景顺长城保守养老一年持有混合FOF(019665) - 基金经理

二季度A股权益市场呈现震荡态势，业绩披露期对市场影响较大，行业表现分化明显，资金面和风险偏好有所变化。四月市场上涨势头放缓，五月市场进入震荡休整阶段，六月市场热度降温，地产链相关行业表现较优。海外市场上美股稳定性较高，欧洲、日本及某些新兴市场因汇率等因素波动加大。　　在权益方面，我们认为A股震荡向上的格局没有改变，国内政策四月底中央政治局会议后定调积极，地产政策大幅调整，货币政策宽松，基建投资发力。虽然过程估计会有波折和反复，但整体来说市场在复苏阶段已基本可以确认。结合市场周期定位以及本产品追求超越业绩比较基准的收益表现投资目标且需要严格控制回撤的特性，我们在本季度主要使用“更多的红利”策略，在保证红利基本盘的情况下，在市场回暖的过程中，积极把握了科技及其他方向的机会。　　在固收方面，主要依靠精选自适应市场能力强，能跟随市场灵活调整久期的资深基金经理的基金产品进行底仓配置，以获取稳定收益。　　展望后市，在海外市场滞胀压力仍高、AH股性价比凸显以及一季报压力阶段性出清背景下，权益资产投资性价比仍较高。随着国内经济逐步复苏回升、海外资金边际流入，我们对国内权益市场的表现仍保持积极乐观。具体板块上，主要关注全球通胀下的资源品、经济逐步复苏下的低估值顺周期方向以及海外AI及软硬件革新带来的科技方向。　　值得说明的是，本基金属于绝对收益基金，旨在为投资者提供稳健的养老资产增值服务，因此在权益或固收市场出现较大不确定性时，本基金可能会本着保守原则进行较大程度的调仓，以维持净值的稳定。