安信量化沪深300增强C(003958) - 基金经理

从量化投资的风格因子层面看，2024年二季度，盈利、动量等因子表现较好，流动性、波动率、杠杆等因子表现不佳。在沪深300成分股内，动量、盈利等因子表现较好，小市值、流动性、波动率、贝塔等因子表现不佳。　　2024年二季度，国际方面，美国经济增长出现放缓迹象，欧洲经济复苏态势有所波动，整体仍面临一定压力，对美联储年内降息的预期有所波动。国内方面，中国经济运行整体基本延续向好态势，但仍面临有效需求不足、社会预期偏弱等挑战，同时外部环境更趋复杂严峻，推动经济实质性的提升和改善仍有待政策持续发力。　　本基金作为指数增强型基金，坚持宽基选股，淡化择时,以数量化分析为基础，多维度选股，行业分散，覆盖A股多板块优质股票。本基金主要采用以“大数据+AI算法”为基础的量化投资方法，基于对股票市场和上市公司相关数据进行深度挖掘，通过决策树、神经网络等机器学习和深度学习模型预测个股收益率，再采用组合优化和风险管理模型控制本基金和基准的跟踪误差和最大回撤。力争在控制跟踪误差的基础上，获取超越基准持续和稳定的超额收益。

从量化投资的风格因子层面看，在2024年一季度，价值、大市值等因子表现较好，成长、流动性、Beta等因子表现不佳。在沪深300成分股内，价值、红利、分析师预期等因子表现较好，反转、成长等因子表现不佳。　　2024年一季度，国际方面，美国经济喜忧参半，欧洲经济景气度有所回升，但是经济仍较弱。预期美联储年内降息3次较为稳定，日本央行维持较为宽松的金融环境。国内方面，虽然地产、基建等偏弱，但是基本面延续修复态势，特别是供给端的修复超预期。货币政策上央行维持较为宽松的货币环境，财政政策上有望进一步加力。　　本基金作为指数增强型基金，坚持宽基选股，淡化择时,以数量化分析为基础，多维度选股，行业分散，覆盖A股多板块优质股票。本基金主要采用以“大数据+AI算法”为基础的量化投资方法，基于对股票市场和上市公司相关数据进行深度挖掘，通过决策树、神经网络等机器学习和深度学习模型预测个股收益率，再采用组合优化和风险管理模型控制本基金和基准的跟踪误差和最大回撤。力争在控制跟踪误差的基础上，获取超越基准持续和稳定的超额收益。

从量化投资的风格因子层面看，红利、价值、波动率、流动性等风格因子在不同的股票池中2023年表现均较好，在沪深300成分股中，成长、盈利、质量、一致预期等风格因子表现不佳。　　2023年，国际方面，美国经济通胀下行比较缓慢，市场对美联储宽松货币政策的预期较低。同时全球经济面临诸多挑战，中美关系等地缘政治恶化，俄乌冲突、巴以冲突、红海事件等也增加了诸多不确定性。国内方面，虽然市场对经济修复的预期未改，但是市场受地产、地方政府债务、贸易冲突、居民收入和就业问题严峻、内需不足等因素，以及北向资金持续卖出、海外衰退预期外需回落等因素影响，市场整体震荡下行。　　本基金作为指数增强型基金，坚持宽基选股，淡化择时,以数量化分析为基础，多维度选股，行业分散，覆盖A股多板块优质股票。本基金主要采用以“大数据+AI算法”为基础的量化投资方法，基于对股票市场和上市公司相关数据进行深度挖掘，通过决策树、神经网络等机器学习和深度学习模型预测个股收益率，再采用组合优化和风险管理模型控制本基金和基准的跟踪误差和最大回撤。力争在控制跟踪误差的基础上，获取超越基准持续和稳定的超额收益。

2023年第三季度市场处于震荡下行态势，上证指数收益率为-2.86%，沪深300收益率为-3.98%，中证500收益率为-5.13%。国际方面，美国经济通胀下行比较缓慢，虽然美联储加息周期已接近尾声，但是市场预期高利率会持续很长时间,叠加美元指数持续强势，人民币兑美元汇率在三季度承受非常大的压力。国内方面，虽然市场对经济修复的预期未改，但是三季度证券市场受北向资金持续卖出、居民收入和就业问题严峻、内需不足、受海外衰退预期外需回落等因素影响较大。　　从量化因子层面看，红利、价值等因子在第三季度表现较好，盈利、反转等因子表现不佳。长期来看，价值风格在拥挤度等方面仍然有优势，后期我们将着重在估值、盈利、财务质量等低拥挤度的因子上进行配置。　　本基金作为量化股票型基金，坚持宽基选股，淡化择时, 以数量化分析为基础，多维度选股，行业分散，覆盖A股多板块优质股票。本基金基于对股票市场和上市公司相关数据进行深度挖掘，使用机器学习等量化模型构建股票组合。在充分控制基金财产风险和保证基金财产流动性的前提下，力争实现基金财产的长期稳健增值。