建信上证50ETF联接A(005880) - 基金经理

2024年上半年，在经济弱复苏背景之下，市场经历了预期和现实的不断交织，走势跌宕起伏。1月在量化、小盘拥挤交易和场外衍生品的双重影响下，市场遭受了明显的流动性冲击。1月底、2月初小盘股的暴跌带动上证指数创下了年内新低2635点。在此情境下，汇金资金及时入场，恢复了市场的流动性。至此之后，市场开启了一波小阳春行情，市场在5月20日反弹至年内高点3171点。从最低点往上，整体涨幅达到20%。5月20日之后，受到经济高频数据和宏观经济政策不达预期的影响，A股持续下跌。纵观上半年，行业方面，银行、公用事业、有色、煤炭等红利板块持续跑赢市场；风格方面，大盘跑赢小盘，价值优于成长。整个上半年，一个最显著的特点是资产荒。在经济持续下行的背景下，全市场资金都在寻找安全资产，这导致债券市场收益率持续下行。与此同时，A股和港股中的高股息资产都经历了一轮新的价值重估，红利板块的平均涨幅在10%以上。展望下半年，我们认为国内经济修复的趋势不变。7月末的政治局会议更是提出了更加积极的财政政策，帮助市场走出通缩预期。除此之外，海外流动性拐点渐近，A股或能迎来一波反弹行情。但是由于经济运行的前景尚不明朗，预计A股将反复震荡，等待宏观政策和高频数据的相互印证来选择方向。　　本基金管理人将根据基金合同，以量化分析研究为基础，克服各种因素的不利影响，不断优化和改进量化模型，将基金的跟踪误差及偏离度保持在较低水平。