国富安颐稳健6个月持有期混合A (017886.jj)国海富兰克林基金管理有限公司 | 成立日期 | 2023-09-11 | 总资产规模 | (2024-03-31) | 基金类型混合型当前净值1.0279元基金经理王晓宁 、 沈竹熙管理费用率0.60%管托费用率0.15%持仓换手率14.84% (2023-12-31) 成立以来分红再投入年化收益率2.79% |
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国富安颐稳健6个月持有期混合A(017886) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 王晓宁 | 2023-09-11 | -- | 0年9个月任职表现 | 2.79% | -- | 2.79% | 9.81% |
| 沈竹熙 | 2023-09-11 | -- | 0年9个月任职表现 | 2.79% | -- | 2.79% | 9.81% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 王晓宁 | 公司研究分析部总经理、国富策略回报混合基金、国富健康优质生活股票基金、国富鑫颐收益混合基金、国富安颐稳健6个月持有期混合基金及国富招瑞优选股票基金的基金经理 | 20 | 10.9 | 王晓宁：男，中央财经大学学士。历任万家基金管理有限公司研究员、研究总监助理、基金经理助理，国海富兰克林基金管理有限公司行业研究主管、研究分析部副总经理、国富潜力组合混合基金、国富成长动力混合基金及国富策略回报混合基金的基金经理助理。现任国海富兰克林基金管理有限公司研究分析部总经理、国富策略回报混合基金、国富健康优质生活股票基金、国富鑫颐收益混合基金、国富安颐稳健6个月持有期混合基金及国富招瑞优选股票基金的基金经理，本基金拟任基金经理。 | 2023-09-11 |
| 沈竹熙 | 公司固定收益投资副总监，国富新趋势混合基金、国富恒博63个月定期开放债券基金、国富鑫颐收益混合基金及国富安颐稳健6个月持有期混合基金的基金经理 | 13 | 6.1 | 沈竹熙：女，长沙理工大学金融学学士。历任平安银行股份有限公司交易员，华融湘江银行股份有限公司交易员及平安证券股份有限公司金融市场部固定收益团队执行副总经理，国海富兰克林基金管理有限公司国富恒嘉短债债券基金及国富恒裕6个月定期开放债券基金的基金经理。截至本报告所载内容截止日任国海富兰克林基金管理有限公司固定收益投资副总监，国富新趋势混合基金、国富恒博63个月定期开放债券基金、国富鑫颐收益混合基金及国富安颐稳健6个月持有期混合基金的基金经理。本基金拟任基金经理。 | 2023-09-11 |
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
一季度全球经济形势依然复杂严峻；国内经济面临春节、基数、需求等方面因素交错影响，弱复苏仍在路上。从关键经济数据来看，截至2月末，全国规模以上工业增加值同比累计增长7%；固定资产投资累计同比增长4.2%，其中制造业同比增长9.4%；基建投资同比增长6.3%；房地产投资增速同比下降9%；进出口贸易总额累计同比增长5.5%，其中出口增长7.1%，进口增长3.5%；社会消费品零售总额累计同比增长5.5%。截至2月末，全国居民消费价格累计同比持平；全国工业生产者出厂价格累计同比下降2.6%。 一季度前两个月，由于春节及基数效应，一手房、二手房成交量出现较大幅度下降，地产投资、新开工数据均不及预期；进入3月份，由于复产复工逐步推进，气温回暖，生产生活的活跃度较之前有所增加，核心城市的二手房带看、成交量均出现不错增长。此外虽然国内可统计的居民生产及消费价格仍在相对底部，但消费好于预期。整体来看，市场风险偏好略有提升。贷款、社融等金融需求平稳，人民币汇率有所波动。一季度央行进行了降准、下调LPR等宽松的货币政策以引导经济平稳运行，调节风险偏好。 一季度债市呈现上涨态势，中债总指数上涨2.09%，中债国债总指数上涨2.46%，中债信用债总指数上涨1.22%。 本基金在一季度保持了中性偏积极的持仓和久期，投资品种以利率债、高等级优质国企信用、国股存单、可转债为主。 权益市场方面，报告期内股票仓位维持在较低水平，转债仓位略有降低。在股票的行业和风格配置上，在均衡和分散的前提下，调整行业配置的方向到红利和深度价值方向，通过降低个股波动率从而降低了组合的波动。我们在可转债的持仓上，坚持以平衡型或偏债型转债为主，个券较为分散，通过条款保护下跌风险，并通过对应正股的选择来寻找对应的转债标的。后续，我们将维持较为保守的配置比例，继续探索“中等仓位+低波”的绝对收益策略。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年全球地缘政治冲突持续，欧美日等发达国家通胀高位运行。国内经济向高质量发展转型升级，过程中仍有压力。基本面仍面临需求、供给、预期三方面挑战。全年国内债市收益率呈现牛市行情，其中中债总指数上涨4.6%，中债国债指数上涨4.98%，中债信用债总指数上涨4.61%。 从已经公布的关键经济、金融数据上来看，2023年GDP累计增长5.2%，规模以上工业增加值累计增长4.6%；固定资产投资累计增长3%，其中制造业投资增长6.5%，基建增长5.9%，地产投资下降9.6%；社零累计同比增长7.2%。进出口累计同比下降5%，其中出口累计同比下降4.6%，进口累计同比下降5.5%。价格方面，CPI累计同比上涨0.2%；PPI累计同比下降3%。央行货币政策采取逆周期调节手段，加大贷款及社融投放。截至年末，人民币贷款余额与社融存量的同比增速稳定在10.6%与9.5%的水平。经济基本面中，基建、制造业投资是支撑经济的关键要素，地产投资、新开工、土地出让等均出现较大幅度下降，消费占经济总量的比重进一步提升。出口受国际环境的影响，有所下降。货币政策偏宽松，央行通过降息、降准、发放PSL等手段，保持流动性合理充裕。银行间资金面整体宽松。债市收益率整体有较大幅度下行，但曲线呈现平坦化态势。 权益方面，本基金的权益开始谨慎建仓，股票仓位维持在较低水平。我们判断市场处于牛熊转换过程中，权益的潜在回报率较高但波动较大，特定的转债策略较为适合当下市场的风格特点。我们在可转债的持仓上，坚持以平衡型或偏债型转债为主，个券较为分散，通过条款保护下跌风险，并通过对应正股的选择来寻找对应的转债标的。 固收方面，组合持了中性的持仓和久期，投资品种以利率债、高等级优质国企信用、国股存单、可转债为主，积极参与转债打新，做好底仓的配置。此外结合账户的规模，及时调整持仓，在保证组合平稳运作和流动性安全的基础上，保证账户收益。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
展望2024年，权益方面，在出口修复和地产触底的背景下，宏观经济指向了复苏周期，尽管复苏的强度仍然需要观察。海外流动性确认拐点叠加国内流动性宽松的状态，整体流动性继续保持宽松，但风险比较2023年将明显降低。从上市公司盈利和无风险利率角度分析，分子、分母端的趋势均指向了A股出现触底和修复。修复的线索，宏观来看集中在海外制造业活动恢复，为中国需求恢复创造了空间；产业来看，集中在AI带来的产业革命，将会创造众多的软硬件需求。细分来看：在深度价值方向，看好公用事业和高分红的资源股；周期方向，看好全球定价的资源品价格（铜、油、煤、金）；消费方向，以困境反转为主，性价比消费要好于消费升级，没有明确景气；医药方向，看好具有全球销售权益的创新药和器械、减肥和血制品；中游制造方向，看好油气、造船、军工和逆变器；TMT方向，看好泛AI硬件、算力、国产替代半导体。整体来看，2024年的市场将是休养生息后逐步恢复的一年，“出口、长久期稳定成长、红利、AI”将是主要的关键词。整体来看，A股市场不悲观，我们将谨慎的对待组合波动问题，努力为客户创造收益。 固收方面，一是“L”型经济增长趋势下，中长期利率水平呈现中枢下行态势。国内经济向高质量发展迈进，新旧动能转换需要较长时间培育，经济结构调整转型仍在路上。同时，中央“房住不炒”的地产政策态度极为坚定，地产周期一定程度上通过调控手段熨平。二是中期金融市场及利率走势呈现震荡格局，一方面国内基本面多空因素交错，叠加国外政治经济政策影响，使得市场参与者较易形成预期差，加速市场波动。国内地产行业受调控政策影响，对经济的拉动作用势必减弱；中期海外政治经济形势存在不确定性，需求波动较大，使得国内进出口贸易波动也将加大。另一方面国内货币及融资政策的调整，使得利率呈现震荡走势。中期货币政策将始终发挥逆周期调节效力，提前预判、操作将成为常态。但积极的财政政策持续发力，国债、地方债的持续发行等触发事件影响，资金面周期更迭，加速金融市场以及利率波动。三是在信用风险不断爆发的当下市场，投资品种向高等级、好资质集中的态势仍将持续。综上，未来一段时间，国内利率或仍将围绕较低水平波动。 本基金将继续按照基金合同及相关法律法规要求，努力做好基金投资工作，争取未来取得更好的长期投资收益。
