民生加银鑫福混合C(007072) - 基金经理
加载中......
| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 姚航 | 2021-03-16 | -- | 3年4个月任职表现 | -4.98% | -- | -15.82% | 13.26% |
| 邱世磊 | 2019-03-04 | 2021-03-16 | 2年0个月任职表现 | 7.71% | -- | 16.30% | -- |
| 付裕 | 2022-09-15 | -- | 1年10个月任职表现 | -8.49% | -- | -15.31% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 姚航 | -- | 20 | 10.5 | 姚航女士：中国人民大学商学院工商管理硕士。自2001年9月至2004年4月，任职于在中国邮政储蓄银行江苏分行个金部；自2004年5月至2010年9月，任职于嘉实基金运营部；自2010年10月至2019年3月，历任东方基金债券交易员、基金经理、固定收益部副总经理(主持工作)。2019年3月加入民生加银基金管理有限公司，现任基金经理。自2019年7月至2022年12月6日担任民生加银和鑫定期开放债券型发起式证券投资基金、民生加银兴盈债券型证券投资基金基金经理；自2019年8月至2021年2月26日担任民生加银鑫元纯债债券型证券投资基金基金经理；自2020年4月至今担任民生加银鑫通债券型证券投资基金基金经理；自2020年8月至今担任民生加银嘉益债券型证券投资基金基金经理；自2020年9月至今担任民生加银瑞鑫一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理；自2020年12月至今担任民生加银汇智3个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。2019年8月12日至2021年2月26日担任民生加银鑫安纯债债券型证券投资基金基金经理。2019年8月12日至2021年2月26日担任民生加银睿通3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2021年3月16日起担任民生加银鑫福灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年3月16日至2022年6月9日担任民生加银聚利6个月持有期混合型证券投资基金基金经理。任民生加银瑞丰一年定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。 | 2021-03-16 |
| 付裕 | -- | 8 | 1.9 | 付裕女士：中国国籍，硕士研究生学历、硕士学位。对外经济贸易大学金融学硕士，自2013年8月至2016年1月在中国工商银行股份有限公司担任一级经理；2016年1月加入民生加银基金管理有限公司，曾任可转债助理研究员、可转债研究员、投资经理，任2022年9月15日担任民生加银鑫福灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2022年10月26日担任民生加银聚利6个月持有期混合型证券投资基金基金经理。2023年4月26日担任民生加银瑞夏一年定期开放债券型发起式证券投资基金、民生加银恒益纯债债券型证券投资基金基金经理。 | 2022-09-15 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
回顾二季度，经济总体处于弱修复状态，经济结构仍在新旧动能转换中。债券市场延续一季度走势，牛市行情并未结束，利率曲线总体下行，中短端表现较优，季中受地产宽松预期、超长债供给预期、央行提示长债风险等因素影响，债券市场4月底经历一轮快速调整，随后又转向缓慢修复，利率曲线逐步走陡。权益市场总体随基本面变化波动，4月至5月，流动性压力缓解、国内经济盈利预期企稳，叠加全球投资者对我国资产的配置比例处于历史低位，全球资产的再平衡带动A股和港股交易端放量，股指走出一波小行情。5月中下旬以来，受金融数据疲软、地产政策效果尚未兑现、专项债发行进度偏慢均指向内需修复偏慢等因素影响，市场对于经济二次探底产生担忧，风险资产回调。 回顾二季度操作，本基金根据市场情况，对于权益仓位调整相对灵活，配置风格相对均衡，保持组合较好的进攻弹性。由于组合规模较小，债券投资以交易所债券为主，适当进行久期波段操作，增厚收益。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年一季度，经济总体呈弱修复状态，货币政策维持宽松助力稳增长，债券市场走出牛市形态。1月初，资金面有所收敛，债市相对谨慎震荡。1月下旬降准落地后，降息预期升温，债市做多情绪释放，债券快速下行。2月，在资金面平稳宽松，基本面数据空窗期，叠加配置需求旺盛的共同推动下，债市行情强劲，曲线走平。步入3月份后，随着债券供给、交易拥挤等因素影响，债市波动增加，小幅调整，进入窄幅震荡区间。 一季度，权益市场总体走出先抑后扬的走势。1月份，对经济复苏预期相对悲观，叠加微小盘流动性“失血”，指数进行大幅调整。春节前后，随着流动性改善和风险偏好抬升，市场信心逐步恢复，成长风格迎来超跌反弹。3月份，伴随着两会落地，经济数据的企稳以及一季报业绩预期的升温，市场驱动逻辑逐渐向基本面转向，指数以企稳震荡为主。 回顾一季度操作，本基金根据市场情况，逐步加仓权益仓位，并增配部分转债弹性标的，结构上以科技、高端制造业叠加红利方向为主。债券方面，在本季度内持有交易所利率债，维持较长的久期，适时进行波段操作。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年，债券市场整体处于牛市行情，无风险收益率中枢大幅下行，收益率曲线趋于平坦化。开年市场对于经济复苏的预期相对乐观，债市以震荡上行为主。3月后，经济面和政策面的变化，逐步对债券市场形成利好，债券收益率单边下行，“弱现实”叠加货币政策宽松，一直持续到8月，债券走出“牛陡”行情。8月降息后，在汇率压力及“防空转”要求的影响下，债券供给担忧扰动，资金面逐步收敛，叠加地产政策利好频出，机构止盈诉求兑现。债市在9-10月份进入“熊平”的阶段，短端上行幅度较大。11月开始，美债收益率下行，海外流动性宽松预期逐步高企，债券长端逐步松动，市场对资金面预期有所好转，财政发力逐步落地，债市重回基本面交易，在11月底利率转为下行，以“牛尾”收官。 权益市场方面，在新旧经济转型期，国内经济复苏机遇与挑战并存的宏观环境下，2023年A股总体呈下跌趋势，板块间表现分化，机构赚钱效应较差。一季度，经济复苏预期较强，AI及中特估成为主线，春季躁动效应较强，指数震荡上行。4月中旬指数冲高后，二季度整体指数逐步窄幅震荡下行，经济复苏“疤痕”显现，海外因素导致风险偏好下降，市场一直处于“强预期”与“弱现实”的博弈中。7月政治局会议召开，市场被政策预期催化走出小高潮后，指数掉头下探，一方面经济现实逐步走弱，另一方面政策力度与落地存在预期差。下半年北向资金大幅流出，加剧了A股的下跌势头。10月中旬后，逆周期调节举措的积极出台，经济阶段性有所修复，并且形成了A股年内难得的第二波行情。但随后经济数据反馈经济修复斜率放缓，反弹到11月中下旬后，开启了后半程的二次探底破位，一直持续至年底。 本基金2023年度收益整体上受权益市场拖累较大，年内权益仓位根据行情进行调整，适时进行波段操作，博取反弹收益，配置上板块阶段性有所轮动，整体上以高景气度和困境反转等行业为主。债券配置以交易所债券为主，保持市场较高久期，为基金贡献了较稳健的基础性收益。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
三季度，政治局会议释放了稳增长信号，随后政策进入密集落地期，近期在地产宽松政策、降准降息、化债举措、活跃资本市场等一系列政策的推动下，经济显现边际复苏的迹象。从大类资产走势来看，股市在7月中下旬政治局会议后，预期高涨，指数迅速抬升，但随后政策出台节奏不及预期，叠加美联储加息预期再度升温、汇率贬值等内外部双重压力，股市情绪较弱，指数震荡下探。债券市场在三季度呈低位震荡走势，在政策预期与经济现实之间反复纠结。7月底，政治局会议后，债券收益率随着政策预期抬升而短促猛烈上行，8月中上旬，在金融数据偏弱及降息的影响下，又掉头开启了一轮下行模式，随后在8月底的地产政策宽松、资金边际收紧及8月经济数据边际好转的情境下，降准落地后，9月债市小幅调整。 回顾三季度操作，本基金根据市场情况，逐步加仓权益资产，结构上相对均衡，债券方面，由于本基金规模较小，以交易所利率债为主，适当进行波段操作增厚收益。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
2024年，国内宏观依然面临着比较严峻的考验，高质量发展要求下，国内经济依然处于新旧动能转换的阵痛期。地产周期的下行是长期问题，需求高点已经过去，本身存在自然回落趋势，前期政策效应的集中释放和刚需人口的下降相叠加，加速了回落的进程。地产投资仍然受到预期和销售-拿地-开工负循环尚未扭转的制约，2024年房地产对经济大概率仍然是负面拖累，房地产及其产业链持续低迷，且在投资和信贷中占比较高，导致短期内看不到可以有效对冲其负面影响的因素。居民和企业资产负债表依然处于衰退阶段，收入与利润预期的疲弱使居民、企业加杠杆的空间有限，地方隐形债务的控制也压缩了地方加杠杆的空间。总体看，全年经济将延续“弱修复”增长的格局，传统的信贷-投资-利润-消费等刺激链条很难形成共振，预计2024年消费趋势上回升，但恢复斜率放缓，投资内部分化，基建有韧性，制造业相对强劲，地产依旧低迷；出口或回落，但失速下行风险较低。政策上2024年财政发力的必要性凸显，有望尽快形成实物总量，防风险“建立长效机制”，把握时度效，发展和风险对立关系进一步淡化，但财政主动扩张空间仍然有边界。货币政策方面，配合打好组合拳，2024年货币流动性整体可能仍然在宽松与中性偏收敛区间内波动，资金利率大概率围绕政策利率波动。在跨周期视角下，货币政策客观面临稳增长和防风险的目标切换，在一定的政策空间下，货币宽松可能存在边界，但可能较难大幅向下偏离政策利率。 从资产走势而言，中期维度内，在长期与短期、稳增长与防风险的权衡下，政策大概率适度发力，难以看到强刺激性政策以对私人部门需求形成强拉动。在此背景下，核心CPI、居民部门信贷、企业存款趋势反馈的实体经济内需和杠杆意愿大概率维持偏弱走势，共同支撑债券市场中期多头趋势。债券市场面临的基本面环境是偏利好的，需要关注的基本面变量主要是中央加杠杆的力度，而“资产荒”的行情或加剧下行幅度。权益资产方面，整体指数上以震荡为主，当前A股具有一定性价比，存量格局边际改善但幅度可能有限，资金主要围绕在风险偏好两端，重点布局景气度稳定方向及0-1技术突破方向。
