农银海棠定开混合 (006977.jj)农银汇理基金管理有限公司 | 成立日期 | 2019-04-16 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型混合型当前净值0.8937元基金经理谷超管理费用率1.20%管托费用率0.20%持仓换手率31.15% (2023-12-31) 成立以来分红再投入年化收益率18.93% |
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农银海棠定开混合(006977) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 赵诣 | 2020-06-01 | 2022-03-23 | 1年9个月任职表现 | 62.72% | -- | 138.45% | 19.84% |
| 付娟 | 2019-04-16 | 2020-06-16 | 1年2个月任职表现 | 38.85% | -- | 46.14% | -- |
| 谷超 | 2022-03-23 | -- | 2年4个月任职表现 | -12.44% | -- | -26.68% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 谷超 | 本基金的基金经理 | 11 | 3 | 谷超先生：硕士研究生，中国国籍。历任易方达基金管理有限公司行业分析师，禾其投资互联网行业分析师，国泰基金管理有限公司行业分析师、基金经理助理兼新兴产业小组组长及拟任基金经理；2021年5月加入农银汇理基金管理有限公司，现任农银汇理基金管理有限公司基金经理。2021年7月15日起担任银汇理尖端科技灵活配置混合型证券投资基金、农银汇理信息传媒主题股票型证券投资基金的基金经理。2022年3月23日起任农银汇理海棠三年定期开放混合型证券投资基金的基金经理。 | 2022-03-23 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年二季度，A股市场整体呈现下跌趋势，指数方面，上证指数下跌2.43%，深证成指下跌5.87%，沪深300指数下跌2.14%，创业板指数下跌7.41%。行业方面分化也较为明显，银行、公用事业、煤炭等行业上涨较多；消费者服务、传媒、商贸零售等行业下跌较多。 二季度股市有所下跌，主要是经济复苏的节奏出现了一些波动，稳地产、稳需求等相关政策的效果滞后显现。宏观经济方面，二季度进出口仍然维持较好的增长趋势，制造业需求于5-6月份有所放缓，建筑及房地产产业链仍然相对较弱。4月份的制造业PMI为50.4%，处于扩张区间；5-6月份的制造业PMI均为49.5%，处于收缩区间，这与海外需求逐渐放缓也有一定关系。美国4-6月ISM制造业PMI分别为49.2%、48.7%、48.5%，连续3个月处于收缩区间，这意味着美联储加息给其国内经济带来的压力越来越大。美联储6月份已经开始放慢缩表步伐，欧洲央行与加拿大央行已经开始降息，预计美联储降息只是时间问题，这将有助于整体需求复苏。展望未来，我们在扩大内需、部分行业去产能、改善社会预期、防范化解系统性风险等方面有望迎来更多的政策支持，宏观政策逆周期调节的力度有望进一步加强，带动实体经济持续复苏，我们对我国经济中长期向好发展的趋势依然充满信心。 本基金二季度在仓位上基本保持稳定，并对结构进行了小幅调整，降低了计算机、电子等行业的配置，增加了医药、新能源车等行业的配置，投资的主线仍然聚焦在人工智能、能源革命与消费升级。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年一季度，A股市场整体呈现震荡趋势，指数方面，上证指数上涨2.23%，深证成指下跌1.30%，沪深300指数上涨3.10%，创业板指数下跌3.87%。行业方面分化也较为明显，石油石化、煤炭、有色金属等行业上涨较多；医药生物、计算机、房地产等行业下跌较多。 一季度股市先跌后涨，整体呈现震荡趋势，主要是部分杠杆资金的流动性风险有所释放。我们依然对国内经济中长期持续向好充满信心。3月5日公布的政府工作报告中指出，今年发展主要预期目标是国内生产总值增长5%左右，城镇新增就业1200万人以上，城镇调查失业率5.5%左右，居民消费价格涨幅3%左右。从当下经济情况来看，今年实现5%的GDP增长是有条件有支撑的，我们在扩大内需、部分行业去产能、改善社会预期、防范化解系统性风险等方面有望迎来更多的政策支持，宏观政策逆周期调节的力度有望进一步加强，带动实体经济持续复苏。宏观方面，2024年3月制造业PMI达到50.8%，前值为49.1%；非制造业PMI达到53.0%，前值为51.4%。制造业PMI时隔5个月重新回到扩张区间，预示着总需求已经开始复苏。 我们看到，在很多领域如人工智能、新能源、高端装备制造、生物医药等行业，中国的优秀企业正在迅速缩短与全球领先企业的差距，甚至在部分领域已经实现了反超。尤为可喜的是，2023年我国实现汽车出口近500万辆，首次跃居全球第一，这意味着我们在高端制造业领域已经开始领先。我们相信这只是开始，未来中国必将涌现出一批在全球市场都具备核心竞争力的优质企业。 本基金一季度在仓位上略有下降，并对结构进行了一定调整，降低了新能源、传媒等行业的配置，增加了金融科技等行业的配置，投资的主线仍然聚焦在人工智能、能源革命与消费升级。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年，A股市场整体呈现继续下跌的趋势，指数方面，上证指数下跌3.70%，深证成指下跌13.54%，沪深300指数下跌11.38%，创业板指数下跌19.41%。行业方面分化也较为明显，通信、石油石化、传媒等行业上涨较多；消费者服务、房地产、新能源等行业下跌较多。 回顾2023年，我国经济整体处于恢复发展阶段，我们看好的大部分优质企业其业绩也持续增长，但A股市场继续下跌，很多优质企业的股价也出现了进一步的调整，这主要是市场估值水平进一步下降造成的。2023年，美联储在高位利率的基础上累计加息100个基点，将联邦基金利率目标区间上调到5.25%至5.5%的高位。自2022年3月开启本轮加息周期以来，美联储已经加息11次，累计加息幅度高达525个基点，这种加息的力度和持续时间超过我们之前的预期，也造成了持续的资本流出，其结果就是海外资本市场的估值水平持续提升，而我国资本市场估值持续下降。2024年初，美国国债规模首次突破34万亿美元，在过去一年中规模增加了近3万亿美元。考虑到美国当前的债务水平与经济增速，美联储有望在2024年结束加息周期，进入降息周期，这可能会有利于国内资本市场的整体估值修复。目前，我们看到很多优质企业的估值水平已经非常具备吸引力，中长期来看，不仅可以获得企业业绩持续增长的回报，还有望获得估值水平修复的回报。 本基金在2023年股票仓位有所增加，并对持仓结构进行了调整，降低了传媒、电子等行业的配置，增加了新能源车、计算机等行业的配置。根据基金合同约定，本基金在四季度进行了分红。2023年，本基金投资过程中部分损失来自于部分投资企业的商业模式抗风险能力不够强，在以后的投资中，我们会进行相应的调整，进一步提高对优秀企业的筛选标准，更为严格地审视其商业模式及企业文化，以提高本基金投资组合的质量。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
2023年三季度，A股市场整体呈现下跌趋势，指数方面，上证指数下跌2.86%，深证成指下跌8.32%，沪深300指数下跌3.98%，创业板指数下跌9.53%。行业方面分化也较为明显，煤炭、石油石化、非银金融等行业上涨较多；新能源、计算机、传媒等行业下跌较多。 三季度股市有所下跌，主要是经济复苏的节奏相对比较平稳，居民消费复苏需要一定的时间。7月24日，中共中央政治局召开会议，分析当前经济形势，部署下半年经济工作。7月份政治局会议以来，国务院及各部门密集出台了很多政策，涉及房地产、民营经济、个税优惠、资本市场等领域，目标在于积极扩大国内需求，通过增加居民收入扩大消费，发挥消费拉动经济增长的基础性作用。其中，房地产行业的政策优化措施密集落地，包括降低首付比例、降低存量房贷利率、执行“认房不认贷”等优化政策，尤其是部分一线城市也陆续落实了相关优化政策，有利于降低居民购房成本，更好地满足居民刚性与改善型住房需求。9月份，国内制造业PMI指数为50.2%，自今年4月份以来首次回升至扩张区间，预示经济景气水平已经开始回升。众多政策从出台到执行再到发挥作用需要一定的时间，居民信心与消费意愿恢复也需要一定的时间，但我们认为未来国内经济发展具备强大的韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。 本基金三季度在仓位上基本保持稳定，并对结构进行了小幅调整，降低了传媒、电子等行业的配置，增加了计算机、新能源车等行业的配置，投资的主线仍然聚焦在人工智能、能源革命与消费升级。 近期华为新款旗舰手机开始发售，这意味着我们在半导体行业有了新的突破，关键领域的自主可控向前迈进了一大步，我们持续看好中国优秀企业的持续发展，目前正是长期投资者布局中国优秀企业的良机。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
2023年，我国GDP超过126万亿元，按不变价格计算同比增速为5.2%，名义同比增速为4.6%；年度平减指数为-0.54%，自2010年来首次转负。从实际GDP来看，2023年是经济恢复发展的一年，经济整体回升向好，这样的经济增长速度在世界主要经济体中也是名列前茅，殊为不易。从名义GDP来看，2023年的名义GDP增速低于同年的实际GDP增速，也低于2022年的名义GDP增速，这体现出需求不足使得价格水平偏低，进而成为经济增长的拖累，这是2023年虽然经济恢复发展但微观经济体感偏弱的原因之一，也是我们在2023年初时始料未及的情况。 去年12月，中共中央政治局召开会议，会议指出“进一步推动经济回升向好需要克服一些困难和挑战，主要是有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患仍然较多”等；会议同时指出，综合起来看，“有利条件强于不利因素，经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变”；关于2024年经济工作，会议还指出，“要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期调节和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”。展望2024年，我们认为未来在扩大内需、部分行业去产能、改善社会预期、防范化解系统性风险等方面有望迎来更多的政策支持，宏观政策逆周期调节的力度有望进一步加强，带动实体经济持续复苏。整体而言，我们对中国经济中长期向好发展的趋势充满信心。 我们看到，在很多领域如人工智能、新能源、高端装备制造、生物医药等行业，中国的优秀企业正在迅速缩短与全球领先企业的差距，甚至在部分领域已经实现了反超。尤为可喜的是，2023年我国实现汽车出口近500万辆，首次跃居全球第一，这意味着我们在高端制造业领域已经开始领先。我们相信这只是开始，未来中国必将涌现出一批在全球市场都具备核心竞争力的优质企业。 同时，我们也要看到外部环境错综复杂，依然面临一定的风险：全球地缘冲突仍在加剧，全球化趋势持续受阻，国际贸易受到冲击，这可能会对供应链成本产生持续影响，海外通胀水平有出现反复的可能。国内优质企业在很多领域已经开始遇到非市场竞争因素带来的困难，这是考验，同时也是建立更强大的核心竞争力的机遇。当前，很多优质企业出现了长期竞争力在持续增强但股价短期走弱的情况，这是因为其股价受到了宏观经济、货币流动性、市场情绪等因素的影响。但从长期的角度来看，企业价值的增长最终会反映到股价上，并且我们认为价值回归的时间正越来越近。我们将竭尽全力去挖掘这些优质企业的投资机会，力争为持有人创造最大的价值回报。
