民生加银新动能一年定开混合A(009659) - 基金经理

三季度市场先跌，在政策影响下，大幅反弹。本季度结合估值、盈利、现金流等，增加了超跌较明显的汽车、家电、传媒等有性价比的公司和港股互联网，减持了部分计算机、电子，组合依然坚持科技为主的成长股投资策略，科技主要是电子、计算机、传媒、港股互联网、运营商，以及家电和汽车等优质的公司。　　市场大幅反弹和修复后，政策带来整体风险偏好提升，市场有望继续有比较好的表现，成长的机会可能更明显一些，但震荡也会来临，我们依然围绕确定性进行投资：　　1）股息率的确定性：寻找稳定分红的、股息率较高的公司；　　2）业绩的确定性：寻找格局稳定、业绩增长确定的家电、汽车等品牌公司；　　3）产业的确定性：持续重点关注科技创新带来的重大投资机会，全球科技创新带来的技术变革：泛人工智能的AI、机器人等，以及优质的港股互联网公司。

2季度，整体市场表现较弱，其中，高股息类资产（银行、电力、石油、煤炭等）表现较好，而消费、科技（计算机、电子、传媒等）、医药、军工等跌幅靠前。　　本基金主要投资新动能方向为主的成长股，坚持自下而上寻找优质公司进行中长期投资，2季度主要投资了科技板块的计算机、运营商、电子、传媒等，并加仓了少部分港股的互联网。　　中长期我们看好经济高质量发展和股票市场的投资机会，看好以下方向：　　1）股息率的确定性：寻找稳定分红的、股息率较高的公司；　　2）业绩的确定性：寻找格局稳定、业绩增长确定的家电、医药、汽车等消费品牌公司。　　3）产业的确定性：将持续重点关注科技创新带来的重大投资机会，尤其是科技创新和国产替代的两大领域，一是全球科技创新带来的技术变革，泛人工智能的AI、机器人等，二是国产替代带来的技术突破，半导体等。

1季度，市场呈现先抑后扬的态势，周期（有色、石油等）、高股息（银行、电力等）类资产表现较好，而科技（计算机、电子、传媒等）、医药、军工等跌幅靠前。　　本基金坚持科技为主的投资理念，坚持自下而上寻找优质公司进行中长期投资，1季度主要投资了成长的科技（计算机、电子、传媒等）、汽车类资产，以及部分高股息资产（运营商等）。　　中长期我们看好经济高质量发展和股票市场的投资机会，看好以下方向：　　1）股息率的确定性：寻找稳定分红的、股息率较高的公司；　　2）业绩的确定性：寻找未来几年业绩增长确定的公司；　　3）产业的确定性。　　我们将持续重点关注科技创新带来的重大投资机会，尤其是科技创新和国产替代的两大领域，一是全球科技创新带来的技术变革：泛人工智能的AI、机器人、汽车智能化等，二是国产替代带来的技术突破：半导体等。

2023年，市场呈现先扬后抑的态势，科技、高股息类资产表现较好，通信、传媒、煤炭、计算机、石油石化等涨幅靠前，而过去几年的重仓行业比如新能源、食品饮料等跌幅较大。　　本基金坚持新动能方向的投资，坚持自下而上寻找优质公司进行中长期投资。持仓在1季度做了一定的调整，加仓了计算机、汽车等成长类资产、减持了部分消费的投资，同时，在4季度减持了港股的公司并增持了科技成长方向。全年主要投资了科技（计算机、电子、运营商、传媒等）、汽车及零部件等。