易方达安悦超短债债券A
(006662.jj)易方达基金管理有限公司
成立日期2018-12-05
总资产规模
68.72亿 (2024-06-30)
基金类型债券型当前净值1.0153基金经理梁莹刘朝阳管理费用率0.20%管托费用率0.05%成立以来分红再投入年化收益率2.81%
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易方达安悦超短债债券A(006662) - 基金经理

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基金经理任职日期离任日期任职时长年化投资收益率沪深300年化投资收益率总投资收益率沪深300总投资收益率
梁莹2018-12-05 -- 5年8个月任职表现2.81%--17.24%-2.09%
刘朝阳2018-12-05 -- 5年8个月任职表现2.81%--17.24%-2.09%

当前基金经理

基金经理职务从业年限管理年限详情任职日期
梁莹本基金的基金经理,易方达增金宝货币、易方达财富快线货币、易方达天天增利货币、易方达龙宝货币、易方达现金增利货币、易方达保证金货币、易方达安和中短债债券、易方达稳丰90天滚动短债、易方达安汇120天持有债券的基金经理,易方达天天理财货币、易方达易理财货币、易方达货币、易方达天天发货币的基金经理助理,现金和短债投资部副总经理149.9梁莹女士:经济学硕士、金融学硕士。曾任招商证券股份有限公司债券销售交易部交易员,易方达基金管理有限公司固定收益交易员、易方达保证金收益货币市场基金基金经理助理。现任易方达基金管理有限公司易方达月月利理财债券型证券投资基金基金经理(自2014年9月24日起任职)、易方达双月利理财债券型证券投资基金基金经理(自2014年9月24日起任职)、易方达增金宝货币市场基金基金经理(自2015年1月20日起任职)、易方达财富快线货币市场基金基金经理(自2015年3月17日起任职)、易方达天天增利货币市场基金基金经理(自2015年3月17日起任职)、易方达龙宝货币市场基金基金经理(自2015年3月17日起任职)、易方达现金增利货币市场基金基金经理(自2015年6月19日起任职)、易方达掌柜季季盈理财债券型证券投资基金基金经理(自2017年7月11日至2020年12月28日任职)、易方达保证金收益货币市场基金基金经理(自2017年8月8日起任职)、易方达货币市场基金基金经理助理、易方达天天理财货币市场基金基金经理助理、易方达易理财货币市场基金基金经理助理。易方达安悦超短债债券型证券投资基金基金经理(自2018年12月5日起任职)、易方达安和中短债债券型证券投资基金基金经理(自2020年12月7日起任职)、易方达天天发货币市场基金基金经理助理(自2020年6月20日起任职)、2021年4月8日至2022年12月3日任易方达稳鑫30天滚动持有短债债券型证券投资基金基金经理、易方达货币市场基金基金经理助理、易方达天天理财货币市场基金基金经理助理、易方达易理财货币市场基金基金经理助理、易方达天天发货币市场基金基金经理助理。2018-12-05
刘朝阳本基金的基金经理,易方达财富快线货币、易方达易理财货币、易方达天天理财货币、易方达中证同业存单AAA指数7天持有、易方达天天增利货币、易方达安裕60天持有债券的基金经理,现金和短债投资部总经理、固定收益投资决策委员会委员179.1刘朝阳女士:北京大学光华管理学院金融硕士学位。2007年7月加入南方基金,具有基金从业资格,历任南方基金公司固定收益研究员、债券交易员及固定收益部宏观策略高级研究员。2011年5月至今,任南方50债基金经理;2011年10月,任南方现金基金经理。2015年4月加入易方达基金管理有限公司,现任现金管理部总经理、固定收益投资决策委员会委员、基金经理。自2016年1月30日起任职易方达财富快线货币市场基金基金经理。现任易方达易理财货币市场基金基金经理、易方达天天理财货币市场基金基金经理、易方达安悦超短债债券型证券投资基金基金经理。2023年3月16日起任易方达天天增利货币市场基金的基金经理。2018-12-05

基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)

2024年上半年,海外市场表现较强劲,美元指数走势较强,美联储上半年降息预期降温。国内方面,宏观经济运行整体平稳。外需韧性较强,但内需表现疲弱,制造业PMI(采购经理指数)在二季度回跌至50以下。与此同时,地产投资持续低迷,基建投资也在4月份之后显著走弱,实体融资需求弱。消费方面,增长延续以价换量的走势,居民消费恢复较慢。物价方面,CPI(居民消费价格指数)上半年同比小幅增长,PPI(生产者物价指数)低位震荡,通胀整体处于偏低水平。整体而言,经济表现出结构化转型过程中需求不足的特点。政策方面,地产政策上半年持续放松,4月政治局会议提出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”,而后各地政府陆续调整了地产政策,5年期以上LPR(贷款市场报价利率)也在2月和7月分别下调了25个基点和10个基点,目前政策效果初显但持续性还有待观察。货币政策方面,央行上半年持续关注汇率稳定以及债券市场收益率曲线问题,多次公开提示长端利率下行风险,同时也在资金市场保持了流动性宽松。财政政策方面,上半年政府债发行进度偏慢,政策节奏不及预期,基建投资增速仍保持偏低水平。从债券市场的表现来看,上半年债券市场围绕“资产荒”逻辑定价,债券市场收益率整体呈现平稳下行。一季度流动性整体充裕,资金利率下行,机构欠配压力显现,收益率曲线持续下移;二季度在央行提示长债风险后债市收益率出现明显调整,但受制于政府债供给节奏慢,市场欠配压力延续,同时在“规范手工补息”事件的推动下,资金大量流入非银机构,中短端配置需求进一步抬升,带动中短期收益率明显下行,非银欠配行情愈演愈烈。6月底10年期国债收益率下行至 2.21%附近,1 年期AAA同业存单收益率下行至1.96%附近,中短端收益率曲线整体较为平坦,期限利差和信用利差均处于历史低位。在流动性宽松、债券市场收益率逐渐下行的大背景下,短债类基金在上半年普遍走出了一条漂亮的净值增长曲线,但与之对应的是,未来此类基金的实际静态收益也会大幅下降,产品的净值波动率可能会相应提升。 从具体操作来看,报告期内本基金以货币市场上270天以内、AA+评级以上的短期高等级信用债作为主要配置资产,基于对宏观经济和货币政策的判断,灵活调整组合中各类资产的比例和久期,并根据负债端的波动情况,及时调整持仓资产,积极参与波段操作增厚收益。总体来看,上半年本基金在保持组合流动性需求的同时,实现了较稳健的投资收益率。

基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)

2024年一季度,国内经济低位修复,3月制造业PMI(采购经理指数,下同)时隔5个月重回扩张区间,新订单指数在年初低迷后3月超季节性反弹,这一方面反映出政府资金投放加速,另一方面也反映出外需景气度加快回升。生产方面,1-2月工业生产同比增长7.0%,补库备货、出口为主要支撑。需求方面,房地产投资状况仍然低迷,“小阳春”成色不足,消费数据环比明显弱于季节性水平,内需释放进度较慢。外需方面,受益于全球PMI小幅回升和中国成本优势, 出口景气度企稳回升。物价方面,受年初春节假期出行影响CPI(消费者物价指数)同比回升,PPI(生产者价格指数)仍处于低位。总体来看,开年以来经济运行平稳,基本面仍有较强韧性,未来关注复苏政策的进一步发力。一季度债券市场收益率下行明显,年初以来,银行间市场流动性压力平稳,在商业银行存款利率下调的背景下,债券市场收益率整体走低,长债和超长债收益率表现尤为突出。10年期国债收益率从年初2.56%快速下行至2.30%附近,1年期AAA同业存单收益率从年初2.45%下行至2.25%附近。3月,权益市场信心继续修复,叠加新增社融数据表面较好,长债和超长债利率窄幅震荡;在人民币汇率压力增大和“防空转”的背景下,资金利率下行空间受限,货币市场资产利率也因此呈现窄幅震荡走势。截至3月底,1年期AAA同业存单收益率下行至2.23%左右的水平,10年期国债收益率下行至2.29%的年内相对低位。从具体操作来看,报告期内本基金以货币市场上270天以内、AA+评级以上的短期高等级信用债作为主要配置资产,基于对宏观经济和货币政策的判断,灵活调整组合中各类资产的比例和久期。并根据负债端的波动情况,及时调整持仓资产,积极参与波段操作增厚收益。总体来看,组合在一季度保持了较好的流动性和较稳定的收益率。

基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)

2023年,国内经济呈现弱势震荡格局。具体来看,一季度伊始,防疫措施优化初期,经济快速反弹,基本面出现修复式增长,工业生产稳步回升,地产销售边际好转,接触型消费强劲复苏,一季度GDP(国内生产总值,下同)同比增长4.5%;进入二季度,国内经济增长动能减弱、经济基本面修复动能放缓逐步得到验证,制造业企业生产意愿不强,内需订单维持疲软,出口动能处于下行区间,CPI(消费者物价指数,下同)和PPI(生产者物价指数,下同)均处于低位,但仍延续恢复态势,GDP同比增长6.3%;进入下半年,宏观政策逆周期调节力度明显加码,一系列稳增长政策密集出台,包括降息、一揽子化债、房地产限购政策调整及活跃资本市场等各项政策,对经济增长形成合力支撑,8月、9月经济温和复苏,内需保持扩张,外需回升,9月PMI(采购经理指数,下同)回到50%荣枯线以上,GDP同比增长4.9%;四季度主要经济指标再次回落,连续三个月PMI持续位于50%荣枯线以下,基本面弱修复状态延续,市场内需不足的问题再次凸显,进出口订单年底创今年新低,CPI和PPI同比走弱,显示当前经济修复基础尚不牢固,复苏仍需更多政策的持续发力,GDP同比增长5.2%。全年整体GDP增长5.2%。从货币市场和债券市场的表现来看,债市主线由年初的“弱修复”逐步向“宽信用”政策发力转变,狭义流动性从“宽货币”向边际收敛转变,2023年市场走势大致可以分为四个阶段。具体来看,第一阶段为年初至3月中下旬,开年处于防疫措施优化初期,基本面复苏预期升温,狭义流动性边际收紧,10年国债收益率上行至2.93%的年内高点,1年期同业存单上行至2.76%的年内高点;第二阶段为3月下旬至6月,伴随着降准落地,资金紧张预期有所缓和,经济修复进程明显放缓,收益率加速下行,DR007利率(银行间市场7天期回购利率)下行至1.75-1.80%,带动一年期AAA同业存单收益率从2.6%下降到2.3%附近;第三阶段为8月下旬至11月,“宽信用”政策密集出台,资金价格抬升,债市进入调整阶段,长端利率先上后下,短端利率高位震荡;第四阶段为12月份,稳增长政策预期已被市场逐步消化,跨年资金面提前宽松,存款挂牌利率调降落地,政策利率降息预期升温,共同推动债市年末走强。从具体操作来看,报告期内本基金以超短期、高等级信用债作为主要配置资产,基于对宏观经济和货币政策的判断,组合灵活调整各类资产的比例和久期,并根据负债端的波动情况,及时调整持仓资产。组合在上半年保持了高于基准的久期和杠杆率,积极参与波段操作增厚收益,在下半年小幅增加了短期城投债的配置。总体来看,组合在全年保持了较好的流动性和较稳定的收益率。

基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)

三季度,经济基本面逐渐修复。7月,随着主要经济指标的回落,宏观政策逆周期调节力度明显加码。政治局会议对资本市场和房地产市场的定调积极,并超预期密集出台一系列稳增长政策,包括降息、一揽子化债、认房不认贷、活跃资本市场等各项政策,对经济增长形成合力支撑。8-9月经济温和复苏,内需保持扩张,外需继续回升,9月PMI(采购经理指数)数据回到荣枯线以上。生产方面,采矿业和制造业增速反弹带动规模以上工业增速触底回升。需求方面,房地产投资在政策利好下有触底企稳迹象。服务消费好于预期,商品消费逐渐修复,总体消费需求持续回升。出口增速改善,进出口增速降幅收窄,维持贸易顺差。物价方面,CPI(消费者物价指数)同比转正,PPI(生产者物价指数)同比降幅收窄。整体来看,三季度政策底确认后,经济企稳复苏动力增强。但在新旧动能切换的背景下,复苏基础尚不牢固,复苏的持续性仍需政策持续发力。三季度债券市场的震荡幅度加大,经历了两轮先下后上的行情,利率走势呈现W型。第一阶段是7月初到7月中下旬,市场对稳增长政策不会大力加码形成了一致预期,7月份公布的经济金融数据较平淡短期内印证了这一预期,1年NCD(同业存单,下同)和10年国债收益率快速下行;第二阶段是7月底的一周,中共中央政治局会议对资本市场和房地产市场的定调积极,超市场预期,一致预期开始分化,叠加7月末资金面收紧,月末收益率快速上行;第三阶段从8月初到8月中下旬,两大因素推动收益率再次下行,一是8月公布的经济金融数据低于市场预期,二是8月中旬意外降息。这一阶段的市场利率降至年内低点,1年NCD收益率触到2.22%,10年国债收益率最低录得2.54%;第四阶段从8月下旬至9月底,稳增长政策超预期密集出台,市场预期快速分化,收益率触底反弹,而资金面的持续偏紧加剧了收益率的上行幅度,回到二季度中枢水平。总体来看,1年NCD和10年国债收益率在三季度分别上行了约15BP和4BP,整体小幅上行。从具体操作来看,报告期内本基金以货币市场上270天以内、AA+评级以上的短期高等级信用债作为主要配置资产,基于对宏观经济和货币政策的判断,灵活调整组合中各类资产的比例和久期。组合根据负债端的波动情况,及时调整持仓资产,积极参与波段操作增厚收益。总体来看,组合在三季度保持了较好的流动性和较稳定的收益率。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)

展望2024年下半年,美国基本面有望边际降温,美联储降息预期增强,美欧补库存进程或边际加快。国内出口仍有韧性,但考虑到当前地产销售未见明显起色,消费和制造业景气走弱,内需修复仍需要时间。宏观政策方面,三中全会强调“坚定不移实现全年经济社会发展目标”,考虑到上半年GDP(国内生产总值)累计同比增长5%,下半年有望有进一步的财政、地产等政策出台扭转经济边际走弱趋势。货币政策方面,央行近期陆续推出临时正逆回购、数量招标逆回购等新操作模式,预计下半年将逐步完善新的货币政策框架。财政政策方面,上半年政府债发行持续较慢,三季度预计在发行节奏上会加速。从机构投资行为来看,市场多空博弈核心在于机构的欠配压力与央行的操作导向。考虑到下半年央行或将落地的国债借券卖债操作,同时三季度政府债券也将加大发行力度,再结合当下较窄的利差情况,利率继续出现巨幅下行空间不大。但在基本面和地产销售没有显著起色之前,利率大幅上行可能性也很小,收益率或将窄幅波动。但如果未来经济增长仍乏力,不排除降息空间进一步打开的可能,届时收益率也有望继续进一步下行。本基金将持续关注经济基本面、货币政策的变化,在保持组合流动性安全的前提下,积极把握市场的波段操作机会,保持合理资产配置,尽量提高组合收益率。基金管理人将坚持规范运作、审慎投资,将勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。