华西优选价值混合发起(019747) - 基金经理

2024 年二季度，A 股市场维持震荡走势，监管层一系列正本清源的政策出台，对证券市场长远发展有利，短期难以发挥作用。市场慢慢休养生息，恢复活力。 我们坚信，中国经济和资本市场的基本面依然坚实，转型阵痛需要时间来慢慢消化；而在中国经济转型期，产业和行业将出现结构性机会。在一季报中，我们提出科技创新产业、具备国际竞争力的先进制造业、消费升级相关产业、医药健康产业四个方向，这是我们未来研究的重点方向。其中，消费升级相关行业目前面临较大的市场挑战，虽然追求幸福生活是人的本性，但是转型期的不确定增加了支出的压力、降低了消费的欲望。在这一点上我们观察到：性价比需求以及基本物质需求成为消费主流，这是一个重大变化，消费趋势正在慢慢转向。另外，科技创新产业、先进制造业、医药健康产业仍然是我们未来需要重点关注的领域，而市场表现的结构性分化，让我们的投资必须更加谨慎，才能够真正选择出来优秀的投资标的。 虽然净值短期波动，让本基金持有人承担了一定压力，但是我们坚持在研究和投资过程中关注具备竞争优势的公司，相信市场一定会给予良好的回报。我们将围绕投资标的技术能力、市场拓展能力、财务状况以及行业景气等各个要素，深入研究和紧密跟踪，更好地把握投资机会，实现资产的稳健增值。

在2024年一季度，A股市场经历了一系列超预期的波动，这些波动可能源自多种因素的交织，包括宏观经济政策、国际贸易环境、市场流动性状况以及投资者情绪等。尽管市场短期内出现波动，但长期来看，中国经济和资本市场的基本面依然坚实，我们对中国的长期增长潜力保持乐观态度。在中国经济转型期，有一些产业和行业将会受益，而另一些则可能面临挑战。以下是我们关注的产业和方向： （1）科技创新产业：随着中国经济的转型升级，创新和技术成为推动经济增长的关键因素。而拥有核心技术和持续研发能力的公司将有望在未来获得更大的市场份额和更高的附加值。 （2）具备国际竞争力的先进制造业：中国制造业经过多年的发展，已经积累了较强的竞争力。在国内外市场环境变化的背景下，那些能够提升产品质量、优化生产流程、拓展国际市场的制造企业，将有机会进一步巩固和扩大其竞争优势。 （3）消费升级相关产业：随着居民收入水平的提高和消费观念的变化，高品质、个性化的消费需求日益增长。这为相关产业提供了广阔的发展空间。 （4）医药健康产业：尽管医药行业在近期市场波动中表现不稳定，但长期来看，随着人口老龄化和健康意识的提高，医药健康产业仍具有巨大的增长潜力。特别是那些在创新药物研发、高端医疗器械制造等领域具有竞争优势的企业，将有望在未来获得良好的发展。 在研究和投资过程中，我们需要关注这些产业中的优质上市公司，它们往往具备以下优势： （1）技术创新能力：能够持续投入研发，推动产品和服务的升级换代； （2）品牌影响力：拥有强大的品牌和市场认可度，能够在竞争中脱颖而出； （3）市场拓展能力：具备国际化视野和市场开拓能力，能够把握全球市场机遇； （4）稳健的财务状况：拥有健康的资产负债结构和良好的现金流，能够支持企业的持续发展。 综上所述，尽管市场短期内可能会有波动，但通过深入研究和跟踪这些具有长期增长潜力的产业和公司，我们可以更好地把握投资机会，实现资产的稳健增值。