金鹰医疗健康股票A (004040.jj)金鹰基金管理有限公司 | 成立日期 | 2017-08-01 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型股票型当前净值0.8432元基金经理欧阳娟管理费用率1.20%管托费用率0.20%持仓换手率758.29% (2023-12-31) 成立以来分红再投入年化收益率-0.67% |
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金鹰医疗健康股票A(004040) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 陈立 | 2018-07-07 | 2019-12-04 | 1年4个月任职表现 | 14.31% | -- | 20.64% | -- |
| 刘丽娟 | 2017-08-01 | 2018-08-24 | 1年0个月任职表现 | -1.93% | -- | -2.05% | -- |
| 韩广哲 | 2019-10-30 | 2023-12-13 | 4年1个月任职表现 | 2.78% | -- | 11.95% | 10.59% |
| 欧阳娟 | 2022-09-29 | -- | 1年10个月任职表现 | -19.69% | -- | -32.98% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 欧阳娟 | 本基金的基金经理 | 8 | 1.8 | 欧阳娟女士：中国，博士研究生、博士，2016年5月至2019年7月曾担任东方基金管理有限责任公司助理研究员，2019年7月至2020年9月曾担任金鹰基金管理有限公司研究员，2020年9月至2022年6月曾担任诺安基金管理有限公司研究员。2022年7月加入金鹰基金管理有限公司，担任研究员职务，现任权益研究部基金经理。2022年9月29日担任金鹰医疗健康产业股票型证券投资基金基金经理。2023年6月21日起担任金鹰产业升级混合型证券投资基金基金经理。2023年6月21日担任金鹰时代先锋混合型证券投资基金基金经理。2023年12月14日起担任金鹰多元策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 | 2022-09-29 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
整体而言，本基金秉承布局长周期产业景气度持续向上赛道的理念，持续寻找医药板块内部最强赛道。近几年来，医保政策主导“腾笼换鸟”，医药产业预计继续结构化升级。 回顾2024年二季度，医药板块表现相对疲软，主要是由于板块内部受不同因素影响：（1）院内药品端，受美国生物安全法案持续发酵影响，市场担忧创新药企出海逻辑受到遏制，但院端诊疗需求稳步恢复，同时受创新药支持政策的推动，医院端新产品入院速度也在加速，国内医保支出良性增长；（2）院外端，地方开始出台政策管控“四同”类产品的比价以及监测，市场担忧药店端未来将调整终端售价，引发对中药和药店的利润增速的担忧；（3）医疗器械端，主要受到医疗整治工作推进，延迟影响到短期的订单和业绩。 2024年三季度开始，医药板块预计边际上有所改善；（1）药品端，院内诊疗持续恢复，同时随着创新药支持政策的持续落地，具备临床价值的创新药商业化将更加顺畅，同时，创新药企也在积极寻求海外合作方将产品授权出去，依然能享受巨大的海外市场；（2）医疗器械端，各地预计下半年开始开展新一轮医疗设备采购和更新，三季度开始订单有望提速。 总体而言，我们持续坚定重点关注中国创新药械长期的产业成长机会。本基金在三季度继续坚定配置创新药资产，争做耐心资本，坚守并陪伴中国创新科技的成长。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
整体而言，本基金秉承布局产业景气度持续向上赛道的理念，持续寻找医药板块内部最强赛道。近几年来，医保政策主导“腾笼换鸟”，医药产业预计继续结构化升级。展望2024年，预计多个方面继续支撑国内创新药械更好的发展：1）政策面，除去2023年医保谈判政策持续温和外，在2024年一季度，上海、北京、广州、珠海等多地也积极出台创新药全链条支持的相关政策，预计后续在融资端、研发端、审评端、支付端都会开始落地执行；2）随着医疗行业生态整治接近尾声，预计2024年医药板块大部分资产业绩逐季度改善，更加值得注意的一点是，具备临床价值的创新药等品类中长期商业化环境更加良性；3）2021年开始，中国大量优质创新药品种扬帆出海，2023年四季度加速兑现，中国出海的创新药产品在国际上占比迅速提升，因此，中国创新药产业群正形成全球竞争力，预计2024年开始，这类出海品种有望开始享受全球广阔用药市场带来的巨大增量和业绩弹性。我们将持续坚定关注中国创新药械长期的产业成长机会。本基金在一季度继续抄底创新药资产，随着整体板块“V”型反转，期待后续产业持续兑现，静待花开。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
整体而言，本基金秉承布局产业景气度持续向上赛道的理念，持续寻找医药板块内部最强赛道。近几年，医保政策主导“腾笼换鸟”，医药产业预计继续结构化升级，全年继续关注创新药、创新器械及其产业链。受益于医保谈判缓和、以及中药业绩阶段性提速，一季度重仓创新药、中药，二季度开始减配中药、增配创新药和创新器械，三季度开始，随着医疗行业生态整治的推进，具备临床价值的创新药等品类中长期商业化环境更加良性，本基金继续加大配置创新药、创新器械，力争取得相对稳定收益。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
三季度受到医疗反腐带来的扰动，医药板块走出深V行情。进入9月，创新药及其产业链表现相对突出，一方面，大型学术活动稳步恢复，医院端诊疗行为持续正常开展，医疗反腐肃清行业后，具备突出临床价值的产品中长期或会有更好的商业化前景；另一方面，海外减肥药等创新产品适应症不断拓展、带动新一波创新热潮，且即将到来的创新药医保谈判预期持续温和。本基金在三季度继续加仓低位创新药和创新器械以及相关产业链，包括CXO和生命科学服务上游，同步减仓中药类资产。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
经历这几年的集采政策冲击，医药板块已经进入估值合理、个别细分领域估值偏低的阶段。现阶段，医药板块内部持续发生积极变化，一方面，集采常态化推进，创新药国谈持续回暖，国家明确表示给予创新药回报，围绕药品生命周期探索完善价格政策链、支持中国创新药可持续发展；另一方面，2023年经历疫后复苏以及医疗行业生态整治后，院端诊疗也在稳步有序恢复，且具备临床价值的创新产品迎来更好的商业化前景。综上，战略性，我们继续关注医药板块新一轮成长下的结构升级性机会，方向配置上，我们秉承寻找医药板块内部最强赛道，重点是创新药、创新器械及其产业链，以及优质中药资产：1）创新药及其产业链：2016年开始，中国积极支持本土创新药，经过多年积累，本土创新药开始持续兑现管线、且对接医保后持续快速放量；更重要的是，2021年开始，中国大量优质创新药品种扬帆出海，2023年尤为突出，中国出海的创新药产品在国际上占比迅速提升，因此，中国创新药产业群正形成全球竞争力，预计2024年开始，这类出海品种有望开始享受全球广阔用药市场带来的巨大增量和业绩弹性，且随着2024年全球进入新一轮的降息周期，金融周期也将带动全球创新药周期景气度上行。因此，关注中国创新药在2024年政策周期、金融周期、技术周期形成的共振效应。与此同时，配套的产业链群，包括CXO、生命科学服务商都有望迎来新的成长机会。2）创新器械：整体而言，中国创新器械成长周期比中国创新药更早，但创新产品持续定点突破，未来成长空间巨大。一方面，中国医疗器械和设备本土替代空间较大，且渗透率有望持续提升；另一方面，国内优质创新器械产品在海外不断突破，产品力和品牌力持续提升，也有望开始抢占全球各区域的巨大市场。3）中药：目前中药资产进入合理估值水位，预计随着后续基药目录持续推进、以及品牌中药的持续改革和发力，优质中药资产有望中长期稳健增长。现阶段，我们坚守最强景气度策略，希望寻找到最有潜力、甚至在全球最具竞争力的企业，长期去陪伴、去耐心等候其开花结果。
