建信高端装备股票C(011507) - 基金经理

回顾三季度，市场在九月底呈现较大幅度反弹，制造板块相较于金融、科技等方向反弹幅度相对一般。从基本面来看，核心关注资产价格止跌企稳实际进展。在制造业内循环领域，普遍性的行业产能出清仍在继续，具备独立行业周期的自主可控半导体行业景气度较好，军工行业呈现触底回升迹象；在外循环方面，关税等相关贸易摩擦带来的不确定性因素增多，继续关注欧美市场库存去化及新兴市场需求抬升情况。　　整体来看，持续关注新能源板块产能出清进展；密切关注AI实际应用进展，特别是在智能驾驶及机器人等领域的落地节奏；继续在制造业出海领域深度挖掘个股机会。我们将继续在积极评估个股风险收益比的基础上寻求布局时机，力争创造长期稳健回报。

回顾上半年，市场呈现相对极致的风格，避险类红利资产受到市场追捧，制造相关板块整体表现低迷。在制造科技板块内部，偏高股息类资产、AI算力板块等少数板块表现相对较好，其他大部分成长板块表现较差。从基本面来看，在内循环领域，设备更新政策对制造业投资的实际拉动效果尚不明显，具备独立行业周期的自主可控半导体行业景气度较好，军工行业呈现触底回升迹象；在外循环方面，关税等相关贸易摩擦带来的不确定性因素增多，继续关注欧美市场库存去化及新兴市场需求抬升情况。

回顾一季度，市场整体波动较大。在制造科技板块内部，高股息红利类资产、AI科技板块及出海领域等少数板块表现较好，其他大部分成长板块表现仍然较差。在内循环领域，我们密切关注设备更新政策对于制造业投资的实际拉动效果；在外循环方面，我们始终关注欧美市场库存去化及新兴市场需求抬升情况。　　整体来看，维持看好新能源板块具备显著竞争优势的个股；密切关注AI实际应用进展，特别是在智能驾驶及机器人等领域的落地节奏；继续在制造业出海领域深度挖掘个股机会。我们将继续在积极评估个股风险收益比的基础上寻求布局时机，力争创造长期稳健回报。

回顾2023年，科技制造行业内部分化较大。以人工智能为代表的科技板块尽管波动较大但整体表现亮眼，以新能源、半导体、军工等为代表的高端制造板块表现疲弱。这背后隐含着投资者对人工智能新科技的乐观期盼，也反映着对新半军等制造行业产能去化的担忧。