鹏扬红利优选混合C (009103.jj)鹏扬基金管理有限公司持有人户数2,640.00 | 成立日期 | 2020-07-21 | 总资产规模 | (2024-09-30) | 基金类型混合型当前净值1.0822元基金经理李人望管理费用率1.20%管托费用率0.20%成立以来分红再投入年化收益率1.81% |
| 相关基金: | 主从基金鹏扬红利优选混合A | ||||
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鹏扬红利优选混合C(009103) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 罗成 | 2020-07-21 | 2024-01-29 | 3年6个月任职表现 | -2.32% | -- | -7.92% | 19.43% |
| 李人望 | 2023-12-27 | -- | 0年11个月任职表现 | 16.12% | -- | 16.12% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 李人望 | -- | 14 | 1.4 | 李人望：男，清华大学化学工程系硕士。曾任华夏基金管理有限公司研究员，北京长识资本管理有限公司研究总监、投资经理。现任鹏扬基金管理有限公司股票投资部基金经理。 | 2023-12-27 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
2024年3季度，A股市场表现得跌宕起伏，7月至9月基本表现为单边下行，个股的实际表现弱于指数，但9月最后一周在政策转向的刺激下，市场出现反击，沪深300指数单周上涨约15%，季度上涨16.07%。港股市场在低估值、大量公司回购的支撑以及美联储降息的刺激下表现得相对较好，7月底触达了这轮下跌的底部，恒生指数季度上涨19.27%。操作方面，我们于3季度做了一些仓位上的调整。部分高股息公司随着股价的上涨，预期收益率逐步下降，部分互联网标的、制造业公司、消费类公司持续下跌，股价具有一定吸引力，因此我们大幅减仓了部分高股息标的，换仓为互联网、消费类公司。油价和金属价格的波动使得相关公司股价出现了调整，但我们仍看好石油公司的低成本，其本身给股东创造回报的能力很强，并且我们对长期油价比较乐观，因此我们继续加大了石油公司的投资。有色方面，我们也在股价下跌时进行了配置。目前时点上，经济政策的转向使得市场在短期内做出了剧烈的反应。长期来看，经济复苏的过程是曲折的，我们仍将以长期的角度思考问题，选出长期能带给股东回报的公司，以此作为组合的配置标准。市场大幅波动将为我们组合的调整提供机会。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年上半年，沪深300指数整体上涨0.89%，恒生指数上涨3.94%。股票市场1月大幅下挫后，在估值保护以及政策发力逐步企稳，在5月见到高点，然后又逐步回落。从板块来看，红利型资产表现较好，如银行、公共事业板块，AI产业链涨幅不错，医药、消费表现较弱。操作方面，本基金报告期内对组合进行了部分调整，减持了煤炭、造纸、物流和部分制造业公司，加仓了互联网、化工、麻醉药、家电龙头和低成本航空公司。目前持仓包括高分红、高股息率、预期低速增长、自由现金流充沛、经营稳健的电信运营商、石油公司；在宏观经济逆风期依然保持稳健增长的白酒、乳业等食品饮料公司和互联网公司，这些公司估值在10-20倍，在消费偏弱的背景下仍然保持强大的壁垒和10%以上的增速，体现了很强的抗周期能力，一旦未来经济恢复，这些股票将呈现很强的进攻性；估值合适、资本回报不错的制造业隐形冠军，这些公司在细分行业里保持不错的增速，具有增长空间、壁垒和不错的未来预期回报；业绩增长仍然不错的物业公司，这些公司的估值虽然受到地产的影响被压缩，但商业模式保证了其在地产下行周期仍保持一定的增速。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年1季度，股票市场在2月初的大幅波动之后触底回升。本报告期内沪深300指数上涨3.10%，恒生指数下跌2.97%。2月初出现的小盘股流动性风险带动大盘快速下跌，但是在维稳救市措施以及部分红利股票的价值支撑下，市场反弹得也十分迅速。目前很多股票的估值仍处在历史分位数的偏低位置，有很多风险收益比不错的股票可供选择。操作方面，本基金本报告期内减仓了部分上涨很多，对应预期收益率不高的制造业公司和煤炭股，换仓为我们认为更有性价比的公司，包括一些资本回报高、产能有大幅扩张前景的化工公司和互联网公司。目前持仓包括高分红、预期稳定低速增长的电信运营商、石油公司；在宏观经济逆风期依然保持稳健增长的白酒、乳业、调味品等食品饮料公司和互联网公司；估值合适、具有不错资本回报的制造业的隐形冠军；业绩增长仍然不错，但估值因地产的影响而被压缩的物业公司；优秀且有一定壁垒的出口链公司。随着年报的陆续披露，我们对持仓的公司进行了定期跟踪，并根据未来的风险收益比动态调整组合。我们根据财报检验组合持仓公司的经营情况，并且站在目前时点上对未来进行合理的判断。我们相信，随着时间的推演，优秀上市公司的股价必然会回到合理的估值水平，为投资者带来回报。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年，股票市场整体表现不佳。沪深300指数连续第三年下跌，跌幅11.38%。中证500指数下跌7.42%。中证红利指数基本收平。市场最显著的特点是公募基金关注较多的板块个股出现大幅下跌，而微盘股和红利股等机构投资者关注较少的板块则表现更好。此种形势的核心原因一是中国经济进入高质量发展转型过渡期，上市企业的内生盈利能力不强，特别是以房地产为代表的传统经济板块；二是资本市场高速发展的一些后遗症开始显现，市场资金的质和量方面都受到很大的负面影响。长远而言，高质量发展是内外部环境限制下的必然选择，监管机构也在积极出台利好资本市场健康发展的政策，我们预期当前困难将是短暂的。操作方面，本基金坚守核心策略，重点布局高质量、高分红的个股。全年由于市场整体下行操作不多，主要采用两种策略规避风险。一是符合选股原则的情况下加大分散度，在市场下行中不必要的集中容易受各种黑天鹅事件的重大打击。二是缩减了成长股的配置比例。当前的宏观形势决定了很多成长预期难以实现，虚假成长股过高的估值也是重大风险。冬天中的避寒不改变对未来的乐观。伴随估值回归合理，资本市场中高质量、高分红的个股将在新的一年真正大放异彩。本基金将及时调整操作策略捕捉上行机会。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
展望2024年下半年，我们预计美国消费支出放缓、就业市场降温，美债利率中枢进一步回落。美国经济动能将放缓，但经济硬着陆的条件暂不具备，核心原因是居民部门资产负债表健康、利率操作空间较大以及美股泡沫化程度不够极致。展望2024年下半年，国内政策方面，三中全会明确了政策主线是安全发展和培育经济新动能，财政和信贷资源向制造业和新质生产力倾斜，需求侧政策保持“固本培元”的思路。若下半年出现风险事件，货币、财政和房地产政策均有调整空间。中期最重要的是观察政策范式的转变何时到来，包括大幅度降息、财政资金参与收储商品房以及控制部分行业的产能扩张。经济增长方面，在政策范式转变前，国内经济动能总体承压，但也有局部亮点。2024年以来工业生产与出口旺盛，预计出口将保持较高水平，但贸易摩擦风险将加大。居民部门资产负债表受损，低迷的新房需求对房企流动性形成压力，商品房收储在实践中仍有阻力，居民消费下滑压力有所加大。企业部门实际投资回报率较低，叠加地缘政治的不确定性，企业逆周期增加资本开支的意愿将减弱。政策部门的税收和土地收入下滑，政府隐性债务扩张受到严格监管，因此政府支出压力较大，但政府发行专项债和国债的空间较大。在高质量信贷政策倾向之下，金融部门总体处于紧信用状态。通货膨胀方面，考虑到制造业产能和劳动力供给充足、私人部门需求承压以及需求侧政策力度有限，通胀中枢大概率将保持偏低位置。展望未来，市场会出现周期的波动，要猜测短时间的涨跌就像预测一周或者一个月后的天气一样困难。但是对于整体气候，冬去春来的规律却十分明显。我们会在投资中尽量去寻找具有壁垒、竞争优势以及行业有增长空间的企业，忽略短期的扰动因素。我们投资这些优秀的公司，期待在春暖花开之时，为我们带来丰厚的回报。
