华安国企机遇混合A (018806.jj)华安基金管理有限公司持有人户数204.00 | 成立日期 | 2024-01-26 | 总资产规模 | (2024-09-30) | 基金类型混合型当前净值1.1692元基金经理孙澍管理费用率1.20%管托费用率0.20%持仓换手率253.42% (2024-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率16.92% |
| 相关基金: | 主从基金华安国企机遇混合C | ||||
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华安国企机遇混合A(018806) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 孙澍 | 2024-01-26 | -- | 0年10个月任职表现 | 16.92% | -- | 16.92% | -15.25% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 孙澍 | 本基金的基金经理 | 18 | 2.7 | 孙澍先生：中国国籍，硕士研究生，曾任Alex&Forrest，Inc研究部数量研究员、芝加哥期权交易所权益研究部数量研究员、平安资产管理有限责任公司量化交易研究员、工银瑞信基金管理有限公司权益投资部投资经理，2021年9月加入华安基金，现任基金投资部基金经理。2022年3月28日任华安双核驱动混合型证券投资基金基金经理。现任华安安进灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。2023年8月28日起担任华安红利精选混合型证券投资基金基金经理。 | 2024-01-26 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
今年三季度的A股市场整体呈现出底部反转的迹象。从市场主要指数的表现来看，代表权重风格的上证50和沪深300指数本季度分别上涨15.05%和16.07%，代表赛道风格的创业板指本季度上涨29.21%，代表科技风格的科创50指数本季度上涨22.51%，代表小盘风格的国证2000指数本季度上涨16.36%。 今年前三季度本基金的投资主要聚焦在低估值蓝筹板块方向上，在二季度减持高股息、增持顺周期的基础上，三季度继续增持了部分有弹性的金融板块的公司。主要原因在于，从三季度初开始，越来越多的乐观迹象已经陆续开始显现，从7月末的政治局会议强调聚焦需求，到7月份逆回购、LPR、MLF利率的相继下调，再到9月份金融监管总局、央行、证监会的国新办发布会以及9月份的政治局会议，均向市场传递出了明确的乐观信号，此前市场上大部分的顺周期板块由于悲观预期的影响，估值大多处于历史底部，在当时来看配置性价相对来说很高。随着9月末市场的大幅反弹，我们此前的观点也得到兑现，大部分顺周期板块的估值也得到明显修复。在未来的时间里，本基金依然将会把关注的焦点聚焦在低估值蓝筹板块方向上，但在板块内部会阶段性的从顺周期板块的估值修复转向有业绩支撑的景气方向上，在成长板块方面依然是以寻找个股机会为主。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
今年上半年的A股市场整体呈现出底部震荡的走势，结构分化非常明显。从市场主要指数的表现来看，代表权重风格的上证50和沪深300指数上半年分别上涨2.95%和0.89%，代表赛道风格的创业板指上半年下跌-10.99%，代表科技风格的科创50指数上半年下跌-16.42%，代表小盘风格的国证2000指数上半年下跌-19.67%。 今年上半年本基金的投资主要聚焦在低估值蓝筹板块，在一季度增持了部分上游资源品公司，减持了部分短期业绩兑现度较低的金融板块的公司；在二季度增持了部分配置性价比已经非常高的顺周期板块的公司，减持了部分短期估值提升过快的高股息板块的公司。主要原因在于今年上半年A股市场结构分化的现象非常明显，一些板块的估值在这个过程中有了明显的提升，同时也有一些板块的估值出现明显的下降，这一背离现象更多是由于市场情绪的变化所造成的。然而，结合各个板块当前的估值水平及其未来基本面的趋势来看，很多今年上半年明显提估值的板块的相对投资性价比已经明显降低，而很多今年上半年明显杀估值的板块投资性价比则显著提升。今年下半年本基金仍将会将主要的关注点集中在低估值蓝筹板块方向上，但是在该风格内部，会逐渐将关注点从上半年的红利类资产向顺周期类的资产倾斜，同时也会逐渐开始关注一些估值处于底部且基本面趋势向上的成长类资产中的个股机会。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
今年一季度的A股市场整体呈现出先跌后涨的走势，结构分化非常明显。从市场主要指数的表现来看，代表权重风格的上证50和沪深300指数本季度分别上涨3.82%和3.10%，代表赛道风格的创业板指本季度下跌-3.87%，代表科技风格的科创50指数本季度下跌-10.48%，代表小盘风格的国证2000指数本季度下跌-8.83%。 本基金成立之初虽然市场有所波动，但是很多我们看好的个股在这个过程中反而是持续上涨的，因此没有给出一个非常舒服的建仓时间窗口。我们采取了缓慢、分部建仓的策略，当一些看好的标的有所调整的时候，我们才逐渐增加配置；如果看好的标的没有回调，我们选择继续等待。本基金目前重点关注低估值蓝筹方向央国企的投资机会，寻找那些盈利能力开始出现拐头向上、价值被明显低估，未来随着盈利能力的改善，有望出现业绩和估值双升的戴维斯双击这样一类公司，希望能够持续、稳定的提升本基金的投资回报。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
我们对下半年的A股市场依然维持乐观的观点。今年上半年的A股市场最强的两个方向一个是红利、一个是出海，这体现出上半年的经济总体呈现出外需相对较强、内需相对偏弱的特征，这一特征也在7月底结束的政治局会议提到的“国内有效需求不足，经济运行出现分化”中得到体现。然而展望下半年，我们认为上述局面有望出现扭转，内需改善的概率在逐渐提升。今年上半年的二手房市场随着各一线城市限购政策的放开开始出现明显的回暖，这对新房市场的复苏通常具有领先意义，加上7月末的政治局会议强调要聚焦需求，指出“宏观政策要持续用力、更加给力”，强调“加快全面落实已确定的政策举措，及早储备并适时推出一批增量政策举措”，提出“要以提振消费为重点扩大国内需求，经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费，要多渠道增加居民收入，增强中低收入群体的消费能力和意愿”。并且在7月份已经观察到逆回购、LPR、MLF利率的相继下调，政策的持续发力将有助于进一步提振国内总需求和市场的预期。从市场的角度，上半年红利类资产的估值出现了明显的提升，但是他们的盈利增长相比估值的提升来说相对偏弱，这降低了这类资产的投资性价比；而反观不少的顺周期板块，大多都处于预期低、估值低、股价低的三低状态，在不考虑政策变化的情况下，很多顺周期板块公司的估值都已经跌至历史最低分位数的水平，如果再考虑到政策对于未来经济的潜在拉动，这些公司未来或将具有较大的盈利和估值双提升的能力，同时也具有提升分红的潜力，当前时点具有更好的风险收益比和配置性价比。下半年我们仍将会把更多的关注点聚焦在低估值蓝筹领域，但是相比上半年来说，在低估值蓝筹风格内部会逐渐将聚焦点从红利类资产向顺周期类的资产倾斜；同时，也会开始逐渐增加对于一些盈利增长稳定且估值已经跌至历史底部区域的成长股个股的关注。
