广发中证医疗ETF联接C(009881) - 基金经理

作为ETF联接基金，本基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发中证医疗ETF及指数成份股等，间接复制指数，同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，进一步降低基金的跟踪误差。2024年上半年，部分国家继续采取措施应对通胀压力，利率维持在高位，部分地区存在冲突升级的风险。尽管如此，全球经济仍处在复苏阶段，主要经济体增长动能有所分化，整体趋势向好。国内经济方面，政府实施的稳健货币政策和积极财政政策逐渐显现出效果。通过减税降费、增加公共投资等措施，有效地支持了实体经济的发展，促进了就业和消费。产业结构持续优化，新兴产业快速发展，成为经济增长的新动力。同时，国内市场消费潜力进一步释放，消费对经济增长的贡献率稳步提升。在政策效应的持续显现下，投资、出口等关键领域也表现出强劲韧性，为经济增长提供了有力支撑。总体来看，我国经济基本面稳健，发展势头良好。A股市场方面，2024年上半年，上证指数下跌0.25%，深证成指下跌7.10%，创业板指数下跌10.99%，沪深300指数上涨0.89%，中证医疗指数下跌24.61%。2024年上半年，全球十大CXO企业经历了分拆、重组等重大变革，赛默飞等老牌大企业裁员，三星生物、Medpace等小企业快速发展。这些变化不仅标志着行业竞争进入了一个新阶段，而且对传统巨头构成了有力的挑战。在行业增长放缓的背景下，CXO企业之间的竞争愈发激烈，价格战和服务质量已成为企业争夺市场的主要手段。此外，美国《生物安全法案》的实施，尤其是禁止美国联邦机构与特定生物技术公司签订合同的条款，可能对CXO企业的收入造成一定影响。在医疗器械方面，共有23款创新医疗器械获批上市，涵盖了手术机器人、AI诊断、心肺辅助等领域的产品。同时，财政部等四部门联合发布了设备更新贷款财政贴息政策，预计将推动医疗设备更新换代。欧洲针对国内医疗器械企业出台了一定的限制措施，包括提高市场准入标准、加强监管审查以及强化知识产权保护。这些举措促使国内企业不断提升产品质量和技术水平，加强自主创新能力，以更好地适应欧洲市场的要求并提升国际竞争力。在消费医疗方面，消费医疗加速渠道变革，外卖上门模式和直播带货模式兴起，“移动诊室”的模式也逐渐开始流行。

作为ETF联接基金，本基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发中证医疗ETF及指数成份股等，间接复制指数，同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，进一步降低基金的跟踪误差。2024年1季度，全球各国继续采取措施应对通胀压力，利率维持在高位，且部分地区存在冲突升级的风险，全球经济仍处在复苏阶段。国内经济方面，政府实施的稳健货币政策和积极财政政策逐渐显现出效果，通过减税降费、增加公共投资等措施，有效地支持了实体经济的发展，促进了就业和消费。出口方面，对外贸易保持了较为稳定的增长，出口产品结构进一步优化，服务贸易也取得了较快发展。居民消费能力的提升和消费结构的升级使得高品质、个性化、绿色环保的产品和服务需求持续增长，消费市场展现出新的活力。A股市场方面，2024年1季度，上证指数上涨2.23%，深证成指下跌1.3%，创业板指数下跌3.87%，沪深300指数上涨3.10%，中证医疗指数下跌14.57%。医疗行业主要包含医疗服务、消费医疗以及医疗器械等细分赛道，中国以CXO企业为代表的医疗服务在全球竞争中具备一定优势；医疗器械与海外先进水平仍有一定差距，具备较大发展空间；消费医疗具有消费升级属性，将随着人们的收入提升而迅速发展。此外，减重药GLP-1在全球销售较旺，为医药板块创造了新的需求增长。

作为ETF联接基金，本基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发中证医疗ETF及指数成份股等，间接复制指数，同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，进一步降低基金的跟踪误差。2023年，国际环境复杂性、严峻性、不确定性上升，全球经济受到了高通胀、债务高企、俄乌冲突等因素的影响，复苏乏力，单边主义、保护主义抬头，经贸活动持续低迷，国际经贸发展面临不少挑战。国内经济方面，宏观政策调控力度加大，着力扩大内需、提振信心、防范风险。全年国内生产总值同比增长5.2%，增速比2022年加快2.2个百分点，人均国内生产总值稳步提高，同比增长5.4%。出口方面，面对外需收缩等不利影响，出口仍实现了正增长，我国出口规模稳、份额稳的特征没有改变，在全球产业链供应链中的重要地位也没有改变。其中，对“一带一路”国家进出口总额比2022年增长2.8%。投资方面，全年全国固定资产投资同比增长3.0%，其中基础设施投资增长5.9%，制造业投资增长6.5%，房地产开发投资下降9.6%。房地产市场方面出现了一些积极变化，一是房地产投资、销售等指标降幅收窄；二是房地产竣工面积增加较快。“保交楼”工作在稳步推进，效果持续显现。消费方面，全年社会消费品零售总额同比增长7.2%。A股市场方面，上证指数下跌3.70%，深证成指下跌13.54%，创业板指数下跌19.41%，沪深300指数下跌11.38%，中证医疗指数下跌24.25%。2023年医疗板块整体回调较大，但一些细分赛道有积极的变化。创新药边际变化较大，对外授权合作规模创新高，一些CXO企业也随之受益；减重药GLP-1在全球销售较旺，为医药板块创造了新的需求增长；在政策方面，国内的医保政策进一步加大了对创新药、创新医疗器械的支持力度。

作为ETF联接基金，本基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发中证医疗ETF及指数成份股等，间接复制指数，同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，进一步降低基金的跟踪误差。2023年3季度，国际环境复杂严峻，世界经济复苏乏力，单边主义、保护主义抬头，国际经贸发展面临不少挑战。国内经济恢复则呈现出一个波浪式发展、曲折式前进的过程，体现了我国经济韧性强、潜力大、活力足，经济内生增长动能依然较强。政府在3季度加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险，不断推动经济运行持续好转。从近期政策变动情况看，地方专项债发行节奏加快，贷款市场报价利率（LPR）在8月份继续调降，全国一些核心城市也陆续优化房地产政策。A股市场方面，上证指数下跌2.86%，深证成指下跌8.32%，创业板指数下跌9.53%，沪深300指数下跌3.98%，中证医疗指数下跌1.56%。3季度，国家卫健委发布《全国医药领域腐败问题集中整治工作有关问答》，医疗反腐聚焦“关键少数”、“纠建并举”的原则，规范开展的学术会议和正常医学活动有望逐步恢复，行业合规走向常态化。医疗行业主要包含医疗服务、消费医疗以及医疗器械等细分赛道，以CXO企业为代表的医疗服务在全球竞争中具备一定优势；医疗器械与海外先进水平有一定差距，具备较大发展空间；消费医疗有消费升级属性，随着人们的收入提升而迅速发展。