国寿安保裕丰混合A(011734) - 基金经理
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基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
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李捷 | 2021-07-08 | -- | 3年1个月任职表现 | -3.73% | -- | -11.28% | 53.19% |
方旭赟 | 2021-07-08 | 2022-10-14 | 1年3个月任职表现 | -0.64% | -- | -0.81% | -- |
葛佳 | 2022-10-14 | -- | 1年10个月任职表现 | -5.77% | -- | -10.56% | 53.19% |
当前基金经理
基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
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李捷 | 本基金的基金经理 | 17 | 8.4 | 李捷先生:金融学硕士。2005年7月起先后曾在德勤华永会计师事务所担任高级审计师,中国国际金融有限公司担任分析员,财富里昂证券有限责任公司担任投资分析师。2013年12月加入国寿安保基金管理有限公司,历任研究员、基金经理助理。2016年4月至2019年4月11日任国寿安保保本混合型证券投资基金基金经理,2019年4月12日起任国寿安保灵活优选混合型证券投资基金基金经理,2016年6月起任国寿安保尊利增强回报债券型证券投资基金基金经理,2016年9月起任国寿安保强国智造灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2018年2月起任国寿安保稳瑞混合型证券投资基金基金经理,2018年4月起任国寿安保华兴灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年11月起担任国寿安保裕安混合型证券投资基金基金经理。 | 2021-07-08 |
葛佳 | 本基金的基金经理 | 9 | 2.2 | 葛佳女士:硕士研究生,中国国籍。曾任泰康资产管理有限责任公司国际投资部投资助理,2015年6月加入国寿安保基金管理有限公司先后任研究员、基金经理助理,2022年6月起任国寿安保安享纯债债券型证券投资基金、国寿安保安康纯债债券型证券投资基金、国寿安保尊利增强回报债券型证券投资基金、国寿安保稳隆混合型证券投资基金基金经理。2022年6月29日起担任国寿安保安享纯债债券型证券投资基金基金经理、国寿安保安康纯债债券型证券投资基金基金经理、国寿安保尊利增强回报债券型证券投资基金基金经理。2022年10月14日任国寿安保稳瑞混合型证券投资基金的基金经理、国寿安保安瑞纯债债券型证券投资基金基金经理。2022年10月14日任国寿安保裕丰混合型证券投资基金的基金经理。 | 2022-10-14 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年上半年伴随着海外经济体进入补库存周期以及全球产业链重构,国内出口保持较强韧性,结构上工程机械、造船、消费电子、新能源等领域出口保持较快增长。国内地产放松政策陆续出台,二手房销售有所好转,一手房销售同比下滑幅度有所收窄。经济转型过程中,新质生产力对于就业和收入的拉动作用不及房地产以及传统制造业,居民消费信心仍显不足。政策层面,上半年央行进一步降准降息,取消全国范围内房贷利率下限,降低实体融资成本以及居民房贷压力。稳增长政策更加聚焦新质生产力、消费品以旧换新以及设备更新换代,对基建的支持力度偏弱。 债券方面,市场融资需求偏弱,债券供给放缓,叠加宽松的货币政策环境以及市场较低的风险偏好,共同推动债市上半年趋势性上涨。股市阶段性反弹、经济数据短期好于预期以及央行对于债市风险的提示,对市场造成短期扰动,但是难以扭转资产荒背景下机构通过拉长久期获取超额收益的诉求。 权益方面,2024年上半年市场整体仍呈现震荡调整和结构分化的走势,上证综指小幅下跌约0.25%,深证成指下跌7.1%,沪深300微升0.89%,创业板指下跌约10.99%。行业分化也较为显著,上半年表现较好的行业分别为银行、公用事业、交通运输、家用电器等,表现相对较弱的行业分别为计算机、传媒、轻工制造、纺织服装等。 投资运作方面,本基金权益配置比例有所降低,以盈利稳定且估值合理的优质公司为主。持仓持续优化,减配了部分短期表现较好的中小市值公司,增配了食品饮料、家电、医药生物、基础化工等行业中盈利预期较稳定的优质蓝筹公司。配置比例相对较高的行业:食品饮料、家用电器、基础化工、医药生物、电力设备、银行等。本基金的固定收益投资在上半年以利率债和高等级信用债为主要配置品种,总体保持了组合久期。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
宏观层面,全球制造业周期企稳回升,以美国为代表的海外经济体进入补库存周期,出口逐渐好转,并进而带动国内工业生产和制造业投资。内需层面,节假日期间旅游需求旺盛,出行人数创新高但是人均消费水平有所降低。受制于资金压力,地产和基建投资仍然相对疲弱,春节后开工情况弱于季节性。 政策方面,央行一季度降准降息,引导实体经济降低融资成本的同时,稳定市场预期。经济转型升级背景下,产业政策聚焦新质生产力以及设备更新改造。与此同时,考虑传统经济占比仍然较大,关注后续特别国债的发行以及三大工程的进展情况。 债券方面,一季度债券市场收益率明显下行,股票市场反弹、短期经济数据好于预期带来阶段性扰动,但是不改债市上涨趋势。一方面央行维持宽松的货币政策态度,资金利率保持平稳;另一方面利率债供给放缓,低风险偏好下机构资产荒现象加剧。 权益方面,一季度A股市场整体波动较大,上证综指上涨约2.23%,沪深300上涨约3.1%,创业板指下跌约3.87%。一季度表现相对较好的行业分别为银行、石油石化、煤炭、家用电器、有色金属等,表现较弱的行业分别为医药生物、计算机、电子等。 投资运作方面,本基金在报告期内继续调整持仓结构,适当降低杠杆和久期,继续以中高等级信用债及利率债为主要配置品种。权益方面,本基金维持了中等偏高的权益配置比例,以盈利能力强且估值合理的优质公司为主。持仓有所优化,减持了部分短期业绩恢复相对较一般的公司,并兑现了部分短期表现较好的公司,增加了轻工、汽车等行业中盈利预期较好的公司。基金组合的行业配置相对均衡,其中,配置比例相对较高的行业:电力设备、食品饮料、机械设备、电子、轻工制造、汽车、医药生物、家用电器等。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
疫情防控放松后,2023年一季度经济出现脉冲式增长。3月初两会经济目标低于市场预期,市场对强刺激的预期减弱。海外经济韧性较强,而国内经济二季度冲高回落。地产风险仍在进一步发酵,疤痕效应下居民消费信心明显不足。下半年供需出现结构性亮点,生产、消费、出口、投资边际回暖,经济呈现弱复苏局面。但是地产产业链仍然较弱,市场对于长期经济基本面预期相对悲观。 政策方面,在弱复苏的背景下,央行持续降准降息,降低实体经济融资成本。货币市场资金利率阶段性抬升,在缓解汇率贬值压力的同时,防止资金空转、脱实向虚的风险。7月政治局会议提出“加强逆周期调节和政策储备”,此后地产政策纷纷加码,利率债供给放量。 债券方面,在经济修复不及预期、央行进一步宽货币的背景下,全年债券市场走出一波小牛市行情,中长期债券表现好于短端。期间出现过两次阶段性调整,年初受到疫情防控放松+理财赎回影响,收益率上行后高位震荡;8-10月稳增长政策加码+经济触底企稳+央行打击资金空转,债市震荡小幅调整。 权益方面,权益方面,2023年A股市场在内外不利因素综合影响下,整体呈现震荡下行。上证综指全年下跌约3.7%,深圳成指下跌约13.54%,沪深300下跌约11.38%,创业板综指下跌约19.41%。全年表现较好的行业分别为煤炭、通信、银行、石油石化等,表现较弱的行业分别为电力设备、美容护理、商贸零售、建筑材料等。 投资运作方面,本基金在报告期内继续调整持仓结构,保持组合杠杆及久期水平, 继续以中高等级信用债及利率债为主要配置品种。权益方面,维持了中性偏高的权益配置比例,兑现了短期受事件催化短期表现较好的公司,小幅增加了轻工、电力设备、机械等行业的具备长期竞争力且估值调整相对充分的细分领域和公司。基金组合的行业配置相对均衡,其中,配置比例相对较高的行业:机械设备、电力设备、食品饮料、电子、轻工制造、医药生物、汽车、家用电器等。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
海外层面,美国经济增长维持韧性,同时伴随着沙特减产,油价大幅波动,市场对于通胀的担忧加剧,加息预期出现反复。国内层面,6、7月份经济走势整体偏弱,延续弱复苏趋势。8月供需两端出现结构性亮点,出口边际回升、消费平稳增长、投资数据边际回暖,生产端服务业和工业改善好于预期。 政策方面,央行8月15日超预期降息,此后资金面不松反紧。受到政府债券发行加快、信贷恢复增长以及汇率贬值压力的影响,资金利率中枢抬升。7月政治局会议提出“加强逆周期调节和政策储备”,此后伴随着地产政策的放松,市场对于经济的悲观预期逐渐得到修复。 债券方面,三季度收益率先下后上,经济基本面持续走弱,叠加央行超预期降息,带动利率下行至阶段性低点。此后随着稳增长政策落地以及资金利率中枢的抬升,债券市场出现调整,收益率曲线平坦化上行,中短久期信用债利差走阔。 权益方面,2023年三季度,A股市场整体呈现震荡下行的走势,上证综指下跌约2.86%,深圳综指下跌约6.78%,沪深300下跌3.98%,创业板综指下跌约9.53%。三季度表现相对较好的行业分别为煤炭、非银金融、银行、医药生物、汽车等,表现较弱的行业分别为电力设备、传媒、社会服务、通信、美容护理等。 投资运作方面,本基金在报告期内继续调整持仓结构,降低杠杆水平, 继续以中高等级信用债及利率债为主要配置品种。权益方面,维持了中等偏高的权益配置比例,主要以盈利相对稳定且估值合理的优质公司,持仓结构有所优化,小幅增加了轻工、电气设备、医药、化工等行业。基金组合的行业配置相对均衡,其中,配置比例相对较高的行业:电力设备、机械设备、食品饮料、电子、家用电器、基础化工、建筑材料、汽车、医药生物等。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
展望2024年下半年,尽管美国大选使得地缘政治的不确定性加大,短期来看贸易摩擦可能反而带来出口节奏加快,长期来看出口型企业需要通过海外建厂等方式规避贸易壁垒。内需层面,伴随着我国经济结构转型以及人口增速放缓,房地产和基建对于经济的拉动作用将不断趋弱,消费对于稳定经济的重要性将趋势性提高。未来宏观政策也将弱化对于总量的追求,更加聚焦促进消费、发展新质生产力、增强自主可控的能力。 债券市场方面,在经济转型升级、全社会融资需求下降的背景下,长期利率中枢趋于下行。如果美联储下半年启动降息,或打开国内政策利率进一步下行的空间。短期债市波动风险包括央行阶段性开展国债借入操作、利率债供给放量以及长债交易过于拥挤。考虑各期限品种债券收益率已经下行至低位,预计下半年债市进一步大幅上涨空间有限,同时波动有望加大。 权益市场方面,展望2024年下半年,股票市场投资的风险收益比进一步显著提升,随着海外经济的压力加大,外需存在转弱的风险,国内稳内需和稳增长的政策有望进一步加码,与经济相关行业的业绩有望逐步筑底,并且迎来悲观预期修复的机会。中期看,代表美好生活方向的消费行业有望再次成为扩内需的抓手,同时,科技成长、高端制造等高新技术企业在经济高质量发展的大背景下仍将持续受益。