华夏中证新能源ETF发起式联接C(017572) - 基金经理

本基金跟踪的标的指数为中证新能源指数，业绩比较基准为：中证新能源指数收益率*95%+人民币活期存款利率(税后)*5%。中证新能源指数选取沪深市场中涉及可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映新能源产业相关上市公司证券的整体表现。本基金通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证新能源交易型开放式指数证券投资基金），从而实现基金投资目标，基金也可以通过买入中证新能源指数成份股来跟踪标的指数。三季度经济延续了回升向好态势，工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资等关键经济指标持续增长。但从最新数据看，这些指标也存在着增速收窄的情形：最新的工业增加值同比增速续降至4.5%，自今年4月以来首次低于5%；社零同比增速降至2.1%，限额以上零售同比增速连续三个月负增长；固投同比增速回升至2.2%，但制造业投资和基建投资增速等均有所下降。另外，商品房销售面积、房屋新开工面积以及房地产投资等依然呈下滑趋势。三季度市场面临的政策环境十分友好。美联储9月会议上已决策开启降息周期，为国内货币宽松提供了新的空间，也为资产价值重估提供了新的契机。更重要的政策变化是9月24日央行、金管总局和证监会在国新办新闻发布会上关于金融支持经济高质量发展的相关政策措施的表述，一揽子政策工具的推出力度前所未有。风格方面，三季度以震荡下跌为主，但9月下旬市场已经开始反弹，整个季度的市场走势稳中向好。基金投资运作方面，作为被动指数基金，本基金主要采取复制指数的投资策略，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为中证新能源指数，业绩比较基准为：中证新能源指数收益率*95%+人民币活期存款利率(税后)*5%。中证新能源指数选取沪深市场中涉及可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映新能源产业相关上市公司证券的整体表现。本基金通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证新能源交易型开放式指数证券投资基金），从而实现基金投资目标，基金也可以通过买入中证新能源指数成份股来跟踪标的指数。宏观经济上，美国经济在上半年整体处于边际放缓的节奏上，各部门略有分化。制造业短暂回暖，受到去年底流动性环境宽松和库存回补的带动，上半年美国制造业PMI短暂突破荣枯线之上，但随后回落。通胀持续下行，去通胀进程在二季度有所加快，CPI整体读数持续回落。失业率边际抬升，失业率向上突破4.0%，劳动力市场供求关系由紧转松。国内方面，上半年宏观经济呈现出内需主导的经济周期有待复苏、出口增速高的特点。地产销售延续了过去两年多的回落趋势，全国新建商品房累计销售同比下降近20%，但受“517新政”推动，6月份商品房成交面积环比回升幅度较大，未来房地产需求端放松应是大势所趋，政策支持下的地产销售有望延续企稳态势。消费方面，上半年社会消费品零售总额累计同比增长3.9%，与历史中枢相比增速有所回落。从出口数据来看，海外需求显著修复，在海外库存回补的带动下，出口表现持续好于预期。上半年海外股票和外需定价商品走强、国内债券利率大幅下行、国内股票和内需定价商品走弱。海外方面，市场围绕AI科技创新和全球库存周期回补两条主线展开，在英伟达等龙头公司带动下，纳斯达克指数涨幅靠前；商品市场上，原油、铜等外需定价大宗商品上涨超10%。国内金融市场则是债券利率大幅下行，10年期国债收益率由年初的2.55%大幅回落至2.20%左右。权益市场情绪偏弱，小盘风格大幅回撤，高股息风格延续了去年的强势，另外由于外需触底改善，出口链相关标的涨幅靠前。在地产和基建双弱的背景下，螺纹钢等内需定价大宗商品价格回落。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为中证新能源指数，业绩比较基准为：中证新能源指数收益率*95%+人民币活期存款利率(税后)*5%。中证新能源指数选取沪深市场中涉及可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映新能源产业相关上市公司证券的整体表现。本基金通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证新能源交易型开放式指数证券投资基金），从而实现基金投资目标，基金也可以通过买入中证新能源指数成份股来跟踪标的指数。报告期内，1月A股出现超预期下跌，一方面来自于外部因素的影响，例如美联储降息预期的调整，年内降息次数或将减少，另一方面来自于内部微观流动性的冲击，市场风险偏好下行，导致股市加速调整。股市调整的同时，国内稳增长、稳市场、稳预期相关政策进一步加码，具体来看，政策方面，一季度全面降准0.5个百分点，5年期以上LPR利率下降25BP，广州、深圳、上海、杭州等城市发布进一步优化房地产市场平稳健康发展政策措施，推动房地产市场温和复苏。流动性方面，一季度A股上市公司计划实施注销回购的上市公司数量及回购金额已超过2023年全年。综合来看，当前政策面、消息面、资金面等维度均迎来边际改善，有望提振投资者的市场信心。基金投资运作方面，作为被动指数基金，本基金主要采取复制指数的投资策略，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为中证新能源指数，业绩比较基准为：中证新能源指数收益率*95%+人民币活期存款利率(税后)*5%。中证新能源指数选取沪深市场中涉及可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映新能源产业相关上市公司证券的整体表现。本基金通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证新能源交易型开放式指数证券投资基金），从而实现基金投资目标，基金也可以通过买入中证新能源指数成份股来跟踪标的指数。2023年开年国内经济复苏势头较好，进入二季度受欧美经济下行压力、海外需求下滑等不确定因素影响，叠加美国硅谷银行破产、瑞信事件对全球金融市场的冲击扰动，A股主要宽基指数经历调整。下半年经济运行仍面临有效需求不足，居民消费和企业投资意愿不够强，部分行业产能过剩等问题，四季度叠加生产淡季和需求持续回落的影响，经济复苏节奏再遇波折，导致了市场情绪的波动。2023年股市整体承压，但也看到一些结构性机会，比如2023年上半年以人工智能、游戏为代表的主题投资机会，以及贯穿全年的高股息、高分红相关的红利投资机会，具体来看2023年通信、传媒、计算机、电子等相关指数仍收，获正收益，美容护理、商贸零售、房地产、电力设备等相关指数表现靠后。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。