银河服务混合C(018889) - 基金经理

上证指数在2024年一季度上涨了2.23%，深成指下跌了1.3%，一季度高股息资产以及科技创新品种取得明显超额收益，一季度家电，银行和石油石化板块表现较好，医药，地产和计算机板块回撤幅度较大。　　操作层面上，本基金投资方向主要聚焦在现代服务相关的消费领域，目前持仓行业集中在景气可选消费、农业、老龄消费以及渗透率提升的新兴消费板块。我们认为居民消费升级仍有活力，同时经济触底回升，自下而上找到新的产品/渠道/管理抓手的公司能走出明显阿尔法。

2023年市场对经济的预期经历了过山车，弱修复的背景下，有明确海外映射的强产业趋势投资和高股息策略的超额收益显著，同时整体对选股要求越来越高，降速背景下很多行业面临估值业绩双杀，深度研究和选股对阿尔法的贡献越加凸显。　　操作层面上，本基金投资方向主要聚焦在现代服务相关的消费领域，目前持仓行业集中在景气可选消费、老龄消费、农业以及渗透率提升的新兴消费板块。我们认为23年消费领域比较艰难的原因在于居民消费信心低迷且商务需求修复不及预期，但是自下而上找到新的产品/渠道/管理抓手的公司有望突破困境走出自身阿尔法。

上证指数在2023年三季度下跌了2.86%，深成指下跌了4.79%，三季度在一系列政策出台的背景下顺周期有所修复，但是具体的落地效果明确之前，市场对经济修复的斜率仍有担心，所以种种不确定因素下，三季度高股息的红利资产跑出了明显超额。三季度煤炭，非银金融和石油石化板块表现较好，电力设备，传媒和计算机板块回撤幅度较大。　　操作层面上，本基金投资方向主要聚焦在现代服务相关的消费领域，目前持仓行业集中在食品饮料、农业以及渗透率提升的新兴消费板块。我们认为今年消费领域比较艰难的原因在于居民收入低迷且商务需求修复不及预期，但是自下而上找到新的产品/渠道/管理抓手的公司有望突破困境走出自身阿尔法。

上证指数在2023年二季度下跌了2.16%，深成指下跌了1.44%，二季度通信，传媒和石油石化板块表现较好，食品饮料，美容护理和商贸零售服务板块回撤幅度较大。　　操作层面上，本基金投资方向主要聚焦在现代服务相关的消费领域，目前持仓行业集中在食品饮料，农业，黄金珠宝以及渗透率提升的新兴消费板块。尽管今年居民消费意愿较弱，但消费需求依然不乏结构性景气的机会，本基金对现代服务领域中处于强势成长周期的子行业和公司进行积极配置。