前海联合润丰混合C(005935) - 基金经理

2024年三季度市场表现先抑后扬。上证综指、沪深 300、 创业板指、万得全A分别上涨12.44%、16.07%、29.21%、17.68%。风格板块中金融风格表现较好，录得26.97%上涨；稳定风格表现较差，录得8.06%的涨幅。行业分化明显，非银行金融、综合金融、房地产等行业表现亮眼，而石油石化、煤炭、电力及公用事业等行业表现较差。从本基金实际操作情况看：本基金基本延续了去年的操作思路，坚持了在科技领域的布局。在组合内部，减少了部分涨幅较大的消费电子标的，增配了前期回调较多的光模块等相关个股，进行了一定的科技相关的内部轮换。往后看，虽然人工智能相关应用在经历了前期的快速发展后，进入了短期的停滞期，但是人工智能技术的发展对于人类社会的影响可能不亚于此前的工业革命和信息革命，对于生产效率的提升将带来长足的影响。人工智能的影响也将深入各行各业，带动不同行业迎来新的变革以及相应的投资机会。而AI和硬件的结合也有望带来新的换机周期，利好相应的硬件产品。在硬件逐步完善后，我们坚信“杀手级”应用将在不久的将来到来，带动人工智能快速的发展。本基金也将持续在这一领域深耕、上下求索以期为投资人创造更多的价值。

2024年上半年市场表现分化，指数涨跌互现，大盘股显著优于中小盘个股，其中上证综指、沪深300、创业板指、万得全A分别上涨-0.25%、0.89%、-10.99%、-8.01%。从风格板块来看，金融和稳定风格表现较好，分别录得2.77%、8.79%上涨；而消费、成长风格表现较差，录得-13.24%、-14.76%上涨。行业分化明显，银行、煤炭、石油石化等行业表现亮眼，而综合、消费者服务、计算机等行业表现较差。从本基金实际操作情况看：本产品基本延续了去年的操作思路，坚持在科技领域的布局，加大了对于前期跌幅较大，后续存在改善可能性的消费电子领域的布局。此外，不少人工智能相关的软硬件个股在经历了二季度的反弹后有了不错的涨幅，本基金适时进行了一定的减仓处理。

2024年一季度市场先抑后扬，沪强深弱。上证综指、沪深 300、 创业板指、万得全 A 涨跌幅分别为2.23%、3.10%、-3.87%、-2.85%。风格板块中稳定风格表现较好，录得5.24%上涨；消费、成长风格表现较差，分别录得-3.75%、-7.29%。行业分化明显，石油石化、家电、银行等行业表现亮眼，而综合、医药、电子等行业表现较差。从本基金实际操作情况看：本产品基本延续了去年的操作思路，坚持在科技领域的布局， 持续布局了前期跌幅较大，后续存在改善可能性的消费电子领域。此外，不少人工智能相关的软硬件个股在经历了较长的调整后，配置价值再度凸显，本基金也对其进行了再度的买入。拉长来看，人工智能技术的发展对于人类社会的影响可能不亚于此前的工业革命和信息革命，对于生产效率的提升将带来长足的影响。人工未来的影响也将深入各行各业，带动不同行业迎来新的变革以及相应的投资机会。如果以OpenAI在2023年的发布作为人工智能大爆发的元年，2024年将是快速发展的一年，仅仅在1季度我们就已经看到了各种新的应用如雨后春笋般涌现。我们坚信“杀手级”应用将在不久的将来到来，带动人工智能快速的发展。本基金也将持续在这一领域深耕、上下求索以期为投资人创造更多的价值。

2023年市场震荡下行，上证综指、创业板指、沪深300、万得全A分别下跌3.70%、19.41%、11.38%、5.19%。风格板块来看，稳定板块由于其防御性在弱市下受到青睐，录得2.14%涨幅，成为唯一上涨的风格板块；消费板块下跌7.90%，跌幅较大。行业板块中，通信、传媒、煤炭表现较好，消费者服务、房地产、电力设备及新能源等板块跌幅较大。从本基金的实际操作情况看：本基金以科技作为主要布局方向，本着硬件为主、软件为辅、软硬结合、守正出奇的投资思路，期望在科技投资这一充满不确定性的领域寻找其内在的确定性。以此思想为指导，本基金在2023年重点布局了人工智能相关标的，取得了一定的收益。同时在人工智能个股存在显著高估的时点进行了一定的切换，布局了消费电子等相对涨幅较低的个股，在相对弱势的市场保住了来之不易的收益，为投资者创造了一定的价值。