兴银科技增长1个月滚动持有混合A(010925) - 基金经理

2024年二季度，A股市场整体表现基本平稳。在科技领域，政策层面，科创板新政通过要求上市公司严进宽出，保证上市企业具备长期投资价值，支持上市公司围绕主业并购重组，上市公司和高管长期绑定等措施，对“硬科技”企业的长期发展提供呵护，同时维护投资者权益，为未来科技行业在未来资本市场健康发展铺平道路。行业层面，华为、苹果等企业纷纷召开开发者大会，展示自己的人工智能技术和终端产品的结合成果，同时为人工智能技术落地提供了场景。过去两年全世界见证了人工智能技术向通用大模型的快速发展以及算力设备的高速迭代，本轮AI基础算力和大模型的全球竞争格局已经逐渐明朗，而随着人工智能底层技术不断完善，AI已经具备与个人应用场景以及诸多行业应用场景相结合的技术条件。未来几年，人工智能技术有望在大众生活以及千行百业中加速落地，实现算力、模型、应用场景的完整商业闭环落地，使人工智能技术得到商业价值的兑现。在此背景下，产品选择结合周期思维，均衡配置科技行业，深度挖掘个股的策略，始终秉持长期价值投资的理念，寻找产业链中具有行业竞争力、稳定成长能力以及估值合理的个股进行投资。未来产品将在人工智能、高精尖制造业、电子通信等行业持续发掘投资机遇，寻找中国经济发展下的红利，坚持长期价值投资，努力为基金持有人创造价值。

2024年一季度，A股市场先抑后扬，主要指数涨跌互现。其中，上证50指数表现最强，一季度累计上涨3.82%，上证指数一季度收涨2.23%，创业板和科创50分别下跌3.87%、10.48%。总体来看，一季度大盘蓝筹股明显强于中小盘股。大盘蓝筹股反弹的背后是A股市场交易的再度活跃。一季度A股日均成交额环比增近8%；2月以来，A股成交额破万亿元的次数明显增加，仅3月份就有13个交易日成交额超过1万亿，超过2023年下半年总和。反映出市场信心快速恢复，市场活跃度增加。同时，一季度科技行业发生较多变化。人工智能板块，英伟达推出新一代AI芯片架构Blackwell，这是一项被业界期待已久的技术进步。Blackwell GPU在两个芯片上封装了多达208亿个晶体管，利用先进的4NP TSMC工艺，推动了半导体制造技术的界限。同时，英伟达宣布与多家公司合作，这些合作将加速下一代先进半导体芯片的制造，并推动AI技术在各行各业的应用。成本上看，英伟达的新型服务器再次降低了人工智能产业的算力成本，有助于产业发展，另外公司也开始深入到AI应用，以求产品能够匹配后续产业落地的发展需求。与此同时，国内KIMI、文心一言等模型评价不断提升，国内人工智能应用落地在即。制造业板块，企业逐渐走出国内业务周期底部，并在海外业务上爆发增量，中国制造业企业在全球市场中具备了更强的竞争优势。电子、通信以及传媒等行业在人工智能技术的加持下，开始爆发新的需求，业内企业不断完善传统业务和人工智能的结合，通过创新为客户创造新的采购需求。在此背景下，产品选择结合周期思维，均衡配置科技行业，深度挖掘个股的策略，始终秉持长期价值投资的理念，寻找产业链中具有行业竞争力、稳定成长能力以及估值合理的个股进行投资。未来产品将在人工智能、高精尖制造业、电子通信等行业持续发掘投资机遇，寻找中国经济发展下的红利，坚持长期价值投资，努力为基金持有人创造价值。

产品选择均衡配置行业，深度挖掘个股的策略，始终秉持长期价值投资的理念，寻找产业链中具有行业竞争力、稳定成长能力以及估值合理的个股进行投资。未来产品将在新消费、新经济领域持续发掘投资机遇，寻找中国经济发展下的红利，坚持长期价值投资，努力为基金持有人创造价值。

三季度市场波动较大，产品对仓位进行了分散，同时加大了对军工、半导体、汽车等板块的配置。