宝盈龙头优选股票C (008304.jj)宝盈基金管理有限公司持有人户数3,117.00 | 成立日期 | 2020-03-25 | 总资产规模 | (2024-09-30) | 基金类型股票型当前净值1.1911元基金经理吉翔管理费用率1.20%管托费用率0.20%成立以来分红再投入年化收益率4.47% |
| 相关基金: | 主从基金宝盈龙头优选股票A | ||||
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宝盈龙头优选股票C(008304) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 肖肖 | 2020-03-25 | 2022-02-19 | 1年10个月任职表现 | 3.22% | -- | 6.20% | -- |
| 杨思亮 | 2021-01-06 | 2023-02-21 | 2年1个月任职表现 | -7.85% | -- | -15.93% | -6.49% |
| 吉翔 | 2023-02-21 | -- | 1年10个月任职表现 | 9.57% | -- | 18.42% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 吉翔 | -- | 9 | 1.9 | 吉翔先生：伦敦政治经济学院金融与私募股权专业硕士，曾在Omega Asset Management、宝盈基金管理有限公司、景顺长城基金管理有限公司担任研究员，2020年6月加入宝盈基金管理有限公司，担任投资经理，现任宝盈龙头优选股票型证券投资基金基金经理。2023年9月26日起担任宝盈祥明一年定期开放混合型证券投资基金基金经理。 | 2023-02-21 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
三季度全球市场都在剧烈波动，中国资产在9月末的强势表现吸引了所有投资人的眼球。从基本面看，三季度延续了二季度宏观经济的疲软，国内消费、制造、信贷等宏观、中观数据继续下行，“供给过剩、需求不足”的寒意向各行各业层层传导，顺周期资产价格加速下跌，红利资产进一步缩圈。尽管如此，我们依然看到部分龙头公司表现出了很强的经营韧性和出色的股东回报，这些公司成为我们组合的主要构成。 然而“市场先生”再次向我们证明了他躁郁症的本色。从9月24日国新办新闻发布会，再到9月26日政治局会议。高层向市场释放出支撑股市、房市，稳住经济大盘的明确信号。短短几个交易日，市场博弈重点从政策发力，到经济复苏，再到散户跑步入场形成“疯牛”行情。市场领涨的标的也从消费、地产等顺周期品种，扩散到券商、TMT等牛市品种，风险偏好急剧上升！我们时刻提醒自己，要摒弃对市场风格和风险偏好的博弈与判断，专注做好两件事：1）评估企业价值，2）应对市场波动。 报告期内，我们从商业模式、公司竞争力、自由现金流持续性、估值性价比、周期位置以及公司治理等维度思考和优化组合。我们目前的持仓结构依然以经营稳健的高股息资产和高质量顺周期资产为主，其中港股占股票仓位的一半左右。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
股票市场上半年经历了大幅波动，从一季度的先抑后扬，再到二季度的先扬后抑。市场审美如电风扇般快速旋转，价值、周期、成长等板块中的多个子行业均出现结构性机会，但大部分又相继陨落。5月下旬开始，内需相关行业的基本面出现疲态，悲观情绪蔓延，市场参与者加速逃离内需相关的资产，进一步抱团宏观弱相关的防御性资产。 报告期内，我们从商业模式、公司竞争力、自由现金流持续性、估值性价比、周期位置以及公司治理等维度思考和优化组合。我们目前的持仓结构依然以经营稳健的高股息资产和高质量顺周期资产为主，其中港股占股票仓位的一半左右。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
一季度，A股、港股市场均先抑后扬。3月份财报季开始后，一些业绩有韧性，指引也积极的公司股价表现大都不错；一些业绩符合预期，但加大分红、回购力度的公司也被市场正面激励。说明市场的定价能力在明显恢复，同时投资者的审美也在变化。除了对业绩增长给予肯定，对公司治理的关注权重也大幅上升。报告期内，我们从商业模式、公司竞争力、行业周期位置、估值性价比以及公司治理等维度思考和优化组合。我们目前的持仓结构依然以经营稳健的高股息资产和高质量顺周期资产为主，其中港股占股票仓位的大约一半。宏观经济复苏的进程缓慢而波折，但预期和股价会大幅波动。我们要做的是保持耐心，等待市场错误定价的机会窗口。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
报告期内，基金经理持续扩展能力圈，努力完善投资框架。从“买股票就是买公司”的视角出发，综合考虑商业模式、公司竞争力、估值和周期位置来构建组合。我们的持仓结构大体稳定，一方面继续持有估值合理、经营稳健的高股息资产，另一方面积极布局处于经营周期低位的顺周期高质量资产。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
宏观、市场永远充满变数。预判宏观很难，预判市场对宏观事件的反应也很难。但事物总是一体两面，投资更加如此。回顾历史，我们发现最糟糕的投资往往是在最好的环境下做出的。当经济蒸蒸日上，企业基本面向好，投资人预期乐观，把资产价格不断推高，隐含收益率不断降低，这时候的资产是高风险、低回报的，只要未来经济环境走势稍微低于预期，就会带来基本面和估值的双杀。反过来，最好的投资往往是在最糟糕的环境下做出的。当经济疲软，企业基本面向下，投资人预期悲观，纷纷抛售资产，把价格打入谷底，隐含收益率则不断提升，这时候的资产是低风险、高回报的，只要未来的经济环境走势稍有好转，就会迎来基本面和估值的双击。 抛开价格讨论一个股票的好坏没有意义，抛开仓位讨论一个投资的成功与否也没有意义。在高度不确定性的宏观环境中，情绪主导了大多数市场参与者的决策。相比过热的宏观环境，现在大概率是对价值投资更友好的阶段。我们希望耐心等待市场先生的报价，在合适的估值逐步买入更多商业模式优秀的高质量资产。同时也希望通过不同类型的资产配置，增强组合在宏观风险下的韧性。 我们喜欢的商业模式：需求端稳定可持续，供给端强者恒强，满足这两个特质的商业模式就已经相对稀缺。如果还具有轻资产、抗通胀的特质，那就是非常优秀的商业模式。只不过后两个特质在目前低增长、通缩的宏观环境下无法展现其魅力。
