大成中证A50ETF联接A(021212) - 基金经理

二季度, A股市场整体震荡下跌，走势呈倒N字形。主要指数方面，沪深300跌2.14%；中证500跌6.50%；中证1000跌10.02%；创业板指跌7.41%。行业上（中信分类），银行、电力及公用事业、交通运输收益较高；综合、消费者服务、传媒表现萎靡。风格上，大盘、价值相对占优。阶段表现上，四月中上旬上市公司季报披露期，市场继前期反弹后，出现一定程度调整，尤其是小盘股下跌较多。下旬，市场情绪受到政策呵护，新国九条、房地产各项政策等陆续出台。市场风格逐渐向大市值切换，这也对行情阶段性回暖比较有利。五月初出台的房地产政策放松力度比较大，地产及相关板块受市场预期影响，短期表现强势。流动性上，海外市场受美联储降息预期延后及地缘冲突等影响，股票市场波动放大。与此同时，外资机构上调对A股的评级展望，海外资金对国内关注度提升，资金向境内分流。总体上， 四月中至五月中，A股在政策催化和流动性边际改善的双重推动下出现反弹。 五月下旬至本报告期末， 由于月度经济数据显示出复苏动能有待进一步巩固，市场再次进入震荡调整区间，成交活跃度下降。前期成长占优；后期则大盘、价值相对占优，存量博弈下，轮动迹象明显。　　本基金以大成中证 A50ETF作为其主要投资标的，业绩比较基准为中证 A50 指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%。本基金在综合考虑合规、风险、效率、成本等因素的基础上，采用一级市场申购赎回或二级市场买卖的方式对目标 ETF 进行投资。　　运作层面上，本基金在报告期内处于建仓期。开放赎回业务后，基金基本保持满仓，各项操作和指标均符合基金合同的要求。