长安鑫兴混合A(005186) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 林忠晶 | 2017-11-29 | 2020-11-16 | 2年11个月任职表现 | 17.98% | -- | 63.29% | -- |
| 杨严 | 2023-04-28 | -- | 1年4个月任职表现 | -3.14% | -- | -4.18% | -- |
| 刘兴旺 | 2020-11-16 | 2021-11-23 | 1年0个月任职表现 | 17.39% | -- | 17.75% | 22.05% |
| 袁苇 | 2022-08-22 | 2023-09-28 | 1年1个月任职表现 | -20.64% | -- | -22.44% | -- |
| 刘学通 | 2021-11-23 | 2023-03-08 | 1年3个月任职表现 | -11.26% | -- | -14.27% | -- |
| 张云凯 | 2024-05-15 | -- | 0年3个月任职表现 | -5.79% | -- | -5.79% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 杨严 | 本基金的基金经理 | 9 | 4 | 杨严女士：中国，博士研究生。2003年7月至2005年7月任招商银行杭州分行出口结算人员；2015年3月至2017年8月任民生普惠资产管理有限公司信用分析师岗，从事债券研究工作；2017年9月加入德邦基金，担任债券研究员，现任基金经理。曾任德邦锐恒39个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。2019年11月20日至2021年9月15日担任德邦景颐债券型证券投资基金基金经理。2019年12月18日至2022年1月17日任德邦德瑞一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2020年7月30日至2021年8月27日担任德邦锐泽86个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。曾任德邦锐裕利率债债券型证券投资基金基金经理。2022年10月24日任长安泓润纯债债券型证券投资基金、长安泓沣中短债债券型证券投资基金基金经理。2023年4月28日起担任长安鑫兴灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 | 2023-04-28 |
| 张云凯 | 本基金的基金经理 | 7 | 0.3 | 张云凯：男，曾任四川信托有限公司机构客户部信托助理，上海国际信托有限公司信托业务三部信托经理，东北证券股份有限公司研究所房地产行业首席分析师，招银理财有限责任公司研究部宏观策略资深研究员，长安基金管理有限公司研究部高级研究员、专户投资部投资经理等职，现任长安基金管理有限公司权益投资部基金经理。 | 2024-05-15 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
报告期内，对组合进行了较大幅度的调整，增加了权益资产配置比例。本基金增加了低估值价值方向的配置，包括电信运营商、央企建筑公司以及银行等方向的配置，这些行业估值较低，具备较好的确定性和安全性。其次，资源品方面，本基金增加了稀土、黄金以及钛白粉的配置，黄金主要受益于各国央行增持以及美联储的降息预期，稀土作为重要的战略物资，需求目前处于底部区间，钛白粉的供给格局稳定，且需求端具有一定的弹性。最后，当下房地产行业的出清速度较快，如“收储”等政策能够得以较好的落地，后续房价能够企稳，居民的有效需求仍有望得以激发，房地产市场也有望在下半年筑底企稳。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
一季度权益市场深跌后强势反弹。年初主要权益指数在去年底较弱的市场情绪基础上，指数持续探底，在对基本面逻辑、经济数据、公司业绩的相对真空期，恐慌情绪蔓延，上证指数在2月来到2635点，随后在各项利好政策下回暖，转债市场随着正股下行溢价率攀升，抗跌属性显现，但反弹市中同样因为估值原因难以跟涨，虽然转股溢价率逐步压缩，但仍处于历史较高分位数水平。资金面方面，一季度资金面均衡偏宽松，央行在公开市场的操作比较重视合理均衡，资金面在跨年、跨季和税期均没有出现大幅收紧，但资金面并未出现大幅宽松，资金价格中枢也没有出现明显下行。经济弱复苏对债市形成支撑，降准降息预期提升，长债和超长债表现抢眼，短端利率相对一般，利差继续压缩，利率曲线极度平坦。信用债票息策略仍受追捧，期限和信用利差继续压缩。整体来看，股市企稳回升后重回主题和板块轮动行情，全市场风险偏好有所回升。本产品遵循信用债为压舱石、可转债和股票择时为辅的策略，争取能为投资人创造稳健收益。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
回顾2023年债市，在经济修复的主题下，经济复苏的预期与现实的博弈、宏观政策的节奏和力度变化成为主导债市行情变化的重要变量。整体来看，长端利率债和信用债都走出了很大的牛市行情，10年期国债收益率下行了28bp至2.55%，30年国债收益率下行了37bp至2.82%，1年期国债收益率仅下行2bp，期限利差极致压缩，曲线逐渐平坦化。信用债方面，2023年债市资产荒现象越演越烈，同时在下半年“一揽子化债”政策驱动下，也同样走出牛市行情，其中，城投债市场迎来了火爆的化债行情，短久期城投债利差在短时间内被大幅压缩，高票息城投债资产越来越少。虽然期间有“宽信用”预期加强与机构赎回短暂扰动，城投非标风险事件明显增多，大型房企风险舆情频发，但信用债整体走势强劲。股市方面，2023年上半年，经历了年初股票市场走势整体向上、2月后又一路回落、直至年中各项指标都显示股市已在底部区域的震荡走势。尽管上证指数分别在4月中旬和5月上旬借助AI+和中特估两次短暂创出新高，但其他各大指数均未能跟上，且之后不断走低，市场情绪不断变差。7月底政治局会议提出活跃资本市场，股市上涨后探底，8月底降印花税、暂缓IPO等政策“四箭齐发”，股市短暂喘息，但在10月和12月份两度再次探底。上证指数全年下跌3.7%，重返3400点后一路跌破2900点，沪深300全年下跌11.38%，创业板指全年下跌19.41%。整体来看，在权益市场整体表现一般的大环境下，本产品坚持固收+的投资策略，以信用债为产品稳定收益的压舱石，以可转债和股票择时为辅的策略，尽量降低产品的回撤水平。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
7月政治局会议释放了较强的稳增长信号，政治局会议后稳增长政策密集出台，包括降息、存款利率下调、地产金融16条适用期限延长、促进民营经济发展28条、税收方面优惠措施等，地产政策包括一线城市持续放松。三季度央行宽信用政策的不断出台对债券市场形成了不小的扰动。资金面方面，从8月中旬开始直至9月末跨季，资金面持续收紧，资金价格逐渐抬升。虽然三季度一次降息一次降准，利好利率，但债市在经历短暂下行后再次进入震荡调整。整体来看，利率震荡上行，短端上行幅度更大；信用走势优于利率走势，城投债走势优于产业债。权益市场走势继续纠结，虽然很多有利于资本市场的相关政策出台，对市场情绪有了很大的提振，但整体表现仍然不佳。虽然很多经济数据已经边际改善，但企稳复苏节奏、强度和持续性都需验证，也存在因中美经济周期错位、外需继续承压的担忧，各大指数基本收跌，上证50小幅上涨，深指和创业板指数表现更弱。整体来看，在权益市场整体表现一般的大环境下，本产品坚持固收+的投资策略，以信用债为产品稳定收益的压舱石，以可转债和股票择时为辅的策略，争取能为投资人创造稳健收益。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
上半年，市场整体一波三折，年初先探底再大幅反弹，在5月份整体冲高后再度回落，4月中下旬“新国九条”发布，5月一系列地产支持政策出台，5月市场一度上行至二季度阶段高点，后续的金融和高频经济数据表明经济的复苏仍有一定压力。房地产的销售数据在政策出台之后，出现一波脉冲式反弹，后续又趋于放缓，说明仍需要更多支持政策的出台。出口方面，虽有结构性亮点，但是也面临海外需求下行以及地缘政治不确定性的扰动。大宗商品方面，全球定价商品有较强韧性，但在美国经济走向衰退，美联储降息前，预计将波动加大，有较大的下行压力，内需相关商品需求不振，下行压力较大。A股从5月下旬开始有所回调，美联储降息预期反复也对市场情绪造成负面影响，同期港股也出现了较大回撤。整体来看，上半年市场分化巨大，红利和海外科技映射方向表现优异，其他大部分方向承压，市场风格分化拉大。 往后展望，内需方面，短期主要关注房地产“去库存”政策的效果以及中央财政的发力情况，7月政治局会议对经济的定调积极，表明了“加强逆周期调节”的态度，我们认为房地产政策、财政政策、消费品“以旧换新”政策以及设备更新政策仍有较大的发力空间，下半年政策效果将逐步显现。货币政策方面，随着美元的走弱和美债利率下行，人民币汇率压力减弱，国内降息降准的空间有望打开。海外，主要非美国家陆续进入降息周期，预计随着美国经济数据的逐步走弱，美联储大概率会在下半年进行多次降息。资金面方面，市场增量资金仍显不足，预计保险的配置资金等长期资金仍是后续的主要增量资金。展望后市，预计市场大体上仍将保持震荡的状态，我们将密切关注经济基本面和市场流动性的变化，在仓位上保持灵活应对。我们预计极致的风格分化将有望收敛，如后续政策效果逐步显现，企业盈利得以改善，届时处于低位的顺周期板块，尤其是汽车、消费电子等可选消费品方向，或将具备较好的配置价值。我们仍将核心关注部分行业基本面改善或反转带来的结构性机会。
