永赢成长领航混合C (010563.jj)永赢基金管理有限公司 | 成立日期 | 2020-12-01 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型混合型当前净值0.6598元基金经理欧子辰管理费用率1.20%管托费用率0.20%成立以来分红再投入年化收益率-10.73% |
| 相关基金: | 主从基金永赢成长领航混合A | ||||
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永赢成长领航混合C(010563) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 于航 | 2020-12-01 | 2024-07-01 | 3年7个月任职表现 | -9.60% | -- | -30.35% | 50.39% |
| 欧子辰 | 2024-03-04 | -- | 0年4个月任职表现 | -2.67% | -- | -2.67% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 欧子辰 | -- | 10 | 1.8 | 欧子辰：男，硕士，10年证券相关从业经验。曾任华创证券有限责任公司汽车行业首席分析师；万家基金管理有限公司基金经理。现任永赢基金管理有限公司权益投资部基金经理。 | 2024-03-04 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
二季度成长板块整体震荡下行，期间本基金对部分持仓进行了小幅度的调整，总体而言，降低了低空经济与教育的整体仓位，更加聚焦于核心品种；更换了智能汽车板块的部分持仓品种。个股层面，更加注重企业竞争格局的确定性与估值的安全边际。低空经济是目前我继续重点看好的领域，但在方向与个股选择上，二季度做了部分调整。具体而言，我认为市场对于低空经济短期业绩兑现度的担忧其本质上是对以EVTOL为代表的新型飞行器量产节奏与长期成长空间的担忧。这一担忧不无道理，但短期看，以通航交通与无人物流为代表的成熟飞行器产品与配套服务放量的确定性很高，这些领域有望成为低空经济现阶段的核心环节。因此，二季度我在低空经济领域的配置做了一定调整，更加聚焦于这类品种。智能汽车板块的竞争格局正在变得更加激烈，高端品牌价值提升的趋势虽然仍在，但阶段性看，玩家在增多，不确定性在增强。二季度本基金调整了该环节的投资策略，选股逻辑更加偏向于业绩增长、竞争格局的确定性。从短期的结果上看，效果尚可。轨道交通、教育板块仍是当前看来处于景气度趋势向上的细分板块。这些板块目前仍继续看好。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
一季度本基金重点看好并布局了低空经济、智能汽车、教育、轨交等板块。其中低空经济板块贡献了大部分正收益，其余板块在一季度阶段性正收益相对不明显，但依旧较为看好。 低空经济是目前我们重点看好的领域。近期多项推广政策密集出台，与早期新能源汽车推广应用的政策有不少相似之处。从产业政策角度看，发展低空经济至少具备空域安全、产业升级、经济增长三大迫切性需求，可类比于早期发展新能源汽车对于能源安全、产业升级、环境保护的三大需求，政策支持的持续性、确定性都较高。从产品层面看，以下一代主流航空器EVTOL为例，其从0到1的突破极大的受制于其它产业科学技术的成熟，而这些产业过去多年的发展已经为低空经济爆发提供了一定的基石，如：在过去的十年中，新能源车的产业化带来了高性能电池与电机技术的飞跃；以碳纤维为代表的复合材料科学产业化带来了材料成本的大幅下降；卫星通信体系的建设让复杂空域安全管理成为可能。 另一方面，短期低空行业仍处于0到1突破的阶段，市场对于标的选择的偏好方面，仍具备一定主题投资的特征。因此当前时点我们重点布局低空经济的同时，也会控制低空相关标的的整体仓位水平，重点配置能够受益于产业趋势、自身得到成长的公司。 智能汽车方面，整车品牌仍在产品与品牌的向上趋势中；教育、轨交都是当前看来处于景气度趋势反转向上的细分领域。这些板块也是目前我们比较看好的。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年上证下跌3.7%，创业板下跌19.4%。由于对经济持保守的看法，本基金年初即重配了科技板块，起初主要集中在数据要素，后来随着对生成式人工智能的理解，仓位逐渐转移到通信、计算机、传媒中的AI相关公司上。下半年以来，AI革命仍然在加速，新的模型和应用层出不穷，海外相关公司的业绩也不断超出市场预期。可以说无论在产业界还是在资本市场，AI都是最闪耀的明星。但A股实际上在板块内做了多次的轮动，从相关性最强、最受益的子板块到不那么相关、短期无法兑现的子板块，再到题材演绎。由于减量博弈的市场大环境，每一个板块的崛起同时伴随着其它板块的大幅下跌。本基金未能参与轮动，因此导致此部分仓位大幅回撤。本基金底仓为长期看好的成长股，主要集中在新能源汽车、机械、医药、食品等领域。虽然下半年有关部门出台了许多政策支持经济发展，但是市场信心难以在短期内恢复，这类成长白马也市场表现欠佳，尽管这些公司的基本面并没有出现恶化的信号，但其价值要获得市场的认可可能仍需时日。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
三季度经济继续疲软，7月份的政治局会议后出台一系列经济稳增长和活跃资本市场的政策，传统经济板块回暖的同时人工智能开始持续大幅回调。但是地产链的回暖缺乏持续性，所以季度后半段这些板块也开始大幅下跌。另一方面，结构改革进入深水区，早期的方向比如新能源、半导体遇到了周期性问题，库存去化、产能过剩。新的方向，比如AI、人形机器人、创新药、卫星互联网等领域仍处于0-1阶段，因此波动很大，二级市场呈现出主题投资的特征。本基金三季度表现欠佳，一方面是AI的大幅下跌，另外更重要的是白马股的系统性下跌，这可能是与经济疲软和全球高利率环境有关。但本人相信从较长期角度看，随着经济持续复苏、美债利率见顶，未来的表现仍值得期待。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
进入到2024年我们明显感受到政策对经济和资本市场的呵护，但是受去杠杆影响的地产，受疫情影响的消费，受政策影响的军工、医疗和金融、受产能过剩影响的新能源等行业恢复预计缓慢，但我们仍然认为2024年的市场大概率表现会好于过去几年。 首先，最差的时候大概率已经过去。对经济影响最大的地产和消费正在恢复，这从竣工面积和春节消费初见端倪。产业链通缩严重的新能源行业的投资已经大幅放缓，需求因为价格大幅下降而更加快速的释放，因此供需有望逐渐平衡，最近淡季价格逐渐企稳也预示着产能过剩或已近尾声。受政策影响的相关行业股价大幅下挫，政策意图应是为了促进相关行业的健康发展。 其次，我们正处于中国企业的大航海时代。很多行业国内需求锐减，但是企业盈利仍然大幅增长，比如工程机械。原因在于过去几年大力拓展海外市场的结果。本质上，由于中国供应链逐渐强大，终将导致自身产能溢出，在海外寻找出路。当前宏观背景是国外正处于通胀环境中，产品价格高涨，而国内通缩，原材料成本较低且不断下降，所以企业出口的盈利能力远好于国内业务。而且由于中国企业过去几年技术升级，产业质量也不输海外同行，所以在前期渠道建设成熟后，提升海外市场份额将是快速的。同时能够出海的公司毕竟是少数，海外的竞争环境或将好于国内，这增强了业务的稳定性。 第三，科技浪潮席卷全球， AI、人形机器人、卫星互联网、虚拟现实等科技产业加速发展。这些科技发展都处于爆发的早期阶段，类似十年前的新能源、云计算，但是影响的范围更加广泛和深刻，这其中必然蕴含着巨大的投资机会。 综上所述，我们认为今年会是积极有为的一年。本基金也会继续在能力范围内的科技、制造等领域挖掘投资机会，力争取得好的回报。
