华宝中证1000指数C(016033) - 基金经理

二季度A股市场整体呈现振荡走弱，4 月初受3月经济金融数据和美国降息预期推迟的双重影响，A股跟随全球权益资产走弱，4月下旬开始伴随着港股的走强，北向资金净流入明显，政治局会议释放积极信号、国内多地宣布放松地产政策，进出口数据同比转正、物价数据温和改善，投资者风险偏好提升，A股逐渐走出反弹行情，5月两市成交持续走弱，地缘局势持续发酵，反弹告一段落，6月伊始，随着国内CPI、信贷和货币供应数据、PMI、工业企业经营等数据显示我国增长修复仍需稳增长政策加码，A股换手率下行，北向净流出，沪深300指数和上证指数连续6周回落。在资本市场严监管背景下，小盘微盘股波动放大。

一季度A股市场整体呈现V字形走势，市场在一系列稳增长政策、资本市场政策和资金面流入的支撑下触底反弹。1月受市场风险偏好低迷，中小市值指数领跌，拖累上证指数2月初一度跌破2700点，形成短期杀跌行情，2月6日开始市场中小市值宽基指数成分股显现资金流入迹象，此后市场情绪逐渐修复，之前跌幅明显的中证1000指数在反弹过程中涨幅也多于大中市值的宽基指数。

2023年是三年疫情防控转段后经济恢复发展的一年，尽管有一些困难和挑战，主要是有效需求不足、社会预期偏弱、外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升，综合起来看有利条件强于不利因素。A股全年振荡走弱，以中证1000为代表的小市值风格指数在年初受开放政策引发的经济复苏预期，北向资金持续流入走出了阶段性行情，小盘股表现抢眼，中证1000指数阶段性涨幅接近10%。此后由于美债利率攀升，北向资金流出使得市场情绪受到影响。4月下旬受上证指数冲关3400未果后快速“变脸”，避险情绪升温影响出现明显回落，下半年以来，市场对国内经济恢复进程的预期有了修正，人民币汇率疲软，北向流出，整体风险偏好有所下降，指数跟随市场不断走低。  本报告期本基金为正常运作期，我们在操作中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。

2023年三季度，政策对以金融、地产为代表的传统经济鼓励幅度显著提升。在逆周期政策持续发力的背景下，传统工业、基建投资需求表现较优，上游能源与资源板块表现较好，相对而言，以新能源、数字经济、医药等成长性板块受市场情绪影响，修复在波折中前进，在市场8-9月间因北向持续流出的悲观情绪下，中证1000指数随大盘回落。