金信核心竞争力混合C(020433) - 基金经理

展望2024年的宏观经济，首先从政策层面，随着美元加息结束，未来有望进入降息周期，国内货币政策的空间有望扩大，财政政策也存在发力空间。因此从经济政策层面来看，今年存在加力的空间。其次，对经济影响比较大的地产板块，随着各地稳定、优化房地产行业政策的持续出台，国内主要城市房地产行业有望底部企稳，并且部分城市今年有望率先走出低谷。此外，一些新兴消费趋势也非常值得关注，比如旅游出行已经有望成为新兴的消费潮流，尤其在去年哈尔滨冰雪游大火的背景下，各地也在积极出台促进文旅行业发展的一些措施。因此，预计2024年宏观经济层面总量增长依然存在一定压力，但结构性亮点依然不少。　　展望2024年的股票市场，虽然年初市场出现了大幅波动，甚至出现了市场流动性不足，负反馈的风险，但在强有力的政策驱动下，市场信心也已经开始逐步恢复。目前A股市场整体估值水平依然处于历史低位，并且之前制约我国资本市场发展的因素，政策上也在逐步纠偏，因此2024年可以积极乐观一些，尤其是一些结构性机会有望持续活跃。从市场风格角度来说，成长股的关注度也有望提升。从投资方向来说，包括TMT，军工，智能汽车，创新药，医疗器械，新材料等科技成长依然将会是长期的主题。一些新兴的消费趋势，比如旅游出行，以及老龄化带来的医疗健康需求等也非常值得关注。一些低估值板块，在市场信心恢复之后，也存在估值修复的潜力。部分周期性行业也有望率先走出低谷期，值得关注。　　过去两年，军工板块整体表现不佳，这一方面是由于市场整体风格因素，低估值高股息风格占优，成长股估值出现压缩。另一方面，军工板块部分个股也因为一些行业波动因素导致业绩低于预期，拖累了板块表现。　　从中长期来看，从中国军费占中国GDP比例与美英法等国相比，依然存在较大差距。因此未来仍然有进一步提升的空间。因此行业未来增长的确定性比较高。从政策层面来说，“十四五”规划对加快国防和军队现代化做出战略部署，国防军工产业迎来非常好的发展机遇。并且国企改革也依然在逐步推进中，这也为行业优秀公司长期发展起到积极促进作用。此外，随着我国军工产业的全球竞争力提升，军工产品在外贸领域也有广阔的发展前景。虽然短期军工板块由于市场风格因素出现了较大幅度的调整，但依然看好军工板块的中长期成长前景，看好军工板块的中长期潜力。短期板块股价调整将会带来长期更大的投资机遇。　　预计随着订单落地及业绩兑现，市场信心有望恢复，并且国产大飞机预计将逐步进入量产阶段，军工板块也有部分标的将会受益于国产大飞机的量产，因此2024年组合将会继续加强在优质军工相关企业的配置，同时，组合对半导体，新材料，新能源，智能驾驶相关等领域具备核心竞争力的公司也会保持密切关注，精选标的进行配置，努力为投资人创造持续的业绩回报。