浦银安盛科技创新优选混合 (009048.jj)浦银安盛基金管理有限公司 | 成立日期 | 2020-06-01 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型混合型当前净值0.9561元持有人户数3,299.00基金经理秦闻管理费用率1.00%管托费用率0.15%持仓换手率658.87% (2024-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率-1.03% |
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浦银安盛科技创新优选混合(009048) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 褚艳辉 | 2020-06-01 | 2023-06-19 | 3年0个月任职表现 | 4.83% | -- | 15.45% | -- |
| 秦闻 | 2023-06-19 | -- | 1年3个月任职表现 | -13.70% | -- | -17.18% | -1.16% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 秦闻 | 本基金的基金经理 | 11 | 3.8 | 秦闻女士：中国，复旦大学金融学硕士，曾在申万宏源、华创证券研究所从事TMT行业研究工作。2015年7月加盟浦银安盛基金公司，在研究部担任行业研究员。2020年8月起，调至公司权益投资部担任基金经理助理之职。2020年12月30日起担任浦银安盛睿智精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2023年6月19日起担任浦银安盛科技创新优选混合型证券投资基金基金经理。 | 2023-06-19 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
我们对英伟达产业链进行了配置，包括光模块、PCB、服务器的代工企业。这些企业都受益于算力升级，从H系列到GB200的放量，带动了产业链公司的量价齐升。同时，微软、谷歌、Meta、特斯拉等巨头也在继续大量投入算力。 我们看好端侧AI的发展，苹果与Open AI合作，期待苹果即将推出AI手机，不断迭代新的功能。 此外，我们还配置了消费电子和芯片设计领域的白马，目前行业景气度还处于逐步回升的状态。 我们配置了国产AI芯片产业链，包括AI芯片、先进制程设备等环节，国内也在鼓励发展从算力到模型再到应用的完整产业链。目前配置算力环节，需要先进制程的突破才能放量。 我们关注华为智能驾驶赋能车企，带动国产车销量放量，智能驾驶是最快看到的AI落地场景之一。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
我们配置了英伟达产业链，光模块、PCB、服务器的代工企业都受益于算力升级，从H系列到GB200放量，带动产业链公司量价齐升。我们可以看到十万亿甚至百万亿参数的模型训练，sora模型的成功给微软谷歌meta特斯拉等企业继续大量投入算力提升信心。 我们配置了国产AI芯片产业链，包括AI芯片、先进制程设备、存储、封测等环节，国内也会鼓励发展从算力到模型到应用，目前只能配置算力环节，需要先进制程突破才能放量。 我们看好华为智能驾驶赋能车企，带动国产车销量放量，智能驾驶是最快看到的AI落地场景。 我们看好今年电影和动画内容行业取得好的表现，也会配置一些消费电子和电子周期品，目前行业景气度还处于逐步回升的状态。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年年中我们接手科技基金，在板块年内高点。我们重点参与了AI产业趋势的行业和个股机会，包括海外算力供应链，国产算力供应链，国内的芯片产业链，从应用端重点参与特斯拉机器人、智能驾驶供应链，苹果vision pro供应链，华为智能驾驶整车零部件企业。 目前全球的AI进展在于微软谷歌meta等大模型企业采购英伟达GPU训练模型并尝试应用在文本、图片、视频领域，模型能力不断增强，每隔一段时间会惊艳全球。我们紧跟这些龙头公司的订单收入利润情况。国内也有相应的公司在跟随，包括智谱、字节等公司都在提升大模型的能力，国产的芯片也在对标英伟达，提升软硬件性能。我们配置了相关的光模块、服务器、国产芯片、设备公司，保持跟踪公司业务进展。 我们看到特斯拉在智能驾驶领域推出FSD V12版本，通过diffusion+transformer架构训练提升自动驾驶能力，这是人工智能一个非常重要应用领域，这套算法可以同样使用在未来的机器人产品上。我们配置了大概率进入产业链的零组件公司。 我们也看好苹果发布的Vision Pro产品，演唱会、线上旅游、社交等场景应用我们比较看好，目前核心因素是降本减重，未来3年有望成为千万级别销量的产品，并且我们也看好苹果在AI硬件的布局。我们配置了苹果核心供应商。 我们看到华为造车的智能驾驶能力很快追上了特斯拉，我们看好华为赋能国产车不断提升智能驾驶能力，在全球汽车品牌的竞争力提升。我们配置了跟华为紧密合作的车企。 我们从中长期角度看好AI产业趋势，但是A股的公司跟美国龙头竞争中处于弱势，有制裁的利空影响，因此股价波动很大，我们会在市场过热时降低仓位。2023年中以来回调很深，科技股的配置价值显现。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
本基金定位于科技基金，3季度我们主要配置了特斯拉产业链、国内整车自主品牌、AI算力、苹果产业链、华为产业链。 特斯拉和华为引领了智能驾驶的升级，国产整车和零部件迎来电动车替代燃油车，国产品牌崛起，切入电动车供应链的产业机遇。我们继续关注这一轮产业趋势。 华为在问界M7和mate 60 pro的成功销售只是一个开始，我们对华为各个产品线不断推出更好的产品持乐观态度，品牌势能不断增强，且华为主导的半导体产业也迎来了发展。 半导体板块主要配置了先进制程的半导体设备和存储。 全球的AI产业在教育、办公、医疗、编程等方向的应用还在发展，我们继续关注算力和应用发展。 苹果MR新产品明年会发售，我们关注这一轮产品周期，叠加消费电子产业链复苏，我们继续配置相关个股。 通胀和利率仍然居于高位，只有真正的创新和大宗商品能够对抗高利率环境，我们会继续在科技股领域寻找创新个股。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
国内宏观格局：中国房地产问题和地方政府债务问题。单纯从目前的经济数据来看，PMI49.5%、金融数据偏弱，造成市场短期的低迷状态。4.7%的GDP增速将重新提醒市场，如果经济短期失速下行将导致全年 GDP 目标难以完成，可能的政策有，房地产收储力度的增大、降息（兑现，20BP）、加强财政投入力度、加大设备更新和消费品以旧换新力度（兑现，力度较强）。 海外宏观格局：从美国目前的宏观数据来看，美国经济走弱的可能性在加大，我们看到非农数据下修、美国制造业 PMI、非制造业 PMI 相继走弱，失业率抬升，通胀数据下行。市场预期 9 月降息概率达到 90%以上。 特朗普交易：市场围绕特朗普交易看衰商品、看衰黄金、看空出口出海。特朗普上台后，有这些点需要注意：第一点通胀加剧（减税、制造业回流、驱逐移民、加关税，都将推升二次通胀）；第二点是针对中国的制裁可能更加猛烈，所以出口企业面临的问题可能更大，出海将是未来中国企业的必然选择；第三点是特朗普对传统能源更加青睐，而对新能源边际上支持力度减弱，同时也对油价形成一定压制；第四点特朗普减税更利好美国中小企制造业企业；第五点特朗普可能会快速让战争得到解决，短期对黄金利空，长期依然看好地缘政治下的美元信用下行。 我们判断资产价格：海外小盘和制造业的相对优势、周期的相对劣势、出口和出海的相对劣势、我国内需板块被逼无奈下的相对优势。 哈里斯交易：市场重新回到原有轨道上。第一，相比于特朗普，科技和 AI 关注力度更大；第二，更加激进的资本开支和财政支出框架，而非减税；第三，注重新能源投资，而非传统能源；第四，战争短期结束的可能性减小；第五，关税政策相对温和，中国出海有生机。 我们判断资产价格就可能是：大盘和科技相对优势、石油和有色的周期相对优势、出海的相对优势。 目前来看，二者到底谁能赢得大选依然存在不确定性，所以资产价格整体进入一个观察期，任何可能性都有可能出现。只有当美国大选敲定，更多宏观逻辑才能进一步推导，中国的内需政策也在根据美国情况做针对性调整，特朗普上台可能带动中国内需政策大幅加码。 综上，我们认为在中国经济长期趋势性下行，全球地缘政治格局不稳定的大背景下，依然维持哑铃型策略不变，但内部结构需要做相应调整。只有当局势清楚才能更好给出方向性建议。
