财通安华混合发起C(011812) - 基金经理
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基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
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杨烨超 | 2021-05-19 | 2022-07-08 | 1年1个月任职表现 | -3.59% | -- | -4.07% | -- |
匡恒 | 2023-02-10 | -- | 1年6个月任职表现 | -1.90% | -- | -2.94% | -- |
张婉玉 | 2022-07-08 | -- | 2年1个月任职表现 | -2.01% | -- | -4.26% | 55.72% |
当前基金经理
基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
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匡恒 | -- | 12 | 1.6 | 匡恒先生:中国,香港城市大学金融学硕士,多年证券从业经验。CFA,注重大类资产配置的分析框架,在大类固定收益方面累了较丰富的投研经验,擅长债券组合策略。曾任职于中泰证券固定收益投资部门,历任债券交易员、研究员、投资经理。2018年加入德邦证券,现任资产管理总部投资经理。2022年9月加入财通基金管理有限公司,现任固收投资部基金经理。2023年2月10日任财通收益增强债券型证券投资基金的基金经理。2023年2月10日任财通安盈混合型证券投资基金的基金经理。2023年2月10日任财通安华混合型发起式证券投资基金的基金经理。 | 2023-02-10 |
张婉玉 | -- | 11 | 2.9 | 张婉玉:女,上海财经大学西方经济学硕士。历任交银施罗德基金管理有限公司投研助理,上海国利货币经纪有限公司债券经纪人,兴证证券资产管理有限公司债券交易员。2018年8月加入财通基金管理有限公司,曾任固收投资部基金经理助理,现任固收投资部基金经理。 | 2022-07-08 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
基本面方面,上半年宏观经济延续回升向好态势,生产稳定增长,需求持续恢复。1-5月份,全国规模以上工业增加值同比增长6.2%,工业企业利润同比增长3.4%,其中,装备制造业和高技术产业增加值增长。同期全国服务业生产指数同比增长5.0%,工业和服务业生产维持了良好的发展势头。从需求端看,1-5月份,社会消费品零售总额同比增长4.1%,服务零售额同比增长7.9%,消费平稳增长;基建投资和制造业投资表现较好,对固定资产投资形成较强支撑,1-5月份,基础设施投资同比增长5.7%,制造业投资增长9.6%,其中高技术产业投资同比增长11.5%,新动能的拉动效应逐渐显现。但是地产投资和销售仍未有明显改善,前期地产政策调整效果尚待观察;对外贸易回暖,5月份出口金额同比增长7.6%。宏观政策方面,4月政治局会议对宏观政策、扩大内需等方面积极定调,提出要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策,实施好积极的财政政策和稳健的货币政策;积极扩大国内需求,落实好大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案;因地制宜发展新质生产力。中国人民银行行长潘功胜在第十五届陆家嘴论坛上表示中国货币政策的立场是支持性的,为经济持续回升向好提供金融支持。人民银行货币政策委员会第二季度例会认为要加大已出台货币政策实施力度。保持流动性合理充裕,引导信贷合理增长、均衡投放,保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。财政政策方面,财政部表示要加大财政政策实施力度,发行并用好超长期特别国债,集中力量支持办好一批国家重大战略实施和重点领域安全能力建设中的大事要事;加快增发国债资金、地方政府专项债券资金和中央预算内投资使用进度,放大政府投资带动效应,争取早开工、早见效。发挥财税政策引导作用,扎实推动大规模设备更新和消费品以旧换新。落实好结构性减税降费政策,重点支持科技创新和制造业发展。产业政策方面,自国务院3月印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》后,中央和地方纷纷出台了一系列配套政策,4月7日,中国人民银行设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款,支持科技创新、技术改造和设备更新。4月24日,商务部、财政部等7部门联合印发《汽车以旧换新补贴实施细则》,明确了汽车以旧换新资金补贴政策。6月21日,财政部等四部委联合发布《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》,对经营主体符合条件的设备更新贷款进行财政贴息。地产政策方面,4月30日政治局会议定调“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”。地产“以旧换新”政策陆续出台,地方政府“收储”商品房,消化新房库存。4月末,杭州等强二线城市全面取消限购;5月中旬,全国切实做好保交房工作视频会议召开、国新办举行国务院政策例行吹风会,推出优化房贷利率、创设3000亿保障性住房再贷款等多项政策。资金面方面,在央行“保持流动性合理充裕”的政策思路下,上半年流动性环境整体较为宽松。报告期内,本基金债券部分以利率债久期策略为主,重点关注宏观经济、政策以及资金层面变化,尽力把握债券市场波段机会。同时,较积极地参与股票市场,行业配置较为均衡。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
基本面方面,3月份公布的经济数据出现暖意,生产端呈现改善,需求端有所企稳。1-2月工业增加值同比增长7%,工业企业利润同比增长10.2%,工业生产表现较强韧性。需求端,社会消费品零售总额同比增长5.5%,服务零售额同比增长12.3%,消费较为平稳;基建投资和制造业投资表现较好,对固定资产投资形成较强支撑,民间投资增长0.4%。但是地产投资和销售仍然较为低迷,对经济形成一定影响。春节错位影响下,2月CPI同比时隔4个月由负转正。3月制造业PMI回升至50.8%,时隔5个月重返扩张区间,制造业产需景气水平明显回升。整体上看,一季度经济延续了去年以来的回升状态。宏观政策方面,3月5日《政府工作报告》对2024年确定了稳中求进的总基调,要求“巩固和增强经济回升向好态势,持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长”。2024年的经济增速目标、失业率、物价、居民收入、国际收支、粮食产量等目标和去年基本一致,考虑到前期的低基数,我们认为这意味着决策层对经济增长仍有较高的信心和决心,并且认为后续各部门可能将陆续推出一系列稳预期、稳增长、稳就业的政策。《政府工作报告》体现了稳字当头的政策目标。货币政策方面,《政府工作报告》提出了稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。保持流动性合理充裕,社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。我们认为今年的货币信用环境将保持整体宽松,结构性宽信用的政策有望得到延续,央行也可能继续通过降准、降息等方式推动实体企业融资成本下降,同时也将创造较为友好的流动性环境。财政政策方面,《政府工作报告》提出了积极的财政政策要适度加力、提质增效。赤字率拟按3%安排,并发行1万亿超长期特别国债。如果考虑财政的“四本账”,2024年的广义财政赤字率或超7%,财政发力较为明显。《政府工作报告》还对房地产、地方债务、中小金融机构等风险的防范化解提出了工作要求,凸显防范风险的底线思路。产业政策方面,2月23日,中央财经委员会第四次会议强调,推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。地产政策方面,2月29日,住建部、金管局召开城市房地产融资协调机制工作视频调度会议,全力支持房地产在建项目融资和建设交付。后续可关注房地产市场企稳情况及设备更新和以旧换新对投资和消费的拉动作用。资金面方面,在央行“保持流动性合理充裕”的政策思路下,一季度的流动性环境整体较为宽松。1月24日,央行宣布降准0.5个百分点,预期向市场释放1万亿元流动性,呵护节前流动性平稳。一季度政府债供给压力可控,信贷投放平稳修复,叠加大行资金融出较为充裕,资金面整体维持均衡态势,在跨季扰动下,月末资金利率中枢有所上移,波动幅度加大,流动性分层有所显现。在一季度中,本基金债券部分以利率债为主,适当增配短久期信用债,实时关注资金面、宏观面以及政策面变化,尽力把握住市场波段机会。同时,较积极地参与权益市场,行业配置较为均衡。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
基本面方面,上半年国民经济持续恢复、总体回升向好,但也面临需求不足的困难挑战。宏观经济在信贷结构、需求结构、企业结构以及企业补库意愿等方面出现分化。7月24日政治局会议后出台了一系列稳增长、稳预期的政策,下半年随着政策落地,经济环比向好特征阶段性显现,工业生产恢复加快,服务业较快增长,工业增加值和服务业生产指数增速持续回升。国内需求整体稳定,市场销售增势较好,社会消费品零售总额持续增长,服务消费持续较快增长,服务业生产指数快速上升。固定资产投资保持平稳,高技术产业投资增长较快。PPI同比降幅持续收窄,反映出经济环比向好态势明显,中小企业经济压力边际缓解。但房地产销售端、投资端的改善仍有待观察。政策方面,12月8日政治局会议提出明年要加大宏观调控力度,切实增强经济活力、防范化解风险、改善社会预期,巩固和增强经济回升向好态势,着力扩大国内需求,形成消费和投资相互促进的良性循环,持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。央行货币政策委员会四季度例会要求精准有效实施稳健的货币政策,更加注重做好逆周期和跨周期调节,更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,着力扩大内需、提振信心,推动经济良性循环。10月24日,人大常委会批准增发1万亿国债,全国财政赤字将由3.88万亿元增加到4.88万亿元。12月底,国有大行降低存款利率,中小银行梯次跟进。12月12日,中央经济工作会议提出积极稳妥化解房地产风险,一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求,促进房地产市场平稳健康发展。资金面方面,在央行“保持流动性合理充裕”的政策思路下,今年的流动性环境整体较为宽松。上半年超预期降准,从而资金价格维持宽松态势。下半年有所波动,特别是10月特殊再融资债超万亿发行、11-12月万亿增发国债集中供给、叠加四季度MLF大规模到期,资金波动有所加大,但年底央行公开市场操作实现净投放,银行间资金市场供给相对充裕,叠加政府债券和信贷投放的冲击减弱,年底流动性环境恢复为宽松。在全年中,本基金债券部分以利率债为主,实时关注资金面、宏观面以及政策面带来的变化,尽力把握住市场波段机会。同时,较积极地参与权益市场,行业配置较为均衡。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
基本面方面,三季度经济发展延续年初以来的回升态势,国民经济加快恢复,9月中国制造业采购经理指数(PMI)重回荣枯线以上。从供给端看,工业和服务业生产加快。从需求端看,国内需求继续扩大。市场销售加快恢复,服务消费增长较快,固定资产投资规模继续扩大,货物进出口同比降幅收窄,贸易结构继续优化。价格方面,居民消费价格同比由降转涨,工业生产者价格同比降幅收窄。就业形势总体稳定,城镇调查失业率有所下降。整体上看,我们认为今年经济运行将继续呈现温和复苏状态。政策方面,7月24日政治局会议提出要加大宏观政策调控力度,着力扩大内需、提振信心、防范风险,不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解,推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。央行货币政策委员会三季度例会要求精准有力实施稳健的货币政策,搞好逆周期和跨周期调节,更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,着力扩大内需、提振信心,加快经济良性循环,为实体经济提供更有力支持。8月,央行下调逆回购、中期借贷便利(MLF)利率,9月,央行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。8月以来,央行和相关部委不断推出稳定房地产市场的政策,如差别化住房信贷政策、新发放首套房贷利率政策动态调整机制调降首付比和二套房贷利率下限等。资金面方面,在央行“保持流动性合理充裕”的政策思路下,今年的流动性环境整体较为宽松。“保持信贷合理增长、节奏平稳”“落实好调增的再贷款再贴现额度,实施好存续结构性货币政策工具”政策推动下,结构性宽信用大概率持续。宽信用需要宽货币配合,预计四季度流动性整体仍将维持宽松状态。在三季度中,本基金债券部分以利率债为主,阶段性调整组合久期和仓位。同时,较为积极地参与权益市场,行业配置相对均衡。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
展望后市,在新旧动能转换和高质量发展的背景下,以新质生产力推动的经济部门有望持续萌发增长新动能,但同时也可能会面临地产等旧动能的阶段性调整。债市方面,近期金融数据显示实体经济融资需求尚待加强,我们认为金融机构缺资产的局面短期可能较难改变,基本面对债市仍有支撑,但随着收益率绝对水平已有较大幅度下行,叠加监管机构对债券市场中长期利率风险的关注,下半年的债市波动或有所加大。权益方面,新“国九条”出台推动资本市场高质量发展,估值性价比指标来看权益资产具备较优配置价值,注重从企业盈利能力和估值匹配角度寻找投资机会。