历史的很低位置，我们看好市场在未来一段时间的估值修复行情。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年上半年权益市场波动较大，年初市场快速下跌，春节后到5月市场进入较为广泛的反弹行情，但6月受海外局势的影响市场重回下跌通道。市场结构分化显著，以低估值高股息为代表的深度价值类公司超额明显，有色、能源石化等资源股表现抢眼，但医药、计算机等成长板块和消费等顺周期板块表现低迷。操作方面，组合持仓总体偏防御。报告期内兑现了年内涨幅较大的有色、能源、电力设备等个股，减持了机场、航空等板块，增持了金融、白酒、机械等行业。未来我们将根据经济的走势和市场的风格，在调整中增加成长行业的配置。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年1季度权益市场先跌后涨，波动较大。操作方面，组合的持仓总体均衡，1季度跟随市场波动较大。我们小幅增加了高分红的个股投资，如水电、食品、石油石化、电力运营商等板块的个股，降低了成长股的配置，同时考虑到海外降息可能，年初增加了有色行业的配置。未来我们将根据经济的走势和市场的风格，在调整中增加成长行业的配置。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年A股市场表现不佳，尤其2季度以来跌幅较大。Wind全A指数下跌5.19%，沪深300指数下跌11.38%，陆股通重仓100指数下跌16.42%；同期恒生指数下跌13.82%。煤炭、电信运营商、电力等低估值高分红的价值板块和AI相关的TMT等行业大幅跑赢市场并录得不错的绝对收益。全年来看市场不乏主题热点，从2季度的AI到后来的机器人、卫星互联网等主题板块阶段性的表现突出。机构重仓和外资重仓股遭受资金抛弃，股价大幅回撤，突出表现在消费板块、以新能源为代表的先进制造板块以及房地产行业大幅落后市场。操作方面，由于年初我们对疫情防控政策放开后的经济增长抱有很高预期，年初的权益配置主要集中在金融、地产链、消费（白酒和食品）和疫后复苏等板块，但三月中下旬后市场对经济复苏的预期急转直下，我们未能及时调整组合的结构。基金经理对以AI为代表的科技、医药板块认知有待提高，未能抓住2季度开始的AI行情。2023年组合净值有所下跌。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
展望2024年下半年，我们预计美国消费支出放缓、就业市场降温，美债利率中枢进一步回落。美国经济动能将放缓，但经济硬着陆的条件暂不具备，核心原因是居民部门资产负债表健康、利率操作空间较大以及美股泡沫化程度不够极致。展望2024年下半年，国内政策方面，三中全会明确了政策主线是安全发展和培育经济新动能，财政和信贷资源向制造业和新质生产力倾斜，需求侧政策保持“固本培元”的思路。若下半年出现风险事件，货币、财政和房地产政策均有调整空间。中期最重要的是观察政策范式的转变何时到来，包括大幅度降息、财政资金参与收储商品房以及控制部分行业的产能扩张。经济增长方面，在政策范式转变前，国内经济动能总体承压，但也有局部亮点。2024年以来工业生产与出口旺盛，预计出口将保持较高水平，但贸易摩擦风险将加大。居民部门资产负债表受损，低迷的新房需求对房企流动性形成压力，商品房收储在实践中仍有阻力，居民消费下滑压力有所加大。企业部门实际投资回报率较低，叠加地缘政治的不确定性，企业逆周期增加资本开支的意愿将减弱。政策部门的税收和土地收入下滑，政府隐性债务扩张受到严格监管，因此政府支出压力较大，但政府发行专项债和国债的空间较大。在高质量信贷政策倾向之下，金融部门总体处于紧信用状态。通货膨胀方面，考虑到制造业产能和劳动力供给充足、私人部门需求承压以及需求侧政策力度有限，通胀中枢大概率将保持偏低位置。展望2024年下半年权益市场，预计市场结构表现继续分化。当前的政策力度虽然还不足以改变企业盈利趋势或提升市场风险偏好，但是已经在向正确方向演进。首先总量刺激政策在逐步出台，鼓励消费、设备更新；其次房地产政策思路发生改变，但是力度需要加大；最后中央政策的核心出发点是科技和安全，表明资源将继续向生产领域倾斜。我们将耐心等待政策范式转变和企业盈利的拐点，届时持续低迷的股票市场将面临重大转机，过去几年低迷的行业或将出现拐点。板块方面，消费、互联网等核心资产以及红利风格、出海相关资产具备战略配置机会；部分优质小盘成长股存在错杀后的投资机会。
