宝盈研究精选混合A (008227.jj)宝盈基金管理有限公司 | 成立日期 | 2019-12-24 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型混合型当前净值1.1653元基金经理姚艺管理费用率1.20%管托费用率0.20%持仓换手率468.05% (2023-12-31) 成立以来分红再投入年化收益率3.39% |
| 相关基金: | 主从基金宝盈研究精选混合C | ||||
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宝盈研究精选混合A(008227) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 张仲维 | 2021-04-29 | 2023-04-15 | 1年11个月任职表现 | -11.97% | -- | -22.11% | 17.12% |
| 肖肖 | 2021-04-29 | 2022-02-19 | 0年9个月任职表现 | -1.24% | -- | -1.24% | -- |
| 姚艺 | 2023-04-15 | -- | 1年3个月任职表现 | -21.68% | -- | -26.75% | -- |
| 李进 | 2019-12-24 | 2021-05-15 | 1年4个月任职表现 | 68.90% | -- | 107.09% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 姚艺 | 本基金、宝盈医疗健康沪港深股票型证券投资基金、宝盈现代服务业混合型证券投资基金基金经理 | 12 | 3.4 | 姚艺：男，南开大学情报学硕士。具有11年证券从业经历。曾任华泰证券股份有限公司高级研究员，2017年6月加入宝盈基金管理有限公司，历任高级研究员、基金经理助理，现任宝盈医疗健康沪港深股票型证券投资基金、宝盈现代服务业混合型证券投资基金、宝盈研究精选混合型证券投资基金基金经理。 | 2023-04-15 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
本报告期，A股整体弱势，上证指数跌破3000点，中信医药指数持续走弱接近2月初低位。本基金经理二季度的投资策略没有发生变化，一方面积极寻找医药板块的景气方向及个股：判断医药板块整体下半年趋势会好于上半年（下半年行业有积极的因素：新一轮医保谈判、设备以旧换新、行业整顿边际缓和等），依旧认为2024年医药板块有可为的结构性个股机会，会持续聚焦老龄化，沿着创新（院内必选）、国际化、国企改革、高股息等板块内景气方向，积极挖掘个股。同时也会保留部分仓位布局科技板块，重点还是人工智能，核心是能持续兑现业绩的硬件，另外也会布局一些高股息标的。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
本报告期，整体A股市场先抑后扬再转震荡，中信医药指数跟随市场呈“V”型反弹后弱震荡，板块没有系统性机会，截至一季度末中信医药指数下跌11.85%，排在除综合以外所有行业最后一名。但整个一季度医药板块个股机会依旧不少，方向也基本集中在本基金基金经理在2023年年报中提到的创新、出海，院内必选、国企改革等方向。 本报告期以及接下来的三个季度，本基金基金经理的配置思路，依旧是立足医药，聚焦老龄化，沿着创新、国际化、国企改革等方向，积极挖掘个股机会。同时也会保留部分仓位布局科技板块，重点还是人工智能，包括能持续兑现业绩的硬件以及未来可能成为爆款的应用，另外也会布局一些高股息标的。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
回望2023年，中信医药指数下跌6.77%，排全行业中下游，但很多细分结构在全年的不同时间段，也都具有阶段性机会，如从年初的消费医疗，到上半年的中药，到三季度末开始并延续到四季度下旬的创新与出海，只不过因为各种政策扰动以及整体市场偏弱等因素，细分结构的机会波动也较大，但整体医药板块2023年的个股机会相比2022年还是更多。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
2023年三季度A股市场整体弱势下跌，上证指数、创业板、科创50分别下跌2.86%、9.53%、11.67%，和整体市场风险偏好相关度较高的TMT类资产调整幅度也很大。 本基金二季度末配置集中在AI领域，三季度经历了大幅回撤，8月下旬，基金经理对产品的组合做了调整，基本盘还是立足医药这一本基金经理积累了十多年的能力圈，恰逢因医药反腐，很多医药优质资产跌幅很大，借此时机，本基金沿着老龄化的大方向，在医药板块中积极寻找具备临床价值产品的资产进行中长期配置。因为未来医药板块的投资，老龄化与临床价值是非常重要的两个关键因素。基于1962年开始的生育高峰，2022年开始我国每年新增1000-1500万60岁以上的老人，这一趋势将持续十年，老龄化催生的健康医疗需求将为行业提供持续景气。从2023年中报也可以看出，老龄化相关的领域，业绩都非常景气，比如眼科领域的白内障，牙科领域的种植牙，严肃医疗领域的肿瘤、肥胖、心内、神外、麻醉等等，基金管理人判断这一趋势才刚刚开始。临床价值，即真正能够为患者、为医生提供未被满足需求的产品，都具备临床价值，在医疗反腐的背景下，只有真正具备临床价值的产品才会有更强的定价权以及更长的生命周期。 与此同时，本基金经理依旧非常看好AI，认为AI是未来3-5年最重要的科技变革，会显著改善居民工作、生活、娱乐的方方面面。所以本组合在立足医药基本盘的基础上，还会有一小部分仓位布局AI资产，当然这部分AI资产，一方面相对医药资产，商业模式具备一定相似性（比如算力和CXO都是订单驱动的商业模式），另一方面也能在短期兑现业绩或者产品。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
在2022年的年报中，本基金基金经理提出，2023年医药板块将迎来新一轮上涨周期，虽然全年整个中信医药指数依旧下跌，但板块内新周期代表的方向：创新、出海等方向都表现出很强的独立性。站在当下时点展望2024年，本基金基金经理认为2024年医药板块依旧有很多可为的机会。 其一，医药政策冲击已过，集采已经进入常态；医保谈判政策越来越科学，越来越鼓励真创新；医药反腐短期影响更多的是一次性冲击，不会改变居民的诊疗需求。其二，板块估值风险已经释放，从2021年7月到2023年12月，医药板块经历了两年半的深度调整，调整时间与幅度都是历史上最大，与此同时当下公募基金医药板块持仓占比也在历史低位，目前医药板块的估值具备性价比。 虽然目前板块政策回暖，位置和估值也较低，本基金基金经理也认为2024年医药板块有机会，但机会目前看依旧是结构性的，这个结构就源于老龄化，基于1962年开始的生育高峰，2022年开始我国每年将新增1000-1500万60岁以上的老人，这一趋势将持续十年，老龄化催生的健康医疗需求将为行业提供持续景气。从2023年医药板块公司财报也可以看出，老龄化相关的领域，业绩都非常景气，比如眼科领域的白内障，牙科领域的种植牙，严肃医疗领域的肿瘤、肥胖、心内、神外、麻醉等等，本基金基金经理判断这一趋势才刚刚开始。 所以过去的2023年，沿着老龄化的大趋势，很多创新的机会（特别是创新药、创新器械领域的大单品）、出海的机会（特别是高质量的出海）都在走独立行情，这就是本基金基金经理判断的医药领域未来新周期的主线，也是本基金关注的重点。 综上，本基金基金经理2024年整体的配置思路，依旧是立足医药，聚焦老龄化，沿着创新、国际化、国企改革等方向，积极挖掘个股机会。同时也会保留了少部分仓位布局科技资产，但核心还是会关注商业模式能走通，能够兑现业绩的标的。
