博时新能源主题混合A (013103.jj)博时基金管理有限公司 | 成立日期 | 2021-08-24 | 总资产规模 | (2024-03-31) | 基金类型混合型当前净值0.4845元基金经理郭晓林管理费用率1.50%管托费用率0.25%持仓换手率171.05% (2023-12-31) 成立以来分红再投入年化收益率-22.36% |
| 相关基金: | 主从基金博时新能源主题混合C | ||||
| 备注 (0): | 双击编辑备注 |
博时新能源主题混合A(013103) - 基金经理
加载中......
| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 郭晓林 | 2021-08-24 | -- | 2年10个月任职表现 | -22.36% | -- | -51.55% | 42.47% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 郭晓林 | 权益投资四部投资总监助理/基金经理 | 11 | 8 | 郭晓林先生：研究生、硕士，2012-至今博时基金，历任研究员、高级研究员、高级研究员兼基金经理助理、资深研究员兼基金经理助理、资深研究员兼投资经理。现任博时互联网主题灵活配置混合型证券投资基金(2016年7月20日—至今)、博时汇悦回报混合型证券投资基金(2020年2月20日—至今)、博时创业板两年定期开放混合型证券投资基金(2020年9月3日—至今)的基金经理、博时新能源汽车主题混合型证券投资基金(2021年6月2日—至今)的基金经理、博时新能源主题混合型证券投资基金(2021年8月24日—至今)、博时移动互联主题混合型证券投资基金(2021年9月29日—至今)的基金经理。2022年4月6日起担任博时凤凰领航混合型证券投资基金的基金经理。 | 2021-08-24 |
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
一季度市场风格分化剧烈，大盘价值表现较好，中小盘下跌幅度较大；从行业看，有色石油等资源方向上涨较多，家电、电力等低估值行业获得了正收益，TMT行业整体下跌，仅有AI方向的硬件个股表现较好；新能源板块一季度小幅下跌，其中龙头企业显著跑赢行业二三线企业。我们在一季度小幅加仓了光伏辅材，以及部分绿电运营商，减仓了部分大储及光伏主产业链持仓，组合整体表现略优于基准指数。从国内宏观经济的运行情况看，地产依然是较大的拖累项，但消费基本平稳，制造业在出口带动下保持了一定的韧性，最终的结果就是一个相对温和的经济增长修复。但相对于波澜不惊的宏观环境，资本市场一季度的波动却显著放大，这背后更多是交易层面的扰动带来，我们认为这些非基本面的因素影响基本已经告一段落，市场后面会回到正常的运行轨道上。进入新的一年，我们看到新能源行业的需求侧依然保持较强的韧性，光伏海外的库存显著去化，带动国内排产上行，新能源汽车渗透率持续提升，有竞争力的产品持续推出；在供给侧，我们已经看到资本开支显著的放缓，在一些环节中，由于二三线企业已经持续不盈利，未来资本开支还会进一步下降。而在当前市场的定价中，已经隐含了较为悲观的行业产能过剩预期，但对应的龙头的盈利alpha却持续超市场预期，因此我们比较有信心当前是新能源行业的底部区域。我们将继续优选拥有最强竞争力的企业，力求挖掘出新能源行业中更多的阿尔法机会。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
23年以半年度为分界，市场呈现完全相反的走势，一季度在经济复苏的预期下，市场出现了一波小的反弹，随后以人工智能为代表的新技术浪潮的出现带动TMT行业大幅上涨;进入下半年，因为短期涨幅过大，TMT行业出现了较大的回撤，红利方向和小盘股相对表现较好，四季度市场呈现大小盘齐跌的走势。全年看红利和小微盘方向显著跑赢了其他板块。新能源板块全年持续下行，中证新能源指数全年下跌35.85%。回顾本年度的操作，上半年我们主要降低了中上游锂电材料的持仓，增加了海风，大储以及新能源汽车零配件的持仓；下半年我们继续减仓光伏主产业链的持仓，继续加仓了海风领域的持仓，同时我们加仓了部分供给有出清迹象的锂电环节，但由于板块整体均大幅下跌，全年基金下跌幅度依然较大。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
三季度市场普跌，除红利方向外均有明显下跌，成长方向跌幅尤其显著，同时中小盘跌幅大于大盘。新能源板块持续深度调整，TMT行业在二季度大幅上涨后三季度出现大幅回调，尤其AI相关的算力板块跌幅较大。 三季度我们的组合持仓集中在大储，海风，新能源汽车及零部件，继续降低了锂电和光伏主产业链的持仓。无论从经济层面，还是资本市场层面，三季度均是政策频出，尽管从政策推出到效果的显现需要一定时间传导，但从前瞻指标已经可以看出，正向的变化正在出现。资本市场的预期具有一定惯性，但政策底与真正的市场底也不会距离太远，叠加全市场的估值水平达到了历史底部位置，我们认为当前市场的机会显著大于风险。当前新能源板块估值已经接近历史最低水平，但同时产业链内部竞争格局确实也出现恶化，过去两年的高景气带来行业产能大幅扩张，锂电材料，光伏主产业链等环节已经显著供给过剩，锂电行业的盈利能力已经大幅下行，光伏盈利能力仍处于高位但即将快速下行。在锂电的部分环节中，我们已经可以开始看到产业出清，未来能够在行业中有alpha竞争优势的企业，依然可以保持超越行业增速的盈利增长。在新能源汽车等领域，国产品牌已经开始引领市场，同时也带动了上游供应链的崛起。我们将对组合中的持仓进行优胜劣汰，紧跟新兴行业发展方向，以争取持续获得超额回报。
基金投资策略和运作分析 (2023-06-30)
上半年市场延续了去年四季度的修复，在经济复苏的预期下，顺周期方向首先反弹，但随着一季度末经济数据的回落，与经济周期相关的行业出现回落，新能源板块也在一季度反弹后有大幅回撤。另一方面，以人工智能为代表的新技术浪潮的出现带动TMT行业大幅上涨，通信板块涨幅尤其明显，同时中小市值显著跑赢大市值。 上半年我们对组合持仓方向进行了调整，我们主要降低了中上游锂电材料的持仓，增加了海风，大储以及新能源汽车零配件的持仓。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
从主要宽基指数的估值历史水平来看，当前市场的预期处于历史的冰点，同时这一预期的冰点，发生在外围美联储加息预期接近终结，地缘政治关系回暖等诸多逐渐变好的边际趋势之下。如果说我们抛去宏大叙事，回归投资的本质，则可能唯一永恒的是周期的波动，虽然负三倍标准差并非完全不存在的事件，但在长期的投资实践中，我们只能去相信大概率的事件。当一个单一方向持续了过长时间，周期的力量总会将其纠正，这是最朴素然而又经久不衰的道理。因此在当前的位置，我们相信机会大概率存在，只是随着宏观经济的结构和微观市场交易者结构都发生了不可逆的变化后，我们也需要去更新实践中的方法体系，才能在新的环境下，继续寻得投资机会。当前新能源板块的估值已经低于历史90%的时间点，市场对于行业的供给过剩、需求的放缓以及出海的前景极其悲观。诚然过去两年的高景气带来行业产能大幅扩张后，锂电材料，光伏主产业链等环节确实已经显著供给过剩，但随着盈利能力的大幅下杀，许多规划中的产能落地其实已经被阻断，比如在锂电的部分环节中，我们已经可以开始看到产业出清，未来能够在行业中有alpha竞争优势的企业，依然可以保持超越行业增速的盈利增长。在需求侧，我们今年看到了汽车行业出口的大幅增长，背后是中国制造业的竞争力以及积极应对海外变化的结果，我们认为以中国在新能源行业超强的竞争力为底，中国企业不会完全缺席未来海外新能源行业的增长，我们将继续优选拥有最强竞争力的企业，力求挖掘出新能源行业中更多的阿尔法机会。
