西部利得数字产业混合A(015412) - 基金经理

2023年，A股市场并未出现预期中的强贝塔。归因可能有三：一是房地产市场表现不佳，可能影响了居民的财富效应和消费倾向；二是AI产业在国内的发展速度暂时不及海外，导致科技成长方向备受期待的板块未出现商业模式的兑现；三是海外地缘政治的负面影响。  于短期而言，市场可能永远是对的，错的只有自己；于长期而言，高质量发展的趋势是不可逆的，相信熬过一时困顿，终究会守得云开见月明。2024年，在经历了春节前的短暂回调后，A股市场有望回暖，其中科技成长有望成为经济和市场的核心驱动力之一，而消费、制造、金融、资源等顺周期和出口方向有估值修复的机会。  我们上述判断的逻辑如下：第一，基于历史规律，A股市场每隔两三年就有一轮明显的风格变化，而连续两年市场表现不佳后或大概率迎来反转；第二，政策方面，国内正在加快建设金融强国和科技强国，资本市场和科技成长方向可能成为政策支持方向；第三，估值方面，A股目前处于历史较低区间，并在全球范围内有一定的估值洼地效应；第四，以人工智能、数据要素、机器人和智能驾驶等为代表的新一轮科技创新浪潮开启，科技成长方向有望迎来产业红利。  与此同时，我们预计2024年市场阶段性可能受到负面预期冲击而出现波折。一则房地产市场的复苏力度可能存在着一定的不确定性；二则海外地缘政治冲击不能排除；三则部分机构抱团股票的出清尚未完全结束。  虽然2023年不少投资者可能并未获得预期收益，但是我们不能只盯着一时之困顿，而看不见高质量发展的长远未来。时至今日，中国坐拥庞大的工程师红利，形成可观的中产群体，缔造高效的世界工厂，追赶最尖端的高新产业。中国崛起的目标从来就不遥远，一步步，一天天。我们只管全力以赴，剩下的交给时间。我们相信，在高质量发展的宏大背景下，市场的下一个繁花，可能正在不远处含苞待放。