银河文体娱乐混合A(005585) - 基金经理

上证指数在2024年三季度上涨12.44%，深成指上涨了19.00%。　　操作层面上，本基金继续聚焦在传媒行业，持仓集中在新一代互联网应用方向的个股上，基金继续持仓在AI应用和影视方向，少量持有教育、出版个股，基金基准两大行业中，仓位上继续超配传媒板块，低配社服板块。　　展望未来，随着去年海外各大AI模型的交付，预计2024年底将会出现大量相关下游应用，预判可能是各种垂类模型、多模态应用，后面将陆续看到明确的、具有持续投资属性的标的，本基金将继续坚持投资在科技应用下游方向上。

今年上半年TMT下游应用等行业持续下跌，尤其是传媒板块中偏AI应用的子行业，在小盘股两次流动性风险期间下跌偏多且一直未能修复，基金净值受到较大影响。　　操作层面上，本基金将持仓集中在传媒行业，持续聚焦在IP、搜索、教育、影视等AI落地逻辑较为顺畅的行业集中。目前基金权益仓位适中，持仓未偏离基准权重行业。

上证指数在2024年一季度上涨2.23%，深成指下跌了1.30%。板块方面，一季度文体基金两个最大的基准行业传媒和社服都下跌。　　操作层面上，本基金继续聚焦在传媒行业，持仓集中在新一代互联网应用方向的个股上，受MR头显上市后销量低于预期影响，基金将MR持仓个股换为部分影视和出版个股，基金基准两大行业中，仓位上超配了传媒板块，低配社服板块。　　展望未来，随着去年海外各大AI模型的交付，预计2024年将会出现大量相关下游应用，具体可能是各种垂类模型，预判海外偏重在多模态、国内偏重在文本，后面将陆续看到能够可估值、可预测的可靠投资机会，行业投资模式将从主题投资逐步向成长股投资转型，板块波动可能趋于弱化。

2023年文体相关行业的产业发展在22年的修正后重新出发，叠加海外AI相关产业大幅进展，国内相关产业股票表现较好。　　操作层面上，本基金将持仓始终集中在新型互联网应用相关行业和个股上，尤其是MR产业链、AIGC产业链等，低配社服等基准行业。目前基金权益仓位偏高，未偏离基金基准行业。