长信先锐混合C(008918) - 基金经理
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基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
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叶松 | 2023-03-06 | -- | 1年5个月任职表现 | -1.55% | -- | -2.28% | -- |
吴晖 | 2020-01-23 | 2023-03-10 | 3年1个月任职表现 | 3.81% | -- | 12.40% | 20.55% |
程放 | 2023-03-06 | -- | 1年5个月任职表现 | -1.55% | -- | -2.28% | -- |
当前基金经理
基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
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叶松 | -- | 17 | 13.4 | 叶松先生:经济学硕士,中南财经政法大学投资学专业研究生毕业。2007年7月加入长信基金管理有限责任公司,担任行业研究员,从事行业和上市公司研究工作,曾任基金经理助理、绝对收益部总监、权益投资部总监,先后于2015年2月至2016年8月担任长信新利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、2016年9月至2018年2月担任长信创新驱动股票型证券投资基金的基金经理、2016年10月至2018年2月担任长信内需成长混合型证券投资基金的基金经理、2017年3月至2018年6月担任长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、2017年3月至2019年8月担任长信多利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、2011年3月至2019年8月担任长信恒利优势混合型证券投资基金的基金经理、2018年8月至2019年9月担任长信价值蓝筹两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、2015年3月至2021年1月担任长信增利动态策略混合型证券投资基金的基金经理。现任总经理助理、绝对收益部总监兼权益投资部总监、投资决策委员会执行委员、2018年7月至今担任长信企业精选两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、2019年4月至今担任长信睿进灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、2021年3月至今担任长信企业优选一年持有期灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、2021年7月7日至2022年7月28日担任长信新利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、2021年7月至今担任长信改革红利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、2021年7月至今担任长信利信灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、2021年7月至2022年9月1日任长信利泰灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2022年10月13日起担任长信优质企业混合型证券投资基金基金经理。 | 2023-03-06 |
程放 | -- | 11 | 3.7 | 程放先生:北京大学金融学硕士毕业,具有基金从业资格。曾任职于广发银行股份有限公司、兴银基金管理有限责任公司,2020年8月加入长信基金管理有限责任公司,现任职于绝对收益部。2021年1月4日起担任长信先优债券型证券投资基金基金经理,2020年12月31日起任长信利发债券型证券投资基金基金经理。2022年11月14日起任长信合利混合型证券投资基金基金经理。2023年3月6日担任长信先锐混合型证券投资基金基金经理。2023年9月8日担任长信乐信灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 | 2023-03-06 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
市场在上半年呈现了较为宽幅的震荡。我们认为这仍是市场筑底的正常形态。短期看,国内经济增速存在不小的压力,价格修复仍然需要过程和时间。而海外处于重要经济体的大选年,国际局势的博弈仍可能贯穿全年。从政策的角度来看,高质量,强安全地发展仍然是未来经济生活的主题词。而对于逆周期的加码,我们预计仍需要全球确认进入降息周期或者我们强势的出口数据受到挑战才会见到。市场以震荡来反映这些因素我们觉得非常正常。我们更加重视的是,中期的因素变化会使市场底部逐步得到确认。市场的投资端改革在国九条的逐步落地下稳步推进,明显在改善市场生态。只要坚持,我们相信长线资金会逐渐进入市场。因此,市场虽然调整,我们并不悲观,目前的调整我们认为是更好的买入机会。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
一季度,市场出现了探底回升的V型走势。从经济层面看,虽然有很多中期因素的阻力(地产、化债),但2024年大概率是在低预期基础上的企稳状态。一是疫情对于人群健康的影响进一步减弱,从而对于经济的负面影响进一步减弱,这在其他国家也有类似情况。二是2024年出口明显修复,地产也渡过下行较为猛烈的阶段。因此,我们认为从边际上,2024年可能是一个经济企稳的年份。其次,从资本市场本身来看,主题词从融资转变为投资端改革,长期的制度建设都在加紧推进,一系列的措施对于优化资本市场生态有着重大作用。这对于吸引长期资金入市有着积极影响。 从结构上看,我们认为几个方向值得关注。一是医药,过去几年医疗政策对于上市公司报表的影响逐步进入尾声。但从中期看,医疗需求存在刚性,同时各种政策对行业格局以及个体公司经营的影响也逐渐进入稳定期。在新的格局下,我们认为对于创新的支持会逐步加强,而对行业腐败的清理使得一些优质产品在新格局下会迎来新的成长空间。二是出口,这几年开始,中国品牌开始大规模登上全球舞台我们认为仅仅是个开始,完整的工业体系以及明显的效率优势在短期内仍然是不可替代的。三是红利板块,本轮A股对于投资端的改革可能对生态有明显的优化,市场对于分红的关注会显著提升,这也会对整体估值体系的重塑起到优化作用。四是AI、机器人等代表未来的产业趋势仍然值得重点关注。另外,在今年的政府工作报告中,单位GDP能耗下降目标被重新提及,我们认为也是一个重要信号,一些节能降耗相关领域以及一些收益于上游供给侧调整的领域也存在许多机会。 债券方面,市场在1-2月份利率加速下行后企稳震荡,组合久期在增加后回到中性。预计后续货币政策或仍会保持相对宽松。我们认为虽然当前收益率水平处于相对低位,债券资产仍具备一定投资机会。 转债方面,转债溢价率压缩至相对偏低水平。组合操作中,基于对整体流动性的判断,我们更多考虑右侧交易平衡型转债,当前位置更多考虑低价券和金融行业偏债型转债的配置价值。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
回顾2023年,疫后经济复苏的复杂性、经济调结构进入关键区间,也面临着更大的阻力和困难。外部环境不稳定,面对复杂的环境,我们保持了相当的定力,为后续的政策措施留出了空间。 我们认为站在目前时点,不必要过于悲观。一是这一轮经济的周期是在对房地产行业进行了较为严厉的供给侧管控下进行的。过去两年我们的房地产销量数据已经出现了明显下行,如果从国际比较来看,无论是看人口因素还是城市化率,目前的销量水平也都已经接近均衡水平。我们相信,在一定力度的政策干预下,房地产行业对经济的影响会逐渐改变。二是在这一轮经济周期运动的过程中,我们看到越来越多的优质公司开始跨出国门,凭借自身的优势在全球开始攻城掠地。在结构上跟之前简单的代工制造不同,自有品牌的占比在显著提升,产品附加值也随之显著提升。从市场本身来看,对于减持和融资的限制从短期可以改善市场的资金供需结构,更重要的是一些投资端的导向我们认为会对市场的生态带来长期的正向作用。比如鼓励分红、提升险资入市比例等。随着这些政策的逐步落地,我们认为会对市场的信心修复起到积极的作用。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
7月25日政治局会议对于经济状况以及未来政策方向的定调,我们认为是一个转折点。我们在三季度的调整中,逐步增加了仓位。 从数据层面来看,我们认为这一轮经济压力较大的阶段可能已经过去。从商品价格来看,无论是铜、铝、油这些跟经济强相关的大品种基本在5月份触底。我们认为PPI的低点可能已经见到。而库存、出口等指标我们预计也或将在最近出现拐点。而市场较为关心的地产销量,可能需要等待政策的进一步落地。在地产政策进一步加码的基础上,我们相信地产销量在未来1-2个季度内大概率也会迎来改善。 活跃资本市场的方面,对于减持和融资的限制从短期可以改善市场的资金供需结构,更重要的是一些投资端的导向我们认为会对市场的生态带来长期的正向作用。随着这些政策的逐步落地,我们认为会对市场的信心修复起到积极的作用。 从结构上来看,市场整体估值仍处于历史较低的位置,而结构经过三季度的下跌也做了进一步的收敛,结构风险也得到进一步的释放。从方向上来看,顺周期是具备性价比的方向,虽然短期地产销量以及消费数据仍没有出现预期之中的明显改善,市场也普遍缺乏信心。但我们相信这需要一个过程,随着经济进一步的复苏,居民资产负债表以及信心在未来1-2个季度内也会逐步修复。其中,我们对于出口较为乐观,特别是受益于全球资本开支的资本品,例如各种机械装备,竞争力在全球越来越强,而又没有被卡脖子的风险,一批优质的企业开始在全球不断攻城略地。 其外,我们认为医药行业值得关注,从估值层面来看,是唯一10年PB分位数仍在个位数的成长行业。从中期看,医疗需求存在刚性,同时各种政策对行业格局以及个体公司经营的影响也逐渐进入稳定期。在新的格局下,我们认为对于创新的支持会逐步加强,而对行业腐败的清理使得一些优质产品在新格局下会迎来新的成长空间。 而在新能源等老赛道中,我们看到部分环节已经出现龙头利润改善,其余竞争对手仍在盈亏线边缘的状态。这也是竞争格局开始企稳的重要标志,随着下游行业仍在稳健地快速增长,龙头公司的份额将进一步扩大,配置机会逐步也在逐步地到来。在TMT环节,我们较为关注半导体和消费电子。景气逐步进入底部末端,景气随时出现改善。 债券部分,在利率相对低位阶段保持一定灵活性。三季度债券市场在意外降息后,利率下行后又迅速上行,体现出市场在利率相对低位分歧加剧,同时季末资金面的波动也加剧了债券市场波动。整体看,债券市场延续二季度特征,利率债优于信用债优于可转债,久期策略优于票息策略,而可转债由于权益市场和利率上行双重压力,表现弱于纯债。组合在三季度央行降息后缩减债券久期,仍保持信用债为主的底仓配置,适度采用套息策略,主要投向中高等级资质较好的债券,规避信用风险造成的意外冲击。对于可转债仓位,坚持绝对收益增强策略,逐步加仓银行、交运转债为代表的低估值行业转债品种,更加注重个券安全边际和赔率,对组合净值起到了一定防御作用。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
从结构上看,上半年的主线是出口和红利。虽然在短期受到了阶段的挑战,但我们认为这仍然是实体经济和资本市场走出桎梏的重要方向。一是出海,我们认为未来会出现分化。这一次中国企业的出海,有海外库存周期的影响,有一直以来中国企业成本的优势。但这两个因素,随着时间的推移或许都会有一些不确定性,市场也会出现分歧。但这一次出海不一样的是,我们有一个更加坚固的逻辑,就是产品力。我们可以看到,有不少的公司出海的产品在海外已经形成了碾压,无关成本,无关服务,就是单纯的好用。迅速抢占市场,我们认为这种市场的扩张是良性且稳固的。经过这么多年的耕耘,我们的制造业也逐渐来到了这个阶段。对于这些产品力出众并且能够持续迭代更新的公司,他们的出海扩张我们认为只是一个开始,他们可能会穿越周期。二是红利,特别是港股的红利。我们认为港股的红利以及类红利的资产无论是从业绩的确定性,股息空间,还有资金来源来看,仍然是非常好的绝对收益选择。这也是我们重点关注的方向。另外,一些内需行业,包括一些传统的科技成长赛道,我们认为也会迎来底部企稳的机会。在外需受到政治以及周期的负面影响时,内需的启动,产业的升级,仍是我们呵护经济的重要手段,而这部分行业无论从估值,还是产业景气位置都到了非常低的底部区域。因此展望下半年,我们并不悲观。