南方中证科创创业50ETF联接A(013298) - 基金经理

报告期内，科创创业指数上涨13.63%。期间我们通过自建的指数化交易系统、日内择时交易模型、跟踪误差归因分析系统等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：(1) 大额申购赎回带来的成份股权重偏差，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；(2) 股指期货和现货之间的走势波动带来的本基金与基准的偏离；(3) 报告期内，我们根据指数定期的成份股调整进行了基金调仓，事前我们制定了详细的调仓方案，在实施过程中引入多方校验机制防范风险发生，从实施结果来看，效果良好，跟踪误差控制在理想范围内。

报告期内，科创创业50指数上涨23.77%。期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：(1) 大额申购赎回带来的成份股权重偏差，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；(2) 根据指数成份股调整进行的基金调仓引起的偏离，对此我们事前制定了详细的调仓方案，在实施过程中引入多方校验机制防范风险发生，将跟踪误差控制在理想范围内。2024年三季度科创创业50指数大幅反弹。作为大盘成长指数，美联储的货币政策、市场风险偏好、科技行业内部竞争加剧、市场过热期后的估值调整都继续影响着双创指数的表现。当前来看，短期市场处于情绪过热后的波动调整期，随着后续政策接力，有望通过改善基本面支撑指数企稳。向后看，海外流动性方面，虽然美联储于9月中旬开启降息周期，但短期看就业市场存在一定韧性、通胀的不确定性或上升，降息节奏上可能存在一定阻力，科技板块估值或出现扰动。行业方面，战略上关注“新质生产力”聚焦的新兴产业和未来产业，结构上关注业绩确定性较高的电子、计算机板块（景气度回升+国产替代+AI产业革命），同时关注医药板块（低估低配+产业创新+政策支持）及新能源板块（困境反转+出海）。

2024年上半年中证科创创业指数继续下跌并跑输沪深300。双创指数代表的是大盘成长风格，22年之后价值持续跑赢成长，核心为价值板块更抗跌，而成长风格在新能源产业格局恶化后持续下行。期间我们通过自建的指数化交易系统、日内择时交易模型、跟踪误差归因分析系统等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：(1) 大额申购赎回带来的成份股权重偏差，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；(2) 报告期内，我们根据指数定期的成份股调整进行了基金调仓，事前我们制定了详细的调仓方案，在实施过程中引入多方校验机制防范风险发生，从实施结果来看，效果良好，跟踪误差控制在理想范围内。

本报告期内中证科创创业50指数下跌4.45%。期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：（1）新股上市初期涨跌幅较大的影响；（2）申购赎回带来的成份股权重偏差，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化； （3）报告期内指数成份股（包括调出指数成份股）停牌引起的成份股权重偏离及基金整体仓位的偏离；（4）股指期货和现货之间的基差波动带来的本基金与基准的偏离。