建信深证基本面60ETF联接C(006363) - 基金经理

2024年上半年A股市场经历了先下后上再回踩的走势，上证指数最终小幅收跌0.25%。年初市场受到今年经济目标的担忧、海外市场再通胀压力叠加小微盘流动性危机的影响，出现了持续下挫。春节后至3月中旬，随着一系列活跃资本市场的政策出台，市场快速修复，尤其是在央行调降LPR和地产政策出现明显转向的影响下，市场情绪转向乐观，上证指数强势回升创今年新高。然而5月以来，投资者对短期利好出尽的担忧开始涌现，增量资金迟迟难以就位，市场量价再度回落，指数震荡筑底。上半年A股呈现鲜明的结构性行情：大盘跑赢小盘，市场偏好防御性资产，红利、出口链、供给稀缺的资源品领涨。　　展望下半年，我们认为市场等风起，关注信号为美国通胀回落、中美货币宽松、产业政策催化等，叠加当前各宽基指数的赔率已较为充分，未来几个月否极泰来概率较大。具体来看，全球通胀压力预计将进一步减弱，降息周期逐步打开，预计全年5%左右的经济增长目标大概率实现，下半年经济有望维持温和复苏趋势；资本市场方面，股权融资节奏保持低速发行，退市监管力度加大，交易监管加强，上市公司增持回购及分红力度有望加大，促进资本市场高质量发展，提升中长期资金入市力度。投资方向关注两条主线：一是受益于美联储的降息路径及政策支持类板块，包括半导体产业链、创新药等；二是稳定类的红利类依然是中长期资金的加仓方向，包括电力、通信运营商、国有行等，在估值调整后值得逢低关注。　　本基金管理人将根据基金合同规定，继续将不低于90%的基金资产投资于60ETF，同时适当对直接持有的股票组合进行优化，以控制跟踪误差及偏离度。