汇丰晋信丰盈债券C(014444) - 基金经理
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基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
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蔡若林 | 2022-08-16 | 2024-08-24 | 2年0个月任职表现 | 2.55% | -- | 5.22% | 25.78% |
傅煜清 | 2022-10-20 | -- | 1年10个月任职表现 | 2.67% | -- | 5.03% | 25.78% |
吴刘 | 2024-07-06 | -- | 0年1个月任职表现 | 0.36% | -- | 0.36% | -- |
当前基金经理
基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
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傅煜清 | -- | 7 | 3.5 | 傅煜清:女,硕士研究生。曾任上海国际货币经纪有限责任公司债券经纪人,加拿大皇家银行信用分析员,汇丰晋信基金管理有限公司信用分析员、基金经理助理。现任汇丰晋信平稳增利中短债债券型证券投资基金、汇丰晋信货币市场基金、汇丰晋信惠安纯债63个月定期开放债券型证券投资基金、汇丰晋信丰盈债券型证券投资基金以及汇丰晋信中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金基金经理。 | 2022-10-20 |
吴刘 | -- | -- | 0.3 | 吴刘:男,硕士研究生。曾任中汇信息技术(上海)有限公司职员、交通银行股份有限公司投资经理、中信银行股份有限公司投资经理、信银理财有限责任公司固收投资条线团队负责人及条线总经理助理,现任汇丰晋信基金管理有限公司总经理助理、固定收益投资部总监兼汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金、汇丰晋信丰盈债券型证券投资基金、汇丰晋信慧鑫六个月持有期债券型证券投资基金基金经理。 | 2024-07-06 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年上半年,中国经济逐步复苏,在复杂多变的国际环境和国内改革发展任务中稳步前行。面对全球经济复苏的不确定性,政府出台了一系列宏观调控措施,推动经济高质量发展。国内生产总值保持了稳定增长,消费服务底部企稳,出口较为强劲,投资也展现出较强的韧性。总量方面,2024年上半年国内生产总值同比增长5.0%,第二季度GDP同比增长4.7%,较一季度同比增速回落0.6个百分点。结构方面,我国经济高质量发展持续推进,新质生产力发展取得积极成效。具体来看,生产方面,全国规模以上工业增加值同比稳定增长,虽然6月单月有所回落,但是仍然高于市场预期,上半年工业企业利润同比增长3.5%,企业盈利有所改善。消费方面,1-6月社消总额同比增长3.7%,6月单月同比增长2%,低于市场预期。这主要受价格促销影响,但随着促销效应的逐步消退,社消增速有望逐步企稳回升。信贷增长方面,上半年社融增速有所放缓,从年初同比增速9.5%逐步下降到8.1%,信贷增长较弱不排除有央行对于资金空转监管的影响。通胀方面,PPI总体下降幅度收窄,价格逐步温和修复,但是未来PPI环比增长仍有赖于需求的持续恢复。CPI总体平稳,但是今年以来核心CPI持续偏弱。财政方面,2024年上半年财政支出增速较缓,主要受到税收和卖地收入的拖累,尤其是增值税和企业所得税。从结构上看,地方财政面临较大压力,公共财政支出累计同比2%,但是政府性基金支出累计同比下滑17.6%。在基建方面,尽管一般公共预算对基建的支持保持韧性,但受制于卖地收入和发债进度,实物工作量相关指标表现偏弱。下半年地方政府债发行大概率提速,财政对于经济的支持力度有望加强。货币市场方面,今年上半年资金利率水平平稳下行,银行间流动性较为充裕,二季度之后资金供给结构上有所变化,非银资金供给边际增多,总体呈现量多价稳的态势。三季度来看,货币政策仍将保持稳健,为完成全年经济增长目标提供支持。对于债券投资者来说,今年年初以来债券市场整体收益率下行较快,具体来看,上半年中债新综合全价指数上涨2.42%,中债信用债指数上涨1.49%,中债金融债指数上涨1.4%,中债国债指数上涨3.02%。基金操作上,在上半年基金主要运用了久期策略,同时运用流动性较好的金融机构债券来实现信用策略,增强组合收益。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年一季度,整体经济处于较弱的复苏期,从经济数据上看,PMI显示国内生产和需求都较预期偏弱。信贷增长方面,一月信贷增长较为平稳,二月份信贷同比少增,从结构上看仅有企业中长期贷款同比多增,居民中长期贷款没有能够延续一月修复的趋势,出现了当月负增长。从投资来看,地产投资同比仍然负增,基建投资同比小幅走高,制造业投资韧性较强。总体来看,目前经济呈现低位企稳特征。货币市场方面,今年一季度整体资金利率相比去年四季度偏高的利率水平有所下行。一月资金利率较为平稳,二月春节后资金利率有所下行,尤其前期资金分层情况大幅缓解,一年期存单利率年初以来下行幅度较大。目前货币政策仍然发挥了总量和结构的双重作用,市场对于今年降准降息仍有一定预期。对于债券投资者来说,今年年初以来债券市场整体收益率下行较快,票息收入明显下台阶,但是负债端收益粘性较大,因此债券市场今年预计波动将较去年增加。具体来看,一季度中债新综合全价指数上涨1.35%,中债信用债指数上涨0.7%,中债金融债指数上涨0.55%,中债国债指数上涨1.89%。基金操作上,在一季度开始主要运用了杠杆策略,信用债配置比例略高,但基金在一季度逐渐将部分信用债换为金融债,同时增加利率债的占比,提高组合流动性,并且力求在市场中获取部分交易收入。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023全年来看,国内经济形势总体呈现出前高后低的情况。相比于2022年,2023年整体宏观基本面波动较小,市场上半年对于经济基本面修复关注较高,下半年市场更为关注整体政策的变化。全年来看,一季度市场对于经济修复预期较高,叠加房地产数据在一季度表现较好,收益率高点也在一季度出现。二季度随着经济基本面情况逐步明朗,加上资金利率逐步走低,收益率整体快速下行。但是在6-8月中,整体收益率下行幅度变小,波动变大。8月降息之后出现了全年收益率的低点,9月开始债券市场出现真正的回调,10-11月由于汇率和短端资金利率的干扰,债券市场震荡上行。最后一个月,随着资金转松加上经济预期的变化,中长债收益率整体出现大幅下行,尤其是超长期国债。从全年表现来看,10年期债券收益率下行28个基点,债券市场迎来了历史上少有的连续4年走强。从全年央行的操作以及流动性来看,央行的货币政策基调仍然以维持流动性平稳为主,在经济总需求不足的情况下,全年进行了两次降息和两次降准的操作(与2022年相同),准备金率从11%下降到10.5%,MLF从2.75%下降到2.5%。全年货币市场利率波动下行,在8月触及全年低点。具体来看债券市场在2023年的表现,中债新综合全价指数上涨2.06%,中债信用债全价指数上涨2.17%,中债金融债全价指数上涨1.12%,中债国债指数上涨2.22%。回顾本基金一年来的操作,基金在一季度超配久期,在二三季度维持并逐步降低久期,增配流动性较好的品种,在四季度略微提升久期。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
2023年三季度,经济在经历了一季度的复苏期后,在二季度市场经济修复的幅度和速度都逐渐低于预期,到了三季度各部门开始出台政策对经济支持。从三季度的数据来看,经济逐步出现回升的迹象,PMI在7月到9月逐步抬升,虽然其中一部分也有依靠价格的回升,但生产恢复增长是主要的拉动因素。从信贷数据来看,政府债券贡献了大部分的增长,居民部门中长期贷款持续减少,企业中长期贷款转为同比少增,市场预期可能会有更多的政策支持。通胀方面,CPI环比在7月和8月转正,PPI环比也在8月转正,主要由油价贡献。货币政策方面,三季度在8月份降息后,央行在9月进行了降准。总体来看,三季度债券市场整体较为纠结,转折点在8月央行降息之后出现,并且此后长短端收益率呈持续上行趋势,政策传导可能存在时滞效应,后续有待进一步观察。基金操作上,在三季度,本基金杠杆较低,久期降低为低配,但是增配了部分票息资产。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
7月结束的政治局会议继续强调“坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”。从上半年的情况来看,尽管存在一些困难和挑战,如有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱以及风险隐患较多,但经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变。在高质量发展的过程中,下半年逆周期调控力度可能加大,同时积极的财政政策和稳健的货币政策都将对经济发展起到支撑作用。