建信高端装备股票C(011507) - 基金经理

回顾上半年，市场呈现相对极致的风格，避险类红利资产受到市场追捧，制造相关板块整体表现低迷。在制造科技板块内部，偏高股息类资产、AI算力板块等少数板块表现相对较好，其他大部分成长板块表现较差。从基本面来看，在内循环领域，设备更新政策对制造业投资的实际拉动效果尚不明显，具备独立行业周期的自主可控半导体行业景气度较好，军工行业呈现触底回升迹象；在外循环方面，关税等相关贸易摩擦带来的不确定性因素增多，继续关注欧美市场库存去化及新兴市场需求抬升情况。

回顾一季度，市场整体波动较大。在制造科技板块内部，高股息红利类资产、AI科技板块及出海领域等少数板块表现较好，其他大部分成长板块表现仍然较差。在内循环领域，我们密切关注设备更新政策对于制造业投资的实际拉动效果；在外循环方面，我们始终关注欧美市场库存去化及新兴市场需求抬升情况。　　整体来看，维持看好新能源板块具备显著竞争优势的个股；密切关注AI实际应用进展，特别是在智能驾驶及机器人等领域的落地节奏；继续在制造业出海领域深度挖掘个股机会。我们将继续在积极评估个股风险收益比的基础上寻求布局时机，力争创造长期稳健回报。

回顾2023年，科技制造行业内部分化较大。以人工智能为代表的科技板块尽管波动较大但整体表现亮眼，以新能源、半导体、军工等为代表的高端制造板块表现疲弱。这背后隐含着投资者对人工智能新科技的乐观期盼，也反映着对新半军等制造行业产能去化的担忧。

回顾三季度，市场回调较为显著，经济恢复力度相对疲弱，且前期市场预期较高的人工智能等热点板块因短期缺乏亮眼应用导致板块深度回调。我们认为，经济基本面及市场情绪均处于底部位置，值得积极挖掘布局。具体在高端制造领域，一方面，看好汽车消费、顺周期设备投资回暖、半导体景气复苏等顺周期板块；另一方面，密切关注人工智能在机器人及智能驾驶等各领域落地进展、先进制程半导体突破等科技成长板块。在积极评估个股风险收益比的基础上寻求布局时机，力争创造长期稳健回报。