广发高端制造股票A (004997.jj)广发基金管理有限公司 | 成立日期 | 2017-09-01 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型股票型当前净值1.2787元基金经理郑澄然管理费用率1.20%管托费用率0.20%持仓换手率93.93% (2023-12-31) 成立以来分红再投入年化收益率3.63% |
| 相关基金: | 主从基金广发高端制造股票C | ||||
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广发高端制造股票A(004997) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 吴超 | 2017-09-01 | 2019-04-11 | 1年7个月任职表现 | -7.04% | -- | -11.09% | -- |
| 孙迪 | 2019-04-11 | 2021-08-19 | 2年4个月任职表现 | 66.92% | -- | 234.15% | 12.36% |
| 观富钦 | 2019-09-11 | 2020-07-22 | 0年10个月任职表现 | 100.79% | -- | 100.79% | -- |
| 郑澄然 | 2020-07-23 | -- | 4年0个月任职表现 | -11.60% | -- | -39.00% | 12.36% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 郑澄然 | 本基金的基金经理；广发鑫享灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；广发兴诚混合型证券投资基金的基金经理；广发诚享混合型证券投资基金的基金经理；广发成长动力三年持有期混合型证券投资基金的基金经理；广发成长新动能混合型证券投资基金的基金经理；广发新能源精选股票型证券投资基金的基金经理；广发碳中和主题混合型发起式证券投资基金的基金经理 | 9 | 4.2 | 郑澄然：男，金融学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。现任广发鑫享灵活配置混合型证券投资基金基金经理（自2020年5月20日起任职）、广发高端制造股票型发起式证券投资基金基金经理（自2020年7月23日起任职）、广发兴诚混合型证券投资基金基金经理（自2021年1月6日起任职）、广发诚享混合型证券投资基金基金经理（自2021年2月8日起任职）、广发成长动力三年持有期混合型证券投资基金基金经理（自2022年7月26日起任职）、广发成长新动能混合型证券投资基金基金经理（自2022年11月25日起任职）、广发新能源精选股票型证券投资基金基金经理（自2022年11月29日起任职）。曾任广发基金管理有限公司研究发展部研究员、成长投资部研究员，广发再融资主题灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金经理（自2022年10月25日至2022年11月24日）。 | 2020-07-23 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
报告期内，光伏、储能板块表现仍然较差，市场更多的担忧仍然是产能过剩，部分投资者认为2024年国内需求受消纳瓶颈影响会下滑，海外需求则受欧洲库存影响仍然不乐观。从上半年的产业趋势来看，光伏主产业链仍处于剧烈的产能出清过程，储能逆变器板块依靠亚非拉等新兴市场的全面爆发已经走出了一轮周期。企业的出货和盈利都在大幅修复，但短期市场表现仍然较差，或与市场风格、市场筹码、交易等因素有较大关系。这一轮储能产品降价拉动的需求爆发，与2018年的光伏和2021年电动车产品价格下降拉动需求爆发的内在逻辑比较类似，都是低渗透率的行业较为陡峭的需求曲线拉动的行业快速增长。今年是全球储能启动的元年，本报告期内我们主要在光伏储能板块内部做了一些结构性调整，加大了储能板块的配置。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
报告期内，基金重仓的光伏、储能板块表现出较为明显的积极信号。价格快速下降的背景下，国内外需求共振，一季度需求爆发式增长。我们此前预期的产业走势是一季度末二季度会是供需拐点，目前从需求层面已经得到了很好的验证。接下来，我们或许可以看到：组件端排产一线和二三四线厂商逐渐形成断层现象，即一线满产，其他企业产能利用率很低，由于折旧等影响，不同企业的成本会不断拉开，反过来又会作用于企业排产，即低产能利用率的企业继续降排产，直到关停出清。需求增长，供给同时在出清，我们在下半年或许可以看到价格的拐头向上。对主产业链来说，下半年或将迎来周期反转基本面最顺的一段，量价齐升，戴维斯双击。辅材、逆变器等一季度随着量的放大，已经看到股价有较好的表现，估值同时也到了20倍左右的市盈率。按如上逻辑分析，预计光伏下半年的行情会产生分化，按产业规律，真正有竞争力的、顺应产业趋势的企业能够跑出来，其他企业可能会在这一轮出清当中优化。这对投资人的选股能力将是一大考验。本报告期内，本基金基本保持了主仓位在光储板块，同时小仓位参与了养殖等板块的机会。农业板块，随着猪价的持续探底，产能出清在加速，已经开始有上市公司出现现金流的紧张，随着产能去化幅度不断加大，一轮新的猪周期预计很快会开启。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
回顾2023年，中国经济恢复呈现波浪式发展、曲折式前进的特征，经济运行总体回升向好。在稳增长政策持续助力以及低基数效应影响下，2023年圆满完成了经济预期目标。同时，中央经济工作会议也指出，进一步推动经济回升向好需要克服一些困难和挑战，主要是有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患仍然较多，国内大循环存在堵点，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。本报告期内，本基金重仓的光伏、储能板块表现仍然较差，市场更多的担忧仍然是产能过剩，即2024年国内需求受消纳影响会下滑，海外需求受欧洲库存影响也仍然不乐观。从产业发展规律和供需曲线判断，我们认为2024年一季度末或有转机，2024年很可能会看到产业量价齐升的边际走势。当前板块预期低、估值低、机构持仓低，我们仍然认为板块当前有较高的配置价值。本报告期内，本基金在保持原有光伏、储能行业配置基础上，进行个股梳理及优化。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
2023年三季度，活跃资本市场定调确立，制造业PMI、PPI等底部回升，经济逐步企稳回升。市场延续了此前的轮动态势，主线并不明确。顺周期、传统赛道、AI机器人三类资产呈现跷跷板效应，市场博弈氛围较为浓厚。本报告期内，本基金维持了较高的新能源板块比例配置，同时小幅增加了顺周期板块的配置，后续随着经济持续向好复苏，顺周期标的会有较明显的业绩提升，同时估值端也有望随着预期的扭转而得到修复。本基金集中配置的新能源板块在三季度表现一般。上游碳酸锂、硅料降价，终端成本大幅下行，光储平价的产业趋势不断强化，需求增量不断涌现。资本市场融资放缓的政策或将有效缓解产能过剩的担忧，利于头部企业做大做强。当前板块估值已经处于最近几年的相对低位，考虑中长期的空间、短期的景气度，中长期看具备较高的配置价值。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
2024年，中国经济有望温和修复。总量方面，近期地方两会陆续召开，各地目标确立较为积极，年内经济增长诉求较强。海外方面，美国经济大概率会实现“软着陆”，通胀趋于回落，降息周期开启，外部环境相对有利。国内方面，经济修复动能仍存，随着疫后“疤痕效应”逐步消退，居民储蓄意愿回落，消费倾向有望回升；地产投资链在过去几年已经显著调整，参考海外经验，地产销售、投资占GDP的比例均已经接近底部区间；基建和制造业投资在经济诉求较强的年份预计会维持韧性；出口在优势产业提升全球竞争力、美国补库周期拉动的背景下有望继续改善。更重要的是，中央经济工作会议要求以进促稳、先立后破，对应政策基调仍然积极，稳增长政策或将加码。后续货币政策大概率将延续宽松，财政政策也可能加码稳增长，特别国债、PSL有望续发，保障性住房、城中村改造和“平急两用”基建“三大工程”将成为主要抓手。金融监管机构近期也在持续释放稳定资本市场的积极信号，监管环境趋好。预计全年GDP在基数影响下呈现前低后高，全年经济温和修复值得期待。中国有超大规模的市场优势和内需潜力，有完整的产业链及稳定的供应链，全球产业竞争力持续增强，我们对中国长期经济转型和产业升级充满信心。展望2024年，市场在经历了三年的回调之后，大部分行业和个股都已经进入到估值低、机构低、股价位置低的三低阶段；只要行业或者公司基本面发生边际向好的细微变化，很多公司的估值将修复到正常水平，股价可能就会有不错的上涨空间。
