景顺长城量化港股通股票C (018861.jj)景顺长城基金管理有限公司 | 成立日期 | 2023-07-10 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型股票型当前净值0.8205元基金经理周春泉管理费用率1.20%管托费用率0.20%成立以来分红再投入年化收益率-4.00% |
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景顺长城量化港股通股票C(018861) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 周春泉 | 2023-07-11 | -- | 1年0个月任职表现 | -4.65% | -- | -4.89% | 11.69% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 周春泉 | -- | 12 | 3.6 | 周春泉先生：中国国籍，博士研究生、博士，曾先后担任海通国际证券集团资产管理部量化分析师、股票衍生品部量化分析师、资产管理部分析师，中泰金融国际有限公司资产管理部副总裁兼基金经理。2018年10月加入景顺长城基金管理有限公司，担任专户投资部投资经理，自2021年1月起担任量化及指数投资部基金经理。2021年8月24日担任景顺长城泰阳回报混合型证券投资基金基金经理。 | 2023-07-11 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年二季度，国内经济在经历了一季度的亮眼开局之后出现一定的边际走弱，较强的出口数据带动工业生产保持韧性，内需在地产持续下行、居民预期偏弱的背景下仍旧疲弱。从数据来看，4-6月国内制造业PMI依次为50.4、49.5、49.5，5、6两月PMI重新跌入收缩区间。今年前5个月工业增加值累计同比增长6.2%，其中5月份工业增加值当月同比增长5.6%，经济延续弱复苏的格局。5月CPI同比上升0.3%，环比下降0.1%；PPI同比下降1.4%，环比上涨0.2%，价格类指标有所企稳，或将对企业盈利形成一定支撑。5月M2同比增长7.0%，M1同比下降4.2%，信贷需求仍然偏弱；5月末外汇储备3.23万亿美元，汇率短期承压。整体而言，国内经济依然处于弱复苏的态势，“稳增长”政策的效果正在逐步显现。港股市场在4月中旬出现快速反弹，和当时港股较低的估值和海外投资者调整投资组合有关。5月中旬之后港股有所回调。整个二季度，恒生指数、国企指数、恒生科技指数分别上涨7.12%、8.97%、2.21%，港股通综指上涨7.12%。 展望2024年三季度，海外方面，美联储的货币政策依然是市场关注的热点。国内方面，我们认为三季度国内经济环比二季度能够边际回升，前期政策的累积效应以及新的“稳增长”政策对经济形成一定支撑。长期来看，改革创新是保持经济增长的根本动力，在科学技术带动产业升级的大背景下，我们对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。目前港股市场整体估值已进入长期价值配置区间，伴随经济复苏和海外利率下行，港股有望迎来盈利与估值双重修复的机会。 本基金主要以基本面量化选股为主，风格上维持价值和成长之间的平衡，同时关注现金流良好和内生成长稳健的公司，在股市波动中通过自下而上选股以期产生持续稳定的超额收益。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年一季度，A股和港股市场出现一定波动，但经济数据较大幅度超出市场预期，出口、消费和制造业投资带动近期经济企稳向好。从数据来看，1-2月工业增加值累计同比增长7.0%，固定资产投资完成额累计同比增长4.2%，工业生产大幅强于预期。1-3月国内制造业PMI依次为49.2、49.1、50.8，3月PMI重回扩张区间，需求大幅改善；2月PPI同比下降2.7%，环比下降0.2%，价格指数依然较弱；CPI同比上升0.7%，环比上涨1.0%，食品价格明显上涨。2月M2同比增速8.7%，M1同比增速1.2%。2月末外汇储备3.23万亿美元，汇率总体平稳。整体来看，国内各方面经济数据有所回暖，经济复苏趋势明显。港股一月份大幅下行，二三月份反弹企稳，恒指、恒生科技分别下跌2.97%、7.62%，国企指数上涨0.73%，港股通综指下跌3.19%。从行业表现来看，金属和矿产、黄金、能源的涨幅较大；而地产、医药的跌幅靠前。 展望2024年二季度，出口的较强表现预计能够持续，全球制造业周期的企稳回升叠加美国的补库周期有望带动外需的持续改善；随着国内一系列刺激政策的落地以及地产销售的逐渐企稳，经济基本面有望逐渐企稳复苏。在需求逐步回暖以及价格指数逐步回升的状况下，上市公司的盈利状况有望得到改善。长期来看，改革创新是保持经济增长的根本动力，在科学技术带动产业升级的大背景下，我们对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。目前港股市场整体估值已进入长期价值配置区间，伴随经济复苏和海外利率下行，港股有望迎来盈利与估值双重修复的机会。 本基金主要以基本面量化选股为主，风格上维持价值和成长之间的平衡，同时关注现金流良好和内生成长稳健的公司，在股市波动中通过自下而上选股以期产生持续稳定的超额收益。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
港股全年呈震荡下行趋势，恒生指数、国企指数、恒生科技分别下跌13.82%、13.97%、8.83%，港股通综指下跌14.49%。从行业表现来看，分化明显：其中消费者服务、地产、建材、软件的回撤较大；而能源、电信、汽车及零配件、黄金获得正收益。受地产及产业链的影响，在新旧动能转换时期，国内增长相对乏力；投资者情绪尤其是海外投资者情绪偏弱；地缘政治、美债利率持续扰动，共同导致了港股市场风险溢价的抬升。市场的下调更多来自估值的下调。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
2023年三季度，国内地产及产业链承压，对经济和企业盈利带来压力。7月份的政治局会议为市场注入信心，随着一系列稳经济政策的出台，经济下滑的态势初步得到逆转并回升向上，反弹向上的动力仍需持续观察。海外方面，美国通胀回落低于预期、经济和就业预期上调，美债收益率和美元维持强势，港股流动性趋弱。整个三季度，港股整体呈下行趋势。恒指、国企指数分别下跌5.85%，4.30%，恒生科技指数上涨0.24%。港股通综指下跌5.95%，其中半导体、计算机、地产的回撤相对较大；而能源、采矿、黄金获得正收益。 展望2023年四季度，在稳增长政策推动下，国内经济复苏节奏有望加快，最终体现为公司盈利。美联储当前政策利率水平已经高于通胀水平，预计加息将进入尾声，从而改善港股流动性。长期来看，改革创新是保持经济增长的根本动力，在科学技术带动产业升级的大背景下，我们对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。目前港股市场整体估值已进入长期价值配置区间，伴随经济复苏和海外利率下行，港股有望迎来盈利与估值双重修复的机会。 本基金主要以基本面量化选股为主，风格上维持价值和成长之间的平衡，同时关注现金流良好和内生成长稳健的公司，在股市波动中通过自下而上选股以期产生持续稳定的超额收益。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
展望2024年，海外方面，美国经济预计保持相当韧性，另一方面，抗通胀已经取得重要进展，最新的核心PCE读数6个月环比折年增速1.9%已经达到美联储的目标水平，紧缩过度和紧缩不够的风险更为均衡，联储或没必要在限制性的利率水平维持太长时间，联储宽松周期的开启将会有助于改善全球的流动性水平，有利于新兴市场的资产表现，中美货币政策周期差的收敛也有助于中国货币政策操作自主性增强。国内方面，进一步推动经济回升仍需要克服一些困难和挑战，有效需求不足和部分行业产能过剩仍将持续压制总体价格水平的大幅回升，需要稳预期和稳增长的政策持续出台强化逆周期和跨周期调节，中央财政加大发力以及“三大工程”是稳增长的重要抓手。结构上看，消费是2023年经济增长的主要拉动，预计2024年继续温和修复。投资端，房地产投资在销售疲弱、房企流动性紧张以及前期拿地大幅下滑的拖累下仍旧不容乐观，但是新一轮PSL的推出以及“三大工程”的落地可部分对冲地产投资的下滑；制造业投资在现代化产业体系建设的背景下预计将获得财政、货币、产业政策的持续支持，叠加企业利润的修复以及中美库存周期有望共振回升，制造业投资有望保持韧性；财政政策强调“适度加力、提质增效”，预计广义财政支出有所提升，在稳增长的诉求下，基建投资力度预计不减。外需方面，美国经济边际放缓不影响中国对美出口的修复，美国商品消费与服务消费再平衡有利于我国商品出口。 长期来看，改革创新是保持经济增长的根本动力，在科学技术带动产业升级的大背景下，我们对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。目前港股市场整体估值已进入长期价值配置区间，伴随经济复苏和海外利率下行，港股有望迎来盈利与估值双重修复的机会。 本基金主要以基本面量化选股为主，风格上维持价值和成长之间的平衡，同时关注现金流良好和内生成长稳健的公司，在股市波动中通过自下而上选股以期产生持续稳定的超额收益。
