汇添富上证科创板芯片指数发起A(020628) - 基金经理

二季度A股整体承压，万得全A下跌5.32%。分行业来看，中信一级行业中银行、电力公用事业和交通运输等行业表现较好，消费者服务、传媒和商贸零售等行业则表现欠佳。风格上，大市值、价值和红利风格占优，小市值和成长风格相对低迷，A股整体仍体现出偏防御的特征。国内5月和6月经济数据显示，经济修复仍存一定波折。5月工业增加值同比增长5.6%，固定资产投资同比增长3.5%，双双环比走弱且低于预期，社零同比增长3.7%，环比修复较明显。6月PMI录得49.5，继续位于荣枯线之下，显示制造业边际走弱，综合5月和6月数据来看，国内经济修复基础仍不牢固。后续政策端或将继续发力，经济有望平稳修复。海外方面，6月美联储议息会议维持基准利率不变，“点阵图”将年内降息次数从3次下调至1次，整体降息次数从6次降至5次，呈现出比市场预期更为“鹰派”的特征。今年4月，继2004年、2014年两个“国九条”后，时隔十年我国发布第三个资本市场“国九条”，新“国九条”以强监管、防风险、促高质量发展为主线，从发行上市、持续监管、退市监管、证券基金机构监管、交易监管、推动中长期资金入市等维度做出总体安排，并会同证监会与三大交易所共同形成“1+N”政策体系。新“国九条”的推出有望优化市场环境，推动资本市场的健康发展，为上市公司和投资者创造更稳健的市场条件。本基金跟踪的上证科创板芯片指数，从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。经历了2023年的去库存后，芯片板块整体业绩有所改善，在全球芯片产业周期逐步复苏、人工智能产业快速迭代、国产替代加速的背景下，芯片板块投资机会值得重视，科创芯片在同类芯片指数中具有更高研发占比的属性，体现出更高的成长弹性，在该背景下有望充分受益。