宝盈现代服务业混合C (009224.jj)宝盈基金管理有限公司持有人户数5,035.00 | 成立日期 | 2020-07-17 | 总资产规模 | (2024-09-30) | 基金类型混合型当前净值0.7985元基金经理姚艺管理费用率1.20%管托费用率0.20%成立以来分红再投入年化收益率-4.94% |
| 相关基金: | 主从基金宝盈现代服务业混合A | ||||
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宝盈现代服务业混合C(009224) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 肖肖 | 2020-07-17 | 2022-02-19 | 1年7个月任职表现 | -5.98% | -- | -9.31% | -- |
| 姚艺 | 2023-01-17 | -- | 1年11个月任职表现 | -4.96% | -- | -9.41% | -- |
| 杨思亮 | 2021-12-03 | 2023-01-17 | 1年1个月任职表现 | -5.72% | -- | -6.39% | 14.16% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 姚艺 | -- | 13 | 3.8 | 姚艺：男，南开大学情报学硕士。具有11年证券从业经历。曾任华泰证券股份有限公司高级研究员，2017年6月加入宝盈基金管理有限公司，历任高级研究员、基金经理助理，现任宝盈医疗健康沪港深股票型证券投资基金、宝盈现代服务业混合型证券投资基金、宝盈研究精选混合型证券投资基金基金经理。 | 2023-01-17 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
三季度以来，整个A股市场以及医疗健康板块情绪悲观，风险偏好降低，整体表现持续下跌，九月下旬中信医药指数创年内新低。9月24日金融支持措施宣布，特别是25日中央政治局会议的决定公布后，市场出现了V型反转，主要原因是因为中央的决定改变了市场预期和增加了市场的信心与期待。 从中长期看，基金经理判断中国老龄化趋势不可逆而且未来十年将会加速，居民对健康需求的追求不可逆而且会更加注重品质，即无论什么样的宏观背景和政策环境下，看病就医至始至终都是无法改变的刚需。所以说院内刚需医疗（包括诊疗、手术用的药品和器械耗材，当然也包括这部分产品的出海）从长远看需求是非常非常稳定的。价格端，经历了多轮集采、医保谈判，至少未来半年到一年时间也会有稳定的预期，今年还有创新药全产业链政策支持。从中报业绩看，大部分院内严肃医疗公司的业绩都不错，特别是院内创新药，有很多都超出市场预期，预计接下来的四季度，乃至明年上半年的业绩都会不错。此外，美联储9月正式拉开了降息的周期，对院内创新药也是边际利好。 综上，基金经理判断院内严肃医疗中长期的需求非常稳定，未来一年的价格预期也相对稳定，未来几个季度的业绩表现预计也能够与中长期逻辑产生正向反馈，美联储降息、创新药全产业链支持政策以及国内创新药企的数据发表也都会形成催化，景气度目前是医药板块当中最高的。所以基金经理将继续聚焦院内严肃医疗，聚焦创新药与创新器械，特别是有出海逻辑的优质个股。此外，基金经理也配置了基本面企稳回升，估值合理，受益于全球降息周期的优秀互联网企业。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年上半年A股经历了年初的下跌，春节后的快速反弹，5月之后上证指数持续走弱，6月下旬跌破3000点，中信医药指数则继续跑输上证指数和创业板指，年初至今跌幅20%，已接近回到2024年年初的低点，延续着自2021年7月开始的医药指数单边调整的趋势，上半年排名所有板块下游。 本报告期，基金经理沿着2023年底的整体思路，聚焦老龄化，聚焦创新与国际化，积极寻找医药科技创新领域的景气方向，即聚焦在创新药（以肿瘤ADC药物、自免类药物、代谢类药物及产业链为主）及创新器械资产（特别是有出海逻辑），积极挖掘优质个股，寻求时代背景下的大单品。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
本报告期，整体A股市场先抑后扬再转震荡，中信医药指数跟随市场呈“V”型反弹后弱震荡，板块没有系统性机会，截至一季度末，以中信一级行业划分，中信医药指数下跌11.85%，排在除综合以外所有行业的最后一名。但整个一季度医药板块个股机会依旧不少，方向也基本集中在本基金基金经理在2023年年报中提到的创新、出海，院内必选、国企改革等方向。 本报告期以及接下来三个季度的配置思路，本基金基金经理依旧会聚焦老龄化，聚焦创新与国际化，继续聚焦在创新药（以肿瘤ADC药物、自免类药物、代谢类药物为主）及创新器械资产（特别是有出海逻辑的），积极挖掘优质个股，寻求时代背景下的大单品。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
回望2023年，中信医药指数下跌6.77%，排全行业中下游，但很多细分结构在全年的不同时间段，也都具有阶段性机会，如从年初的消费医疗，到上半年的中药，到三季度末开始并延续到四季度下旬的创新与出海主题，只不过因为各种政策扰动以及整体市场偏弱等因素，细分结构的机会波动也较大，但整体医药板块2023年的个股机会相比2022年还是更多。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
中信医药指数从2021年7月到2024年6月，基本下跌了三年，2021年下半年主要的原因可能是消化之前大幅上涨的泡沫，2022年主要是行业的需求被压制，2023年可能主要是美国加息周期、行业整顿等。2024年上半年市场可以找的理由：比如国家目前经济复苏的状态影响了院外市场的消费，比如地缘政治和国内外融资环境影响了创新产业链的景气度，比如国内开展的阶段性行业整顿影响了院内产品的放量节奏。 市场依旧可以发现，虽然板块指数在持续下跌，板块内依旧有一些股票股价涨幅不错，甚至有些还阶段性创了历史新高，比如处于放量周期的大单品，比如一些真正的优质稀缺创新，比如一些增长稳健的高股息等等，这一趋势从2023年年初就开始了。 其实医药板块投资逻辑过去和现在都没有发生大的变化，都是找产业趋势，找景气方向，找业绩快速放量的优质个股。只不过过去板块整体景气的方向很多，现在因为各种各样的短期扰动，景气方向阶段性变少了，简单的配置思路失效了，需要深度研究挖掘景气个股。但基金管理人相信未来十年国内人口老龄化趋势不可逆，居民对健康品质的需求增长趋势不可逆，国内优质企业持续奋进的趋势不可逆，虽然产业可能还会有一些因素扰动，但基金经理相信，有些扰动总会过去，有些扰动从中期维度对产业发展也是利好，但无论如何，因为医药产业很大，有很多很多细分，总有阶段景气的方向，基金经理也会积极努力去挖掘这些景气方向和个股，为投资人创造价值。 综上，本基金经理依旧认为2024年医药板块有可为的结构性个股机会，会积极寻找医药科技创新领域的景气方向及个股：判断医药创新领域整体趋势下半年会好于上半年（下半年行业有积极的因素：新一轮医保谈判、设备以旧换新、行业整顿边际缓和等），会持续聚焦老龄化，聚焦创新与国际化，继续聚焦在创新药（以肿瘤ADC药物、自免类药物、代谢类药物及产业链为主）及创新器械资产（特别是有出海逻辑），积极挖掘优质个股，寻求时代背景下的大单品。
