易方达中证上海环交所碳中和ETF联接C(016900) - 基金经理

本基金为易方达中证上海环交所碳中和ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证上海环交所碳中和ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证上海环交所碳中和ETF跟踪中证上海环交所碳中和指数，该指数选取清洁能源、储能等深度低碳领域中市值较大的，以及火电、钢铁等高碳减排领域中碳减排潜力较大的合计100只上市公司证券作为指数样本，以反映对碳中和贡献较大的上市公司证券的整体表现。2024年三季度，外部环境变化带来的不确定性增多，世界经济增长动能不强，通胀压力有所缓解，主要经济体经济表现有所分化，货币政策进入降息周期。国内经济运行总体平稳，但仍面临有效需求不足、社会预期偏弱等挑战，9月制造业PMI为49.8%，结束了自3月以来的下行趋势。9月24日，央行、金融监管总局、证监会三大部委推出金融支持经济高质量发展系列政策措施，进一步支持经济稳增长，助力资本市场企稳回升。A股市场表现来看，三季度市场先抑后扬，在强力的政策组合拳作用下，市场情绪回暖，行情也迎来大幅反弹。创业板、科创板在本轮反弹中表现强势，三季度整体表现领涨市场。各行业板块普涨，其中非银金融、房地产等板块涨幅较大，而煤炭、石油石化、公用事业等板块涨幅则相对有限。本报告期内，中共中央、国务院发文加快推动经济社会发展全面绿色转型，并进行相关系统部署，提出能源绿色低碳转型具体目标：到2030年，非化石能源消费比重提高到25%左右。股价表现上，碳中和两大领域各行业股价分化延续，深度低碳相关板块在反弹行情中表现较好，而高碳减排领域如公用事业、有色金属、基础化工则相对一般，整体来看中证上海环交所碳中和指数上涨14.9%。长期来看，碳中和是紧扣能源安全、绿色发展的国家战略主线，既是挑战，也是新能源及传统高耗能产业升级的巨大机遇，“双碳”目标积极稳妥推进，战略支持政策陆续出台，行业供需格局有望改善，景气度触底回升，相关行业将充分受益于我国能源系统、经济系统和科技创新系统绿色转型过程中的时代贝塔红利，长期的投资和配置价值值得关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证上海环交所碳中和ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证上海环交所碳中和ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证上海环交所碳中和ETF跟踪中证上海环交所碳中和指数，该指数选取清洁能源、储能等深度低碳领域中市值较大的，以及火电、钢铁等高碳减排领域中碳减排潜力较大的合计100只上市公司证券作为指数样本，以反映对碳中和贡献较大的上市公司证券的整体表现。2024年上半年，外部环境更趋复杂严峻和不确定，地缘因素持续扰动，世界经济增长动能不强，通胀出现高位回落趋势但压力仍存，主要经济体经济增长和货币政策有所分化。国内经济延续恢复向好态势，运行总体平稳，转型升级稳步推进，经国家统计局初步核算，上半年国内生产总值（GDP）61.7万亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。高技术产业增加值及投资增速均保持高速增长，经济结构调整成效显著，但经济发展内生动力相对不足、社会预期持续偏弱，短期仍面临诸多挑战。资本市场方面，“新国九条”颁布，着力加强监管与防范风险，有利于推动资本市场高质量发展。A股市场表现来看，上半年总体呈震荡态势，波动率有所抬升，行业板块之间分化较为明显，市场热点相对集中，银行、公用事业、煤炭为代表的高股息板块持续领涨市场，成长板块普遍跌幅较大，综合、计算机、商贸零售、社会服务、传媒、医药等板块领跌。本报告期内，碳中和政策体系持续加码，国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，针对化石能源消费减量替代、非化石能源消费提升等领域提出具体目标和要求。股价表现上，碳中和两大领域各行业股价分化延续，高碳减排领域以水电、矿产等为代表的稳定类资产受到资金关注，而新能源板块面临供给过剩问题，表现仍相对弱于市场，整体来看中证上海环交所碳中和指数上涨2.0%。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证上海环交所碳中和ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证上海环交所碳中和ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证上海环交所碳中和ETF跟踪中证上海环交所碳中和指数，该指数选取清洁能源、储能等深度低碳领域中市值较大的，以及火电、钢铁等高碳减排领域中碳减排潜力较大的合计100只上市公司证券作为指数样本，以反映对碳中和贡献较大的上市公司证券的整体表现。2024年一季度，外部环境复杂多变，不确定性有所抬升，海外利率仍处高位。国内经济延续恢复向好态势，1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9140.6亿元，同比增长10.2%，工业企业效益起步平稳，但仍然面临有效需求不足的挑战，经济内生修复动能和社会预期有待进一步增强。国内央行加大宏观政策调控力度，稳健的货币政策灵活适度，保持流动性合理充裕；同时，积极的财政政策适度加力，组合运用各项政策工具，提质增效。A股市场表现来看，一季度各主要指数波动较大，市场整体先跌后涨，实现破位反弹，行业板块之间分化明显，银行、石油石化、煤炭为代表的周期板块领涨市场，而成长板块如医药生物、计算机、电子等则跌幅较大。碳中和指数同时覆盖深度低碳以及高碳减排两大领域，涵盖清洁能源与储能、新能源车、钢铁、化工、有色金属等多个行业。本报告期内，国家能源局发布《2024年能源工作指导意见》，目标将非化石能源发电装机占比提高至55%，双碳战略稳步推进，股价表现上，碳中和两大领域各行业股价出现分化，电力新能源板块依旧相对弱于市场，但高碳减排领域如有色金属、电力板块涨幅领先，整体来看中证上海环交所碳中和指数上涨6.0%。长期来看，碳中和是紧扣能源安全、绿色发展的国家战略主线，既是挑战，也是新能源及传统高耗能产业升级的巨大机遇，“双碳”目标积极稳妥推进，战略支持政策陆续出台，相关行业将充分受益于我国能源系统、经济系统和科技创新系统绿色转型过程中的时代贝塔红利，长期的投资和配置价值值得关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证上海环交所碳中和ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证上海环交所碳中和ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证上海环交所碳中和ETF跟踪中证上海环交所碳中和指数，该指数选取清洁能源、储能等深度低碳领域中市值较大的，以及火电、钢铁等高碳减排领域中碳减排潜力较大的合计100只上市公司证券作为指数样本，以反映对碳中和贡献较大的上市公司证券的整体表现。回顾2023年，外部环境复杂严峻，通胀压力从高位边际缓解，但发达国家利率仍维持较高水平。国内疫情防控平稳转段，经济社会恢复常态化运行，整体回升向好，经国家统计局初步核算，按不变价格计算的全年GDP同比增长5.2%，但仍然面临有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱等挑战。货币政策方面，国内央行适度宽松，保持流动性合理充裕，年内多次下调MLF（中期借贷便利）、LPR（贷款市场报价利率）等政策利率，同时引导金融更大力度支持实体经济。财政政策方面，强化税费政策供给，防范化解地方政府债务风险，四季度中央财政增发1万亿特别国债，提振微观主体信心。资本市场改革方面，证券交易印花税实施减半征收、推动提升上市公司分红稳定性和持续性，从投资端、融资端、交易端等方面入手，改善市场生态与提振投资者风险偏好。A股市场表现来看，2023年各主要指数呈震荡下跌态势，上证综指跌破3000点，年内跌幅3.7%，行业板块分化较大，通信、传媒、计算机等板块在上半年行情带领下全年涨幅居前，美容护理、商贸零售、房地产等板块跌幅较大。受供需格局影响，电力新能源板块同样跌幅较大。碳中和指数同时覆盖深度低碳以及高碳减排两大领域，涵盖清洁能源与储能、新能源车、钢铁、化工、有色金属等多个行业。本报告期内，双碳战略稳步推进，深度低碳领域成份股在数量和权重上相较高碳减排领域首次超出2倍，股价表现上来看，两大领域各行业股价表现为不同程度下跌，中证上海环交所碳中和指数跌幅较大。本报告期涵盖本基金的建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行基金的建仓工作。在基金的正常运作期，本基金严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。